公募規模達13.8萬億創歷史新高 55家基金公司上半年凈賺114億元

　　雖然上半年股市表現不佳，不過貨幣基金迅猛發展帶動公募基金資產再創歷史新高，數據顯示截至7月底，118家基金管理公司、13家取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司和2家保險資管公司資產合計13.83萬億元。受益于規模大增，基金公司業績也水漲船高。數據顯示，已披露數據的55家基金公司上半年合計凈利潤達114億元。

　　業內人士認為，伴隨著剛性兌付的逐漸打破、期限錯配的陸續收縮和通道模式的限制，資產管理行業正在回歸本源。同時，隨著投資者的中長期理財需求逐步爆發，以公募基金為代表的凈值化、標準化的理財模式即將迎來前所未有的發展契機。

　　基金業協會數據顯示，截至2018年7月底，我國境內共有基金管理公司118家，其中中外合資公司44家，內資公司74家；取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資管子公司共13家，保險資管公司2家。以上機構管理的公募基金資產合計13.83萬億元。

　　相比6月份，7月份公募基金總規模增加1.13萬億元，份額從12.31萬億份增長至13.42萬億份，規模增幅8.95%，份額增幅9%。

　　7月公募基金總規模除了創下歷史新高之外，也實現了歷史上第三次單月規模增長超過萬億。2015年5月，牛市氣氛正濃，混合型基金單月暴增8000多億，單月規模增幅超過60%，一舉突破2萬億大關，帶動公募基金總規模第一次單月增長超過萬億；2015年12月在避險情緒推動之下，貨幣基金規模急劇膨脹，單月貨基規模增長9000多億，公募基金總規模又一次出現萬億級增長。

　　實際上，今年以來公募基金規模增長受貨幣基金擾動明顯，1季度末貨基規模整體縮水，其余類型基金中，僅債券基金及封閉式基金實現規模正增長，使得公募基金總規模重回11萬億，2季度末貨幣基金規模銳減7000多億，剛剛站上13萬億大關的公募基金規模再次降至12萬億。不過相比去年年底，今年以來公募基金總規模依舊增加了2.23萬億元。

　　截至2018年7月底，貨幣基金總規模為8.64萬億元，再創歷史新高，7月增長9282.46億元，單月增長規模僅次于2015年12月的9617.80億元，7月增幅也高達12.03%。今年貨幣基金僅在1季度及2季度末出現規模萎縮，相比去年年底，貨基規模增長1.9萬億元，增幅接近三成。

　　基金業協會數據顯示，7月底貨幣基金規模占公募基金總規模62.48%，這一占比也創下歷史新高，貨幣基金已連續4個月占比超過60%。

(中國基金報)

　　牛市熊市都賺錢！55家基金公司上半年凈賺114億元

　　受益于規模大增，基金公司業績也水漲船高。數據顯示，已曝光的55家基金公司上半年合計凈利潤達114億元，同比增長約9%。

　　分公司看，55家基金有48家上半年凈利潤為正，其余7家虧損。其中有27家公司半年凈利潤超過1億元，占比近半。天弘基金以17.51億元凈利潤高居第一，也是已曝光盈利的基金公司中唯一一家半年凈賺超10億元大關的基金公司。在天弘基金之后，工銀瑞信基金以7.25億元凈利潤排名第二，易方達基金和建信基金分別以6.75億元和6.4億元凈利潤排名第三和第四名。華夏基金、博時基金、中銀基金和南方基金凈利潤也都超過5億元大關，位居第五到第八名。興全基金和匯添富基金也躋身凈利潤前十。大公司的盈利能力依然十分可觀。

　　從凈利潤增幅看，多數公司實現了同比增長。富安達基金、農銀匯理基金和永贏基金凈利潤均增長了1倍以上，興全基金凈利增幅也接近翻倍。

　　不過，也有不少公司凈利潤出現較大幅度下滑，如財通基金凈利潤下滑60%，上銀基金、中信建投基金、東方基金、安信基金、東方基金凈利潤下滑幅度也都超過50%。一些大公司凈利潤也有明顯下滑。

　　對于凈利潤下滑較大的原因，業內人士分析，一些公司是因為規模縮水主營業務收入下降較多導致，一些則是由于股市下跌導致持有的較多固有資金投資出現公允價值損失造成，并非主營業務利潤出現了太多下滑。

　　而在7家發生虧損的基金公司中，江信基金、九泰基金、浙商基金、先鋒基金和方正富邦基金半年虧損額均在1000萬元以上。

　　總體看，在今年股市陷入調整的情況下，大中型基金公司依然呈現旱澇保收的特點，財務表現不俗。但基金行業分化也更加明顯，凈利潤最高的10家公司合計賺69億元，占了55家公司凈利潤總額的60%以上。(中國基金報)

　　銳意創新，積極迎接中國資產管理行業變局

　　對金融科技的多種嘗試，是近期基金公司的又一創新性突破，并且漸成趨勢，未來還將不斷壯大。在20年的發展時間里，公募基金借鑒國際發展經驗，在產品、股權結構、激勵機制等方面都在不斷探索創新。

　　在產品創新上，從封閉式基金、LOF、公募FOF到分級基金、保本基金、機構定制基金，每一新型產品的誕生都順應著某一個時代投資者的需求，也為投資者提供了豐富多樣的選擇性。例如，2015年6月，鵬華前海萬科REITs獲準發行，這是中國首只投資REITs項目的公募基金，意味著公募基金投資范圍將拓展到不動產領域。深交所2018年2月發布《深圳證券交易所發展戰略規劃綱要(2018-2020年)》指出，要探索發行公募REITs，引入多元化投資者；配合研究制定REITs相關配套規則，推動相關主管部門出臺稅收優惠等政策。由此可見，公募REITs有望獲得更快發展。

　　在股權結構創新上，從最早強調股東均衡到允許主要股東存在，從需要金融機構背書到允許自然人成為股東，從限制外資股東到逐步放松限制等，公募基金在持續探索引入多元化的股東主體。

　　在激勵機制上，基金公司開始嘗試基金份額激勵計劃、基金經理事業部制，還有基金公司先后實現管理層及員工持股，也有不少公司通過子公司來間接實現管理層股權激勵。

　　針對公募基金依靠固定的管理費收取模式，南方基金近期發行了行業首只“賺錢才收固定管理費”的基金——南方瑞合3年定期開放混合型發起式基金(LOF)，該基金采取有條件收取管理費模式。即每3年封閉期后收益率為正，也就是大于零，才收取每年1.5%的管理費；如果每3年封閉期后收益率小于或者等于零，則不收取管理費。

　　中國資產管理行業迎來變局，有業內人士認為，伴隨著剛性兌付的逐漸打破、期限錯配的陸續收縮和通道模式的限制，資產管理行業正在回歸本源。同時，隨著投資者的中長期理財需求逐步爆發，以公募基金為代表的凈值化、標準化的理財模式即將迎來前所未有的發展契機。

　　除了金融科技外，公募行業目前面臨的最大創新風口就是養老金投資。隨著人口老齡化程度的不斷加劇，養老需求旺盛。從海外經驗看，養老資金更加傾向于委托給專業性的資產管理機構進行管理。公募行業長期以來在管理社保基金和企業年金上積累的經驗，將成為養老資金管理最重要的資產管理機構。

　　從各家公司開始著手涉及養老型公募基金產品，到第一批養老目標基金的獲批、發行，這一創新型產品正在逐漸讓更多的受眾所熟知、接納。

　　在面臨新的機遇時，回歸資管本源，堅持創新服務需求是基金公司需要堅守的發展原則之一。不過，也要理性看待創新，在創新的過程當中，風險管理和風險控制要能跟得上。

　　有業內人士表示，一定要在公司風控能力水平達到的前提下再推出新產品。中國證券報記者了解到，在有的基金公司，每個新產品的誕生都會經歷一個從市場跟蹤調研到產生創意，再到多方論證、產品入庫和報批的嚴謹過程。

　　未來公募基金行業仍有很大的發展空間，在大家的不斷努力下，行業將邁向更理性、更成熟的未來。(中國證券報)

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