多空陷入激烈拉鋸戰 國際黃金能否再漲？

國際黃金價格周三（8月29日）繼續上漲，盤中最高上探至1207.33美元/盎司，國際金價在觸及日高后回落，短線轉入盤整后重拾升勢。美元周二小幅下挫，維持跌勢，美指仍運行在95關口下方。日內公布的美國第二季度國內生產總值（GDP）增速上修為4.2％，高于此前的4％，其中商業投資增長了8.5％，高于此前預期的7.3％，為近四年來最佳表現，美股受到提振。

周三公布的美國7月成屋簽約銷售指數月率下降0.7%，低于前值0.9%和預期0.3%；延續近幾個月的下滑趨勢，反映房市供應不足。美國房產經紀協會NAR首席經濟學家Lawrence Yun認為，這一降幅表明供應的限制和強勁的就業市場在推高價格。由于就業市場增長強勁，同時市場多年來供應不足，共同推高了房價，導致越來越多的潛在買家無法負擔。

周三英國脫歐談判取得突破性進展，英鎊大漲。英國退歐事務大臣Dominic Raab日內表示，可以與歐盟達成“正面的”退歐協議，且大概80%的退歐協議內容已經確定。傳出退歐談判有望獲得突破的消息后，英鎊兌美元大漲，一度升破1.3000，創8月6日以來盤中新高，日內漲幅達到約1%。

分析稱，黃金價格目前的走勢仍受益于美元的回調，預計美元還將繼續走弱，這給國際黃金一定的支撐。然而，目前市場風險情緒較高，隨著美國經濟的強勁增長，美股受到極大提振，股指屢創新高，市場資金將更多涌現股市，黃金價格的支撐將會變弱。從投資者興趣來看，目前黃金ETF持續減倉，8月份已減持45噸，反映了投資者仍不青睞黃金。

從技術面看，國際黃金將遭遇1215-1220美元/盎司之間的阻力帶，金價只有突破該阻力帶才能繼續上漲，才能使空頭緊張放棄進攻。目前金價在1210一線來回拉鋸，多空博弈增強，日線圖上黃金仍處于下行趨勢中，空頭仍具有整體近期技術優勢。國際金價在重返1200關口后多方力量優勢恢復，但能否繼續上行還有待觀察。下行支撐在1200及1190關口。第一個阻力位在隔夜高點1214.28美元/盎司，然后是1220.00美元/盎司。

周三走勢表述

國際現貨黃金周三（8月29日）亞市早盤開于1200.86美元/盎司后金價短暫下挫，錄得日內低點1200.50美元/盎司后轉漲，黃金價格震蕩上行。歐市國際黃金陷入盤整，多空爭奪激烈。美市多頭加大進攻力度，空方有所退縮，金價錄得日內高點1207.33美元/盎司后轉跌，終收于1206.40美元/盎司。

國際現貨黃金周三（8月29日）亞市早盤開于1200.86美元/盎司，最低下探1200.50美元/盎司，最高上漲至1207.33美元/盎司，終收于1206.40美元/盎司，上漲5.7美元，漲幅0.47%。

基本面利好因素：

1.周三（8月29日）公布的美國7月成屋簽約銷售指數月率下降0.7%，低于前值0.9%和預期0.3%；延續近幾個月的下滑趨勢，反映房市供應不足。

2.周二（8月28日）公布的美國7月商品貿易逆差為722億美元，環比增長6.3%，錄得今年2月以來最高值，6月逆差由683億美元修正為679億美元。

3.周五（8月24日）公布的美國7月耐用品訂單環比下跌1.7%，創1月份以來的最大跌幅，但關鍵指標7月扣除飛機非國防資本耐用品訂單數據超出預期，相關出貨量保持穩健增加，暗示商業投資在三季度將開始強勁增長。

4.周四（8月23日）公布的美國7月份新屋銷售下降1.7％，經季節性調整后的年化率為62.7萬套，低于6月修正后的63.8萬套。也低于經濟學家預期64.3萬套。受建筑材料成本增加，土地和勞工短缺影響，樓市數據在近幾個月均表現疲軟，新屋銷售已連續四個月減少。

基本面利空因素：

1.周三（8月29日）公布的美國第二季度國內生產總值（GDP）增速上修為4.2％，高于此前的4％，其中商業投資增長了8.5％，高于此前預期的7.3％，為近四年來最佳表現，

2.周二（8月28日）公布的美國消費者信心指數8月份增加至133.4，高于7月修訂后的127.9，并輕松超出預期。根據市場普遍預測，經濟學家預計該數據大約為126.6。該報告指出，消費者信心處于近18年來的最高水平。

3.周二（8月28日）公布的美國8月里奇蒙德聯儲制造業指數為24，高于前值20及預期17，利空金銀。

4.周四（8月23日）公布的美國至8月18日當周初請失業金人數為21萬人，低于前值21.2萬人和預期21.5萬人；連續第三周下降，并接近近五十年來的最低水平。預示著盡管貿易不確定性尚存，但勞工市場仍保持強勁。美國勞工市場的表現或是美聯儲加息背后的關鍵因素。經濟學家表示，強勁的經濟助益勞工市場承受貿易方面帶來的挑戰。

后市展望

1.Kitco 上周五（8月24日）發布的每周黃金調查顯示，在對本周的黃金價格方向上，華爾街人士繼續看漲黃金，多數普通投資者則由看空轉看多，態度急劇轉變。在針對華爾街專業人士的調查中，有17人參與了調查，有9人，或53%認為本周黃金將會上漲，有2人即12%認為本周黃金將會下跌，6人或35%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有718人參與了調查，有326人，或45%認為下周黃金將上漲，有277人即39%認為下周黃金將會下跌，115人或16%認為黃金將會盤整。

2.MKS（瑞士）S.A在周三（8月29日）發布的報告中表示，認為黃金在1200美元/盎司下方拉動支撐位，如果價格上漲至1215美元/盎司以上，則看跌期貨交易商（稱為空頭）可能會感到緊張。 MKS表示，考慮到周二的價格回落，上海交易的需求“溫和”，但成交量“有點令人失望”。 MKS表示，“溢價仍然保持健康，在最近的范圍中間比倫敦價高出6-6.50美元左右。”

3.布朗兄弟哈里曼在周三（8月29日）發布的報告中表示，雖然特朗普政府正在向加拿大施加壓力，要求他們在幾天之內重新談判一項貿易協議，但美國可能實際上已經沒有時間讓國會批準任何協議。美政府已宣布與墨西哥達成協議并暗示美國將在沒有加拿大的情況下繼續下去，但BBH表示，加拿大扮演的角色比美國想要承認的更為重要。

4.Metal Bulletin貴金屬分析師Boris Mikanikrezai周二（8月28日）在發布在Seeking Alpha的文章中寫道“由于目前黃金的過度負面配置是不可持續的，我認為在今年剩下的時間里，將會出現一個均值回歸過程，”。“根據我的敏感性分析，我估計黃金的凈投機頭寸每增加1噸，現貨金價將上漲0.35美元。黃金的凈投機頭寸的歷史平均值是+317噸。這意味著，在Comex黃金的凈多頭投機頭寸中，均值回歸過程將增加572噸，從而導致現貨價格上漲200美元，”他寫道。

5.德國商業銀行分析師Daniel Briesemann周二（8月28日）稱“主要的貿易爭端，也就是美中摩擦仍然在繼續，因此北美自由貿易協定只是5一個小方面，重要的是我們是否會看到軋空，這可能會推高金價。"

6.FXTM的研究分析師Lukman Otunuga在周二（8月28日）發布的報告中表示，假設美元繼續合作，周二早些時候黃金價格小幅走高以應對貨幣市場走勢，并且黃金可能有更大的上行空間。 “盡管美國墨西哥貿易取得突破進展，推動全球風險情緒走高，凸顯黃金繼續升值的事實，但也進一步凸顯了黃金如何受到美元的嚴重影響。繼鮑威爾在杰克遜霍爾研討會上發表溫和言論后，美元可能會進一步走軟，黃金還有進一步升值的空間。”

周四重點關注

20:30 加拿大6月GDP月率

美國至8月25日當周初請失業金人數

20:30 美國7月個人支出月率

美國7月核心PCE物價指數年率及月率

22:30 美國至8月24日當周EIA天然氣庫存

黃金行情中心顯示，北京時間09:51，今日黃金現貨價格報1205.35美元/盎司。

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