非農數據碰上美聯儲 黃金價格多頭有救嗎？

回顧上周，新興市場動蕩以及北美自由貿易協定（NAFTA）的談判主導著市場行情。上周四受到核心PCE的提振，美元開始扭轉頹勢，上周五美元再次走強，重回95關口，黃金價格則沖高回落，勉強收于1200關口。本周是非農周，數據較為密集，除了各國公布PMI數據，同時澳洲和加拿大還將公布央行利率決議，英國央行行長也將發表講話，而且本周還有美聯儲的幾位重要官員也將輪番登場。與此同時，上周未能談妥的美加貿易談判將重新開啟，這也會在短期內對市場造成影響。不過，本周最重要的數據還是周五的非農。

周一（9月3日）亞市盤中，現貨黃金小幅承壓于1200美元關口附近。隨著美元指數重返95關口上方，黃金價格再度陷入跌勢。美國和加拿大NAFTA談判無果而終，而此前市場對達成協議抱有較高的期望，避險資金再度涌入美元。金價錄得連續5個月下跌。本交易日，美國和加拿大進入假期，市場本交易日走勢或較為清淡。

基本面解讀

美國休假市場料平淡無奇 主要關注這些亞歐數據

周一，因為美國勞動節休市一天，市場行情可能會比較清淡，因此需要關注下亞洲和歐洲市場的數據。今日主要關注的是中國以及歐洲的PMI數據。歐元區幾個重要的PMI都應該關注下，由于歐洲央行在明年末有加息的預期，英國央行今年預計還有一次加息的可能，因此有關歐元區和英國的經濟數據都會對加息的預期的產生影響。亞洲時段另一個比較重要的是日本央行行長黑田東彥的講話，因為主題是有關股指期貨，可能會對東證和日經產生影響，從而帶動日本股市一波行情，股市的走向往往也會帶動日元一波行情，但是大概率不會談到貨幣政策。

兩大央行輪番轟炸 匯市將掀起怎樣一股風暴？

周二，澳洲聯儲將公布利率決議及政策聲明。澳大利亞近期發生的政治動蕩使得投資者會更加關注澳聯儲的動向。在澳洲聯儲主席洛威講話前周一會先公布澳大利亞經常帳，洛威可能會做出解讀，投資者需關注一下。自2017年第四季度以來經常帳數據一直在-100下方，作為一個出口大國，澳大利亞的出口狀況實際上有惡化的趨勢，這是影響澳洲聯儲加息的一個關鍵因素。

周二同樣要關注的還有英國央行行長卡尼的講話。本月初卡尼曾表示未來數年還需要數次加息，隨著歐盟傾向于與英國達成協議，這使得無協議脫歐的風險大大降低，有助于英國央行的加息，因此卡尼可能會釋放有關的信號。此外關于卡尼是否會擔任英國央行行長直至2020年，卡尼本人可能會透露一些信號。卡尼繼續擔任英國央行行長的重要意義在于降低了市場的不確定性，這有助于市場分析英國脫歐后貨幣政策的走向如何。

加拿大利率決議出爐 這一風險或將影響未來加息預期

周三，加拿大也將公布利率決議。雖然美加談判最終無果而終，特朗普再次炮轟加拿大占美國的便宜，但是加拿大強勁的經濟數據仍提供了加拿大央行加息的底氣。加拿大統計局公布數據顯示，加拿大6月份GDP月率未錄得增長，上一個月為增長0.5%，GDP較上年同期增長2.4%。此外，稍早加拿大統計局公布的7月勞工調查報告顯示，加拿大7月失業率5.8%，預測值5.9%，失業率接近40多年來的最低水平；加拿大7月就業人數增加5.41萬人，預測值增加1.7萬人。同時加拿大7月份消費者物價指數（CPI）年率飆升了3%，遠高于2.5%的預期，也是自2011年以來最高的通脹率。目前市場認為此次決議加拿大央行可能按兵不動，但10月加息的預期可能性為78.9%。

美加貿易談判談而未決 本周能否塵埃落定？

本周三，美加貿易談判仍將繼續。上周五，美國和加拿大最終沒能達成北美自由貿易協定，雖然新的NAFTA仍在談判之中，但是特朗普已經“單方面”宣布，新的協議不會達成。特朗普在周末繼續抨擊NAFTA對美國的“不公平”，并稱美國不該通過糟糕的貿易協定來“收買”盟友。上周五原本是美國為美加貿易談判設定的截止日期，美國想對國會啟動“告知”（notify）程序，以便在90天內、國會中期選舉之前完成NAFTA新協議的審核與簽署落地。加拿大外長弗里蘭（Freeland）表示，由于各方都有“誠意”和“靈活性”，美加墨仍有望達成三方共贏的貿易協議，但希望確保貿易協議對加拿大有利，加拿大只會簽署對本國民眾有利的協議。

非農數據碰上美聯儲官員密集講話

本周五重中之重依然是非農數據，但只要就業人數偏差不大，將很難對市場產生明顯的影響，因為美國已經實現了充分就業，本次非農關注的焦點依然是平均小時薪資。另外還需關注的是周四公布的ADP數據，作為非農數據的前瞻，由于前值較高，此次ADP的預期值是下降的，但是市場預期周五的非農數據將走強，目前的預期為18.7萬人，高于前值15.7萬人，所以這種分歧或將導致此次ADP的影響有限。

從近期的就業數據看，美國的就業市場依然強勁，因此非農數據好于前值幾乎是板上釘釘，即使非農數據低于預估值，但只要總體偏差不大，難以撼動美元當前的走勢。但如果ADP遠超市場預期，預計非農行情或提前釋放。

此外，本周的最后兩天還將迎來美聯儲官員的密集講話，投資者也應當密切關注這些官員的講話內容，這對于一窺市場的走向將發揮重要作用。

技術面分析

日圖顯示，現貨黃金承壓于千二關口附近，上周五美、加談判未果使得市場避險情緒再度升溫，避險資金流入美元，美指收復95關口。金價目前已經連續五個月下跌。技術指標走勢消極，KD指標下行逼近超賣水平，RSI也跌至中軸下方。金價目前正在測試20日均線在1198美元附近的支撐，跌破這一水平將打開進一步下行的空間。

黃金行情中心顯示，北京時間9:54，今日黃金現貨價格報1198.81美元/盎司。

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