APD不佳美指走勢“詭異” 現貨黃金漲勢再遇阻

盡管貿易避險情緒提振美元，但是周四（9月6日）公布的美國小非農ADP等數據不及預期，美指走勢震蕩，現交投于95關口附近，受此影響，現貨黃金價格沖高回落，周五早盤溫和反彈至1201美元水平。本交易日，市場將迎來美國非農就業數據，如果非農不及預期，料黃金價格將進一步走高。

周四現貨黃金行情回顧

小非農APD不佳美指走勢“詭異” 金價漲勢再度受阻

美元指數反彈趨勢再度受到遏制，因公布的ADP小非農等經濟數據不佳。隔夜現貨黃金沖高回落，一度觸及1206.82美元觸及一周高位，但隨后快速回吐所有漲幅，現貨金早盤溫和反彈至1201美元水平附近。

9月6日ADP Research Institute公布的數據顯示，8月份私營部門就業人數增加16.3萬（預估20萬），為去年10月份以來最低水平。

蒙特利爾銀行策略師John Hill指出，粗略觀察2011年以來ADP與非農就業數據之間的相關性，今天ADP數據表現意味著非農就業人數將增加17萬，稍稍低于19.8萬人的市場普遍預期。然而，雖然ADP數據“令人失望”，但報告顯示，在中型企業強勁增長的背景下，勞動力市場在收緊，也有助于鞏固市場對就業持續強勁增長的預估。

美指的詭異走勢受美國經濟數據以及以及美聯儲票委威廉姆斯講話等因素共同影響，小非農不佳使得美指短線受挫，但是隨后公布的美國ISM制造業指數脫離11個月低谷，此外，威廉姆斯也發表了講話，美指一度跳漲。

周四現貨黃金一度觸及一周新高1206.82美元，但隨著美指的反彈回吐全部漲幅且一度失守千二關口。周五亞市早盤，現貨黃金的價格溫和反彈至1200美元整數關附近。

周四美聯儲FOMC永久票委，美聯儲三號人物，紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話表示，美國經濟當前形勢不錯，通脹和就業條件良好，有利于美聯儲實現雙重目標，預計美國失業率將繼續下降，威廉姆斯的講話使得黃金價格承壓。

美國非農數據強勢來襲

本交易日，市場將迎來美國9月非農就業數據，從經濟學家當前預測來看，此次非農料增加19.1萬人，ADP數據公平之后，經濟學家對非農的預期有所下降。

薪資增長方面，經濟學家預期，此次非農小時薪資增速年率為2.7%，與此前持平。

盡管部分美聯儲官員認為薪資增速過快或打擊企業的信心，但是只要薪資數據未出現明顯的放緩信號，那意味著還需要一段時間才會到達中性利率。

分析師表示，鑒于ADP數據不及預期，今晚非農可能會低于預期，不過，美國至9月1日當周初請失業金人數已經跌到了49年來的低點，僅為20.3萬人，低于預期的21.3萬人，且勞動參與率處于較高水平，這暗示美國勞動力市場將繼續處于“高溫”狀態。

美股漲勢放緩 現貨黃金能否迎來反彈契機？

自8月中旬下旬以來，美股漲勢逐步放緩，周四美股三大股指漲跌互現，標普500和納斯達克指數下跌，因美國可能不久就將對更多從中國進口的商品征收關稅，科技股因芯片制造商的預警而下挫，且投資人擔心社交媒體公司受到更嚴格的監管。

分析師此前多次表示，現貨黃金上漲主要依賴兩個因素，一個是美元指數下跌，另一個為美股下跌。從當前的情況開看，這兩者都處于持續的均值回歸趨勢中。

此外，投行也紛紛開始提高對美股下跌的警惕，并發出警告。

高盛對其牛/熊市風險指標重新進行了分析，結果顯示美股熊市風險較一年前高出近10%，遠超2000年和2007年崩盤前的水平。

花旗分析師Tobias Levkovich在最新的研究中，建議投資者削減風險，因為周五的非農報告可能引發拋售，就像2月曾發生過的情況一樣。此次工資增速加快的可能性，或將導致股市5%的回調，還有美聯儲政策、地緣政治、貿易制裁和國際經濟疲軟等其它因素影響。

德意志銀行首席策略師Binky Chadha預計，由于9月的季節性不佳以及越來越多的經濟數據不及預期，美股會出現3%至5%的回落。他認為，大公司可能很難得到季節性的支撐，直到十月才會開始，而且股票回購期也即將結束。

投行預期

加拿大豐業銀行（ScotiaMocatta）認為，盡管美元今年夏季從黃金手中奪走避險地位，但黃金可能很快就會出現“雙贏”局面。報告稱，黃金經歷了一個非常令人失望的夏季，損失了2015-2016年漲幅的65%。不過，好消息是，現貨黃金價格已經在略低于1,200美元/盎司的水平形成了一個明顯的底部。

渣打銀行（Standard Chartered）在周四（9月6日）發布的報告中預計，從歷史來看，本月美國聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee）的會議后，金價將反彈。渣打稱，貿易緊張局勢，中國貨幣表現以及新興市場貨幣疲軟將繼續為金價定下基調。 “然而，我們仍然預計在9月份FOMC會議之后，黃金價格將上漲。

渣打在周四（9月6日）發布的另一份報告稱，如果黃金價格下跌并維持在1200美元/盎司以下，這將損害生產商并最終幫助價格回升。“低于1200美元/盎司，大約15％的黃金產量是虧損的，”渣打說。“這表明持續低于1200 /盎司的交易將導致曲線頂端的成本壓力上升，并應提供一些支撐。

RBC財富管理公司董事總經理喬治·格羅在周四發布的報告中稱，逢低買盤正在支撐黃金價格，尤其是美元走軟。他補充說，此外還出現了一些空頭回補。

黃金行情中心顯示，北京時間09:15，今日黃金現貨價格報1202.37美元/盎司。

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