黃金價格仍有望翻盤？這些因素或成多頭“救星”

本周以來，黃金價格依然走勢疲軟。盡管美加貿易談判取得進展使得現貨黃金短時間有所反彈，但隨著周五雙方談判無果而終，黃金的價格再次承壓。近期美元的避險屬性明顯，使得現貨黃金始終處于弱勢，隨著貿易局勢沒有進展，同時新興市場經濟依然疲軟，或加劇現貨金當前的弱勢走向。不過隨著中期選舉臨近，美國政治存在變數，這將在短時間對金價形成支撐。

美加談判進展或施壓黃金價格

周一特朗普政府宣布與墨西哥達成雙邊貿易協議，該消息一度令市場避險情緒降溫。早些時候美墨貿易談判取得進展，同時雙方在汽車貿易問題上也各有讓步，這為加拿大重新加入談判打開了大門。此外有消息稱加拿大據悉準備在NAFTA談判中對乳制品方面條約做出讓步。這進一步緩解了對于貿易緊張關系的擔憂情緒，美元短線回落，非美貨幣短線反彈。

但是周五美盤時段，美加NAFTA談判最終無果而終，令市場大失所望，盡管下周三將恢復談判，但是削弱了市場對于美加談判達成一致的預期，令此前的避險情緒再度回升，再次推動美元走強。

不過下周三美加還將就貿易問題再次進行協商，但是從特朗普目前的表態來，特朗普似乎是在逼加拿大就范，他指責加拿大正在剝削美國和其他，同時稱加拿大已經占美國經濟的便宜很多年。

加拿大外賬弗里蘭盡管肯定了美加兩國在貿易談判上取得的進展，但是她表示加拿大只會簽署對加拿大有益的協議。

據《多倫多星報》透露，美國總統特朗普本周對彭博社私下宣稱，不會就談判內容與加拿大妥協，“美加貿易協議必須完全按美方的條款來”。他又稱，不會公開申明自己的立場，“否則談判談不成會令加拿大感到羞辱”。

特朗普此前表示加拿大最終選擇余地。特朗普的言外之意是，加拿大必須接受美國的貿易要求，否則將招致美國對于汽車關稅的征稅，這可能會加劇雙方的矛盾，推動美元走強并施壓金價。

還有一個原因也導致了談判停滯不前，據報道，兩名加拿大官員周五表示，特朗普政府希望解散處理爭議問題的所謂第19章反傾銷小組，但加拿大試圖保留該專家組。Freeland在位于華盛頓的加拿大駐美使館對記者表示，“我們知道一個三贏的協議是有望達成的，”她拒絕透露阻礙協議達成的具體問題。

“加拿大只會簽署一項對加拿大來說很合適的協議，我們對此非常清楚，”她說，而白宮希望加拿大在美國周一與墨西哥達成的初步協議上簽字，從而替代北美自貿協定。

受美國加拿大貿易談判未能達成一致，美國8月密歇根大學消費者信心指數高于預期及全球貿易局勢惡化等消息的影響，美元指數走高，再度奪回95關口。

現貨黃金價格則由漲轉跌，再次跌破1200美元關鍵水平，終收于1199.88美元/盎司。周五是8月最后一個交易日，黃金價格連續第五個月下跌，是2013年以來最長的一次。

現貨黃金周月線雙雙收官，本周的整體節奏還是以震蕩為主，金價收在千二關口下方，周月線則均已一根陰線報收，短線周期看上去顯弱。下周五美國非農就業報告重磅來襲，8月份的強勁數據可能會給黃金價格帶來壓力，美元黃金大能否打開當前區間，可能就要看非農報告了。

由于9月份的加息板上釘釘，12月份加息概率也出現回升，因此如果此次非農數據好于預期可能會進一步推升美元，施壓金價。

新興市場慘不堪言或導致資金流向美元

自今年5月以來中美貿易的緊張情緒持續發酵，隨著美國推進對中國商品加征關稅，令全球金融市場都比較擔憂全球經濟發展可能會受到拖累，大量資金買入美元避險，而多數大宗商品都受到了明顯的拖累，黃金也未能幸免。

事實上自美國發動貿易戰以來，新興市場的貨幣都大幅走軟。

土耳其金融市場公共假日后重新開市，里拉貶值一如既往，里拉四日連跌，兌美元逐漸跌向8月13日觸及的紀錄低點7.24。周五土耳其政府再出手，里拉終于反彈。

土耳其官方公報發布的一則公告稱，儲蓄超過一年的里拉存款預扣稅將從10%降為零，儲蓄不到一年的本幣存款稅也有所降低，外幣儲蓄預扣稅則從15%上調至16%。公告寫明，此次調整僅為暫時之舉，僅為期三個月。土耳其政府采取措施刺激本幣賬戶存款，力圖救里拉于水火之中。

阿根廷披索跌勢更為嚴重，此前阿根廷總統要求IMF提早釋放備用貸款，動搖了投資者信心。任憑阿央行大舉拋售外匯并緊急將指標利率從45%升至60%，也無法力挽狂瀾。

央行瘋狂加息之后，比索兌美元跌幅一度迅速達到20%，跌至1美元兌41.35比索，再創歷史新低。最終收跌10%，報1美元兌37.60比索，收創歷史新低。今年以來，比索兌美元累計跌超過50%。

8月31日，印尼盾跌至1998年以來新低，印尼央行加大了干預力度，以阻止下跌。

除了貿易緊張提振之外，新興市場貨幣疲軟也提振美元。“目前存在一種因貿易沖突題材而買入美元的趨勢，這對新興市場貨幣產生了負面影響，并反過來刺激美元上漲，”IG Securities資深外匯策略師Junichi Ishikawa說。

新興市場貨幣大幅貶值與美元的持續走強形成鮮明對比，導致更多的資金涌入美元。同時部分新興經濟體央行如土耳其央行為保證匯率的穩定不得不選擇拋售黃金儲備，加劇了現貨黃金的跌勢。

美國政治不確定性或是黃金翻盤的機會

從當前局勢看，黃金能否翻身取決于美元的走向，當市場對于美元走強的預期有所降低的時候，黃金的避險屬性才會有所回升。目前看來，唯一會對美元產生負面影響的是政治上的不確定性。

特朗普稱，美國司法部長塞申斯將任職直至11月中期選舉。這暗示著在中期選舉之后，特朗普可能會進行人事上的調換，這可能是新一輪離職潮的開始。如果塞申斯沒能獲得留任，或引發政界對特朗普的不滿，而特朗普對司法問題的干涉，也會讓市場自然的聯想到此前特朗普對美聯儲的獨立性進行干涉，進而導致美元的走弱。

與此同時，共和黨在中期選舉中政府面臨著不利的局面。只要民主黨能奪回一個院內控制權，那么在美國國內減稅政策的推行、對外貿易關稅、制裁措施都可能產生一些微妙的變化。

除此以外美國政府可能將面臨今年第三次停擺。早些時候特朗普表示除非國會強化移民法并為墨西哥邊境的隔離墻取得資金，否則他將接受政府資金在9月30日無以為繼時的停擺。數據顯示，目前投入到邊境墻建設中的資金僅僅只有35億美元，距離特朗普提出的1萬億美元的目標還遙遙無期。

而上周四美國參議院絕大多數意愿通過了一項8570億美元的支出方案，共和黨領導人正指望說服特朗普退出9月政府關閉的威脅。如果最終特朗普任性而為，導致政府再次陷入停擺，這可能會進一步引發市場對于美國政府穩定性的擔憂，從而推升金價，打壓美元。

技術分析

從技術面看，目前現貨黃金價格在1210一線來回拉鋸，多空博弈增強，日線圖上黃金價格仍處于下行趨勢中，空頭仍具有整體近期技術優勢。金價在重返1200關口后多方力量優勢恢復，但能否繼續上行還有待觀察。下行支撐在1200及1190關口。第一個阻力位在隔夜高點1214.28美元/盎司，然后是1220.00美元/盎司。

事實上，因美中貿易緊張局勢升級，以及意大利的財政擔憂，美元可能在下周收復失地，從而推動現貨金回落至近期低點1160美元。

然而，根據月線圖，目前排除大幅跌至這一水平下方的可能性，因為金價從1160美元反彈至1200美元，顯示出空頭的疲憊。因此，似乎可以有把握地說，近期低點1160美元可能在短期內起到強有力的支撐作用。

金價處于50個月移動均線以下、5個月和10個月下行移動均線表明，空頭處于控制之中。然而，8月的蠟燭圖帶著一條長長的尾巴或燈芯，這通常被認為是方向變化的警告。

雖然現在說看漲逆轉還為時過早，但長燈芯確實顯示出空頭枯竭——也就是說，看跌者試圖將金價保持在1172美元以下(2015年低位至2016年高位的61.8%斐波那契水平)，但失敗，而多頭則收復了部分失地。

此外，14周RSI指標自超賣區域上升也傾向于支持修正性反彈，但上行空間在短期內似乎是有限的。本周，金價未能在5周下降均線上方維持漲勢，鞏固了看跌觀點。

總而言之，在接下來的一兩周里，現貨黃金可能會交投于1210-1160美元區間之內。

國際現貨黃金8月31日當周累計收跌4.84美元，跌幅0.4%，收報1200.71美元/盎司，最高上探1214.28美元/盎司，最低下探1196.10美元/盎司。8月累計收跌23.29美元，跌幅1.9%，收報1200.71美元/盎司，最高上探1224.74美元/盎司，最低下探1159.96美元/盎司。

下周關注重點

下周最重要的市場數據將是定于周五公布的美國就業報告，8月份的強勁數據可能會給金價帶來壓力。

下周還將有多位美聯儲發言人發表講話，包括芝加哥聯儲主席埃文斯、紐約聯儲主席威廉姆斯和明尼阿波利斯聯儲主席長卡什卡利。

下周的其他重要宏觀事件包括加拿大央行利率決議、美國制造業PMI和ADP就業報告。

下周美國總統特朗普對中國2000億美元商品加征關稅的公開意見征詢截止日期是在9月5日。中美貿易的擔憂料將繼續牽動投資者。

此外，美國與加拿大將于下周三(9月5日)重啟談判。

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