英鎊押跌創歷史新高！這一利空“追殺”多頭？

更新于：2018-08-29 16:19:19

外匯市場預期英鎊進一步下跌的押注繼續增加。商品期貨交易委員會最新的一組數據顯示，外匯市場正大量押注英鎊匯率。事實上，市場目前正進行著自2017年5月以來最大規模的英鎊匯率押注。

根據商品期貨交易委員會的交易員報告，在一周內，英鎊上的“空頭”數量從12000上升到72000.“空頭”是一個賭注，一個金融產品，在這種情況下，英鎊匯率將在未來下跌。

市場對英鎊的負面情緒加劇

英鎊的凈空頭價值為58億美元。根據戈德曼Sachs的分析，對英鎊的賭注主要是由對沖基金驅動的。

目前的頭寸變化表明，市場對英鎊的負面情緒日益加劇，而且市場對英國和歐盟在11月的最后期限前無法達成脫歐協議日益警惕。

這種擔憂反映在英鎊的持續疲軟中：英鎊對歐元的匯率在2018年已經下跌了2.0%,現在接近11個月來的最低點，而英鎊兌美元的匯率同期已經下跌了4.5%.

貿易共同體如何打賭和未來貨幣走勢將會有很強的相關性。雖然商品期貨交易委員會報告涵蓋的交易只占每天5萬億美元的外匯市場的一小部分，但它提供了市場對特定貨幣情緒最深入的了解。

英鎊頭寸極端市場活躍難保持

然而，也可以注意到，當頭寸達到極端時，趨勢可能停滯。因為市場如此致力于某一特定交易，以至于很難進一步進入市場以保持市場活躍。

的確，當頭寸處于極端狀態時，這種走勢往往會停滯。又因為交易員會記賬獲利，并且/或者由于止損指令被觸發而被迫退出交易，所以經常會在一丁點好消息出現時反轉。

政治風險短期內將利空英鎊

對美元的頭寸仍然是積極的，但現在有人擔心頭寸會擴大。

荷蘭國際集團銀行分析師Viraj Patel表示：“美元極端的多頭頭寸意味著，我們認為，廣義美元指數現在最有可能進入短期周期性頂部。”

如果美元的反彈由于多頭頭寸而減弱，英鎊走勢可能正好相反，英鎊正經歷頭寸的長期減少。

然而，Viraj Patel對此并不樂觀，任何顯著的復蘇都可能在不久的將來實現。

分析家說：“當談到英鎊和政治風險時，現在就發出一個明確的信號還為時過早;對英鎊來說，最大的考驗將是，分裂的英國議會從夏季休會期和即將到來的黨代會季節回歸。一個陰暗的英國政治背景可能會在短期內繼續對英鎊產生抑制作用。” 然而，荷蘭國際集團考慮到風險回報率，現在可能不再有利于從這些水平上追趕英鎊。

荷蘭國際集團認為，英鎊兌美元為1.27,英鎊兌歐元為1.0990,反映了“英國脫歐的一大部分負面因素。”

Viraj Patel補充說：“很明顯，受風險溢價的雙重來源所困擾，很多壞消息由此影響英鎊定價。但當談到英國脫歐和歐元時，英國和歐盟之間的對話不一定是主要的短期風險。事實上，一些投資者可能已經從過去一周的拉布-巴尼耶新聞發布會上找到了安慰，特別是當歐盟明顯未積極將英國從英國脫歐的懸崖邊緣推開。”

我們對英鎊兌歐元匯率的技術研究發現，英鎊兌歐元現在接近第一個下行目標，這表明市場可能接近觸底—至少是暫時的。