美聯儲的“最愛”即將登場關鍵加息線索將透露？

更新于：2018-08-30 13:32:23

最終，美聯儲可能會看到美國通脹率開始上升的趨勢，這是其一直所希望看到的情景。市場也可以從中獲得一些支撐。美聯儲正在認真考慮今年再加息兩次，2019年進行多次加息。

專家預測

長期以來，美聯儲一直將通脹目標設定為2%，但其最受歡迎的通脹指標（核心個人消費支出價格指數）卻一直滯后，自2012年4月以來僅兩次觸及這一水平。上次美國通脹率達到2%還是在2017年3月份。

北京時間周四（8月30日）20:30，美國將公布7月個人收入和支出以及PCE物價指數，作為美聯儲偏愛的通脹指標，PCE物價指數的表現將受到投資者的高度關注。據外媒調查顯示，扣除食物和能源的美國7月核心 PCE物價指數年率料上升2%。

NatWest Markets首席美國經濟學家吉拉德（Michelle Girard）稱：“這確實讓美聯儲更容易表示，這就是為什么繼續貨幣政策正常化是合適的。”

Girard預計，8月份核心PCE將再次達到2%，并于9月份攀升至峰值2.1%。不過，盡管她看到一個更強勁的趨勢，但表示在今年剩余時間里，該指數應該會保持在2%以上。

Girard說：“美聯儲認為2017年的疲軟現象只是暫時性。”

美聯儲加息次數

預計美聯儲將在9月和12月加息。盡管預計2019年將加息三次，但市場仍對政策制定者明年將采取何種措施爭論不休。

一些策略師和經濟學家認為，美聯儲可能會在明年某個時候暫停加息，通脹滯后是其中一個因素。

Girard預計2019年美聯儲只有兩次加息，而非3次。隨著利率接近中性水平，或利率處于刺激性水平，美聯儲2019年只會加息兩次。

她說：“把你的腳放在油門上是一回事，而在經濟周期的后期把你的腳踩在剎車上又是另一回事。”

Girard表示，略高的通脹水平符合美聯儲主席杰羅姆?鮑威爾上周的言論，即繼續維持漸進的加息步伐。此外，美國經濟強勁，而通脹預計不會失控。她認為，美聯儲沒有理由加快加息的步伐。

在PCE通脹報告出爐之前，7月份消費者價格指數意外躍升。核心CPI同比上漲2.4%，創2008年9月以來的最大漲幅。Girard預計， CPI在意外增長后將保持在高位。CPI上漲的部分得益于住房成本、酒店價格、機票價格和汽車價格的上漲。

通常來說，相比PCE指數，CPI數據更能顯示出通脹的上升。克利夫蘭聯儲指出，這兩個指數之間的一個重大區別在于，與CPI不同，PCE指數涵蓋了消費者沒有直接支付的費用，比如保險公司承擔的醫療成本。

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