晨會精華：白馬股補跌尚未企穩 等待市場上行契機

　　上周五8月收官之戰，滬深兩市延續下行走勢，盤中銀行一度護盤，但市場追高意愿較差，尾盤股指再度回落，市場整體資金觀望情緒濃厚，賺錢效應持續低迷。盤面上跌幅較大的是食品飲料、醫藥、家電等大消費板塊。6月份以來消費白馬以強勢股補跌成為下跌主力軍，目前仍未現企穩跡象。漲幅榜前列的是銀行、地產等權重股，呈現明顯護盤跡象。截至收盤，滬指跌0.46%，報收2725點；深成指跌1.02%，報收8465點；創業板跌1.56%，報收1435點。今天券商晨會上，分析師表示，白馬股補跌尚未企穩，等待市場上行契機。

　　渤海證券：

　　上周市場在外部風險依舊、內部基本面尚未出現明顯改觀下，繼續震蕩探底。而市場雖迎來MSCI納入比例正式提高至5%，但交易特征上并未改變存量博弈的本質。目前A股雖已處于估值底+政策底，但遲遲無法改善的投資者預期制約了行情的向上發展，未來能扭轉這一局面的核心在于政策效果的實質顯現，建議投資者在市場的調整中參與政策轉向受益標的和高股息率板塊。

　　華泰證券：

　　市場底部震蕩，整體表現疲軟。倉位上依然保持較低，耐心等待機會，底倉依舊是大金融。醫藥股部分逢低買入，周期股較看好水泥股，但部分投資者在獲利了結。看好行業：銀行+保險，醫藥，水泥。

　　東北證券：

　　在上周初小幅放量的帶動下，兩市日均成交額環比略增200億元，后半周市場交易情緒基本回到與前一周相當的低位，博弈存量指標小幅上升至0.26，維持在底部徘徊。整個市場存量資金規模還是處于中性偏流出的趨勢中，股市依然是磨底的狀態。兩融資金在上周市場漲跌起伏的過程中規模變動較為平緩，杠桿資金同樣缺乏趨勢性。長期的市場估值分布進一步的擠壓，10-15倍PE區間個股的占比首次超過17%，峰度已經明顯高于12年的底部。預計市場下行空間較小，但還需等待上行契機。

　　川財證券：

　　外資持續流入以及業績增速仍較高等使得低估值藍籌仍受機構資金逢低配置，主要關注幾個方面：一是盈利確定性改善的周期板塊；其中鋼鐵、化工、煤炭等傳統周期板塊，盈利改善的確定性較高，中報業績披露顯示鋼鐵和建材上半年盈利增速超過100%，短期對周期板塊估值提升有利。二是大金融中的銀行、保險等低估值確定性藍籌，業績改善的確定性較高。三是消費類中的醫藥、商貿、休閑和紡織服裝等低估值藍籌板塊。

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