化工行業：《關于促進天然氣協調穩定發展的若干意見》最新點評

更新于：2018-09-06 15:08:01

　　“力爭到2020年底前國內天然氣產量達到2000億立方米以上”。

　　點評：2017年國內天然氣產量1480億方，預計2018年產量為1554億方(同比+5%)；按照《意見》提出的目標，據此測算2019、2020年國內天然氣產量CAGR需要達到15%。

　　(2)“健全天然氣多元化海外供應體系。加快推進進口國別(地區)、運輸方式、進口通道、合同模式以及參與主體多元化。”

　　點評：國產天然氣產量增速遠低于國內天然氣需求增速，天然氣進口是補充需求缺口的有力手段。

　　(3)“構建多層次儲備體系。供氣企業到2020年形成不低于其年合同銷售量10%的儲氣能力。”

　　點評：根據2015年數據，中國儲氣能力占消費量的比重在2.8%，距離世界平均10%，美國接近20%的水平仍有很大提升空間。增加儲氣能力將成為解決冬季階段性用氣緊張的必經之路，相關投資會增加。

　　(4)“研究將中央財政對非常規天然氣補貼政策延續到”十四五“時期，將致密氣納入補貼范圍。”

　　點評：在天然氣消費量快速增長，2017年中國天然預計氣對外依存度已經達到39%，若不想過度依賴進口氣，在常規天然氣開采量增長相對穩定的情況下，非常規天然氣開采將成為發展重點。

　　(5)“研究根據LNG接收站實際接收量實行增值稅按比例返還的政策。”

　　點評：目前政策對LNG進口征收11%增值稅。此次對LNG接收站進行增值稅返還，將利好LNG接收站運營主體，進一步打開天然氣進口通道。

　　投資建議：環保需求+能源結構升級，中國天然氣行業步入黃金發展期，建議從“主題+業績”兩個角度關注天然氣產業鏈投資機會。

　　推薦關注搶先布局LNG接收站，牢牢把握上游資源的廣匯能源、新奧股份；煤層氣等非常規天然氣優勢標的藍焰控股、新天然氣；長期布局天然氣上游資源的能源行業巨頭中國石油、中國石化；國內LNG分銷及物流龍頭恒通股份。