持倉全貌曝光 基金繼續青睞消費股

　　隨著近期大盤的反彈，消費股也聞聲而起。以消費80指數為例，自8月20日觸底反彈以來漲幅已達8.38%(截止8月28日)。

　　鑒于今年上半年消費行情的強勢表現，以及近期反彈中較大漲幅，我們完全有理由繼續看好消費股。

　　基金公司半年報密集披露，其持倉全貌也得以展現。截至8月27日，已有華夏、嘉實、南方、匯添富等規模排名一線且權益投資能力較強的基金公司公布了半年報，熱門的基金管理人中，東證資管旗下基金半年披也已披露。從這些基金公司的持倉看，華夏、南方基金青睞金融和白酒家電中的龍頭股，嘉實、匯添富對醫藥股頗為“器重”，東證資管雖然持倉也偏消費，但除了家電類個股外，該基金重倉持有了立訊精密、華域汽車等股，與其它公司相比方向有明顯不同。

　　據數據，華夏基金持倉最高的10只個股包括中國平安、貴州茅臺、招商銀行、美的集團、恒瑞醫藥、伊利股份、五糧液、興業銀行等。今年二季度末，中國平安仍然是公募基金第1大重倉股，其中，華夏基金的持倉股數最高，達到1.14億股。華夏上證50ETF被動跟蹤上證50指數，持倉量以8181萬股居首。

　　同樣，貴州茅臺、招商銀行、恒瑞醫藥等同樣是被華夏基金持有最多。華夏旗下基金合計持有貴州茅臺1788萬股，華夏上證50則持有379萬股。招商銀行方面，華夏上證50ETF和華夏新經濟分別持有7723萬股和3506萬股，是持有招商銀行最多的兩只公募基金。

　　南方基金持有最多的10只個股則包括貴州茅臺、分眾傳媒、格力電器、伊利股份、美的集團、中國人壽、瀘州老窖、芒果超媒等。

　　上海東證資管雖然資產規模沒有位列一線公司之列，不過作為近年來市場上較火的公司之一，其持倉也受到關注。據數據，東證資管旗下基金持倉最高的10只個股包括伊利股份、美的集團、立訊精密、華域汽車、分眾傳媒、海康威視、上汽集團、復星醫藥、海大集團、保利地產。與南方和華夏相比，東證資管對金融股敬而遠之，更青睞消費。

　　持有伊利股份、美的集團等多只個股最多的基金管理機構均是東證資管，其中，立訊精密、華域汽車更算得上是東證資管的獨門重倉。例如，東證資管持有立訊精密1.57億股，持股數排名第2的基金公司持有3345萬股，其余基金公司持股數量不足2000萬股；東證資管持有華域汽車1.37億股，而持股數排名第2的基金公司僅持有3520萬股，其余公司持股數量不足1000萬股。(金融投資報)

　　基金繼續看好消費升級

　　從布局方向上看，消費升級和科技進步被更多績優基金經理看好。

　　東方紅策略精選靈活配置基金半年報顯示，今年股票投資的不確定性要高于去年，但一些積極的因素也在陸續出現。經過上半年的調整，股票的估值水平更具吸引力；同時還要關注貨幣政策的邊際變化，對權益市場開始有所支撐。關注估值合理、基本面穩健的消費類價值股；業績高增長、估值合理的細分子行業成長龍頭；一些行業處于底部，有望出現反轉的優質行業龍頭公司；以及一些估值處于歷史較低位置，業績仍有保障的周期類優質龍頭。

　　融通領先成長混合基金對下半年國內證券市場的投資前景較有信心，中長期投資機會比較確定的行業包括高端裝備智造、新材料、集成電路、生物醫藥、云計算、大數據，以及受益于消費升級和消費普及的品質食品飲料、精品內容制作等；中期比較確定的投資機會來自供需改善下的景氣復蘇板塊。供給側改革有利于從中長期角度扭轉產能過剩局面，部分傳統行業的景氣拐點已經出現并可持續，其中的優質企業有望享受行業的高景氣并獲得更多市場份額。同時，期待以增加有效供給滿足潛在需求的供給側改革，如醫療服務、養老、教育體育、高端品牌消費、旅游購物等等。

　　諾德中小盤混合型基金也表示，中國進入美好新生活的未來趨勢，決定較長時間內的投資機會依然集中在符合消費升級和科技進步等大趨勢的成長性行業。一方面是為提升人民生活水平，持續受益于消費升級的食品飲料、家電、醫藥等領域；另一方面是以新能源汽車、人工智能、云計算、工業互聯網、智能制造為代表彎道超車行業，也將在政府的支持下快速成長，走上健康發展之路。泰達宏利紅利先鋒基金認為高ROE、穩定成長的行業龍頭公司將成為主要的投資標的。農銀匯理行業領先基金認為下半年市場如上半年后期那樣出現明顯下跌的概率較小，市場處在一定結構化機會的可能，其中科技成長類的行業將相對更受益。

　　此外，華夏新經濟基金經理表示，與上半年集中抱團少數消費龍頭白馬股不同，下半年投資風格和方向會有所擴散，代表新經濟的板塊、估值匹配的優質成長股都存在較大機會。匯添富民營活力展望下半年認為股市將繼續“磨底”。低迷的市場會孕育結構性機會，尤其是代表中國經濟轉型的“消費+創新”方向。嘉實增長基金經理表示，投資、消費都有逐漸乏力的跡象，對外出口也存在一定的不確定性，市場風險偏好降低，下半年市場仍缺乏系統性機會，但還會有較多的結構性機會，需要更多地從產業投資角度去尋找和挖掘，洞察產業層面的變化，積極尋找投資機會。(中國基金報)

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