滬指震蕩微跌0.06% 軍工股全面爆發

　　悲觀情緒宣泄完畢后，A股昨日午后出現反彈，今日繼續延續昨日走勢反彈沖高，隨后再次震蕩回落。軍工股全面爆發，滬深兩市股指盤中快速上升，但保險和銀行等權重金融股持續走弱，對大盤壓制比較明顯。

　　截至午間收盤，滬指跌0.06%，報2719.19點，成交517.40億元；深證成指跌0.14%，報8443.62點，成交768.71億元；創業板指跌0.55%，報1435.76點，成交265.47億元。

　　盤面上，航天軍工板塊早盤全面爆發，板塊內個股大面積飄紅，新興裝備等多股強勢漲停。環保工程板塊早盤異動走強，板塊內個股迎來久違的上漲。保險、銀行等權重金融股持續下跌，煤炭、水泥建材等周期股調整走弱，釀酒等消費白馬股表現也比較弱。

　　樂視網今日早盤再次漲停，11個交易日以來已經累計漲逾80%，其中5個交易日實現漲停，在此提振下，光線傳媒、印紀傳媒、慈文傳媒等多只文化傳媒股跟漲。

　　題材股方面，航母、北斗、軍民融合、大飛機等軍工題材表現搶眼，板塊漲幅居前。煤化工、超級品牌、彩票、養老金和增強現實等題材跌幅居前。

　　機構策略

　　財富證券：放在稍長的視角看，市場正在起變化，A股的估值水平正重新變得有吸引力，買入的時機正越來越近。綜合來看，判斷隨著去杠桿變成穩杠桿，流動性最緊張的階段已經或正在過去，這無疑將緩解A股市場估值水平的向下修正進程。盡管短期貿易戰和匯率的不確定性仍會帶來壓力，但預期由估值擺動帶來的市場單邊下挫階段已經結束，并進入底部構筑過程。基于市場估值、流動性、盈利預期改善和政策調整的綜合判斷，預計A股新一輪牛市或就在不遠的前方，但應該不會馬上到來，這一底部構筑過程會比較復雜，大約還需要2-3個季度的時間。

　　萬和證券：指數是否會進一步下挫或者迎來新一輪的反彈，但在目前的市場點位而言許多優質的公司和板塊都已經進入價值洼地，選股以代替擇時或許是更合理的策略。在如此多不確定因素的情況下，關注部分板塊，如5G和基建的確定性或許會帶來的Alpha機會。我國5G建設正逐步有序的落地，目前比較確定的消息是9月正式發布5G頻譜資源的最終許可方案，頻譜資源的最終劃分將真正刺激5G產業鏈的發展，同時網傳的移動獨享2.6Ghz頻段或許也會帶來差異化的投資機會，5G技術的進一步成熟會同時帶來其他技術和板塊的聯動，比如云計算、自動駕駛等，建議在市場和經濟下行的過程中優選這些科技板塊中有技術優勢、發展空間的企業。同時繼續推薦關注基建產業鏈板塊，政策的支持有望助推其延續盈利表現。

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