金價跌勢接近最低點 “金牛”即將沖破牢籠？

現貨黃金價格周二（9月4日）大幅下跌，盤中最低下探至1189.20美元/盎司，金價已跌破1200大關，短線出現跳水行情，重拾跌勢。美元周二則繼續反彈，美元指數運行在95關口上方。

周二根據供應管理協會（ISM）的數據，由于美國制造業的增長勢頭持續增強，黃金市場已從1200美元的關鍵心理障礙進一步下跌。

ISM表示8月份制造業指數升至61.3％，高于7月份的58.1％遠超為57.2％的預期值。

根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence），隨著價格觸底的臨近，黃金多頭似乎已經準備好再次采取行動。

彭博行業研究高級大宗商品策略師Mike McGlone在9月彭博商品指數展望中表示，金價復蘇的關鍵因素將是美國股市和美元。

“金屬牛市的跌勢似乎接近最低點。金價已從今年的高點下跌了15%，但在升息周期中仍處于上升的軌道，盡管美元貿易加權匯率走強，股市創紀錄，”McGlone寫道。“股市或美元的持續均值回歸，應該為好好休息的金牛打開籠子。”

McGlone指出，9月25-26日的美聯儲會議可能是黃金價格的積極誘因之一。

根據芝加哥商品交易所FedWatch工具的數據，目前市場預計9月再次加息的可能性為99.8%。

McGlone表示：“美聯儲9月預期的升息對黃金來說應該是利好消息，從1165美元的良好支撐中恢復。反觀黃金ETF在美聯儲收緊周期中的表現，我們認為價格可能很快就會上漲。”

McGlone將今天的金價設定與1999年近34%的三周漲幅前的水平進行了比較，指出黃金ETF頭寸處于凈空狀態。

“類似的情況下，下個月現貨黃金價格將接近1600美元。極低的波動性是兩者之間的聯系，黃金90天的讀數為1999年9月以來的最低水平。自1997年以來，60天的水平一直沒有這么低過。在我們看來，這種情況是不可持續的。波動性的均值回歸通常發生在相反的情況下。在Comex（CME）交易的黃金數據庫（2006）中，最大的凈空頭寸是一個額外的風險，”他說。

McGlone補充說，“一個小火花”也足以讓金價上漲。

“1999年，對央行出售限制的預期是黃金空頭回補的主要觸發因素。這種漲勢是短暫的，但目前的狀況表明，空頭頭寸存在極端風險，”他表示。

彭博也確信黃金的價格已經觸底，但補充說，美元或美國股市漲勢的另一個提振可能帶來潛在的逆風影響。

“在美元走強和股市反彈的環境下，黃金保持穩定，這表明市場出現了看漲的分歧。其主要對手的高均值回歸風險，對持續的金價上漲是相當有利的。今年4月，隨著彭博美元現貨指數和標準普爾500指數下跌約3%，現貨金在1400美元附近上漲。隨著股市和美元的反彈，現貨黃金接近1200美元良好支撐，接近其交易區間的低端，”McGlone寫道。

最重要的是，根據大宗商品策略師的說法，貿易緊張對黃金的負面影響應該會消退。

“在受到貿易擔憂的壓力下，彭博工業金屬指數在更大的新生牛市中不受歡迎。美國政府采取更積極的全球貿易再平衡努力，不太可能使其偏離軌道，”McGlone說道。

黃金行情中心顯示，北京時間09:21，今日黃金現貨價格報1192.81美元/盎司。

《金價跌勢接近最低點 “金牛”即將沖破牢籠？》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0905/142199.htm