資金流出力度放緩 科技股漸成新“避風港”

6日滬深兩市各主要指數沖高回落，量能較5日有不同程度萎縮。與此同時，兩市主力資金凈流出力度放緩。

　　分析指出，當下市場情緒仍受到不確定性事件因素影響，投資情緒不穩定直接造成主力資金連續流出。不過也要看到，指數疲軟背后，個股以及主題投資活躍度并未衰減，場內資金風險偏好逐步提升。

　　月內維持凈流出

　　據數據顯示，6日滬深兩市主力資金凈流出118.49億元，與5日凈流出162.97億元相比，大幅減少。分類看，滬深300指數凈流出76.28億元，創業板指數8.53億元的凈流出額與5日凈流出20.63億元相比，大幅減少。

　　進入9月份以來，滬深兩市主力資金總體凈流出325.29億元，僅在4日實現主力資金凈流入，為46.74億元。

　　在此背景下，兩市量能持續處于萎縮狀態，其中，滬指成交金額在9月份的4個交易日中，有3個交易日處于1100億元下方。

　　“地量雖是交投清淡的真實反映，但也意味著持續調整后市場做空動能已不足。”一市場人士指出。

　　“梳理2008年至2017年這十年間出現的5次成交額的極低時刻，發現歷次成交額低點約為上輪峰值的1/10，”安信證券分析師陳果表示，在此前的5次成交額低點中有3次A股在隨后的不久觸碰大底(或是迎來牛市)，分別是2008年9月9日，2012年11月26日，2014年5月19日。

　　短期來看，量能成為制約市場反彈的重要阻力，結合6日市場行情，分析人士表示，盡管2700點附近支撐較強，但6日收盤并未守住，目前仍處于8月28日下跌以來的通道中，市場擔憂情緒猶存。此外，9月份市場還要經歷兩個較大的節日，在成交量不能有效釋放下，整體表現依舊乏力。

　　資金撤離大消費

　　從行業角度看，在28個申萬一級行業中，計算機與綜合行業實現主力資金凈流入，分別為4.67億元、357.45萬元。

　　在其余主力資金凈流出行業中，大多數行業凈流出金額超過1億元，其中，食品飲料、醫藥生物、家用電器、銀行、傳媒、電子、化工、有色金屬、非銀金融、房地產等行業流出金額較大，分別為16.95億元、9億元、8.87億元、8.51億元、8.07億元、7.5億元、7.2億元、6.81億元、6.12億元、5.86億元。

　　對比上述數據發現，大消費品種遭遇資金撤離，而計算機等行業受到資金追捧。

　　在大消費品種中，醫藥板塊近一段時間跌幅較大。從年內走勢看，2-5月醫藥行業指數漲幅全行業排名第一，受到內外事件等不確定性因素影響，6月起醫藥指數出現較大幅度回調。對此，長城證券表示，2018年1-7月我國醫藥制造業表現穩定，營業收入和利潤總額分別同比增長14%和11.2%，上半年醫藥板塊上市公司業績實現較快增長。2018年醫改持續推進，創新藥加快審評審批、進口藥減低關稅、仿制藥供應保障等政策紛紛落地，產業變革大步向前，創新提質不斷提速；醫藥行業剛需特征明顯，未來增長預期明確，行業上市公司業績增長穩定，弱市下業績增長預期明確的企業更受市場投資者的青睞。

　　另一方面，科技股頻頻爆發，成為弱市中資金新的避風港。據券商研報統計數據顯示，從細分板塊來看，今年上半年營業收入增速超過30%的細分板塊分別是：智慧醫療、云計算、工業互聯網、互聯網金融、互聯網營銷等。其中以智能醫療和云計算為首的新興經濟板塊已逐步實現落地，業績增速明顯(均超過40%)。利潤增速排名前5的板塊分別是：新零售、互聯網金融、工業互聯網、電子商務、智慧醫療、衛星導航。

　　分析人士表示，各個細分領域龍頭公司基于過往業務與技術的積累，通過產品與服務智能化升級，有望體現出超越行業的成長性，看好細分龍頭的投資機會。

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