首只養老目標基金發售 基金公司要把握“布道”良機

　　運用金融科技手段來“布道”，喚醒基民。

　　8月28日起，華夏養老目標基金啟動發行。至此，我國養老保障體系的“第三支柱”(普通投資者自主選擇的各類合規養老財富管理產品)不再由商業保險獨撐，公募基金將深度參與。與以往公募基金或以受托管理人的方式，參與到“第一支柱”的基本養老保險金和“第二支柱”的企業年金或職業年金計劃當中不同的是，本次參與是從資金源頭到底層資產的親力親為。

　　根據相關指引，養老目標基金的資產配置策略、封閉運作周期、費率設置、管理人及基金經理資格等方面均有嚴格標準。以養老目標基金的性質，其中權益部分投資比例已超預期，只是面世時點見仁見智。有觀點認為恰逢弱市，無論目標日期或目標風險等“噱頭”，均不好使，不看好發行效果；有觀點認為當前股市風險釋放充分，以此批基金3-5年普遍封閉期限來看，問題不大，反而是建倉良機，一旦大勢彈起，安全墊會迅速積累，哪怕再度跌宕，基金經理操作也從容。再考慮到養老目標基金當前獨特的FOF運作方式，底層資產將主要由公募基金組成，拋開收益不論，公募基金的透明度、流動性、規范性，當前倒是無出其右者。

　　萬事俱備，只等投資者“上線”。但是對于基民來說，與權益類搭邊的基金投資從來都是一件不比直接買股票要容易的事情。但相比機構投資者來說，普通基民接觸基金公司的渠道有限，不論基金公司(資本市場二十年，迄今不過百余家，大多集中在一線城市)自身，還是傳統銀行代銷渠道，精力也有限。好在當下已有余額寶、理財通這些實質上聯通了對基金一無所知的普通投資者與基金公司的金融科技橋梁。二三線城市的投資者可憑一部手機、若干金融科技APP，就接觸到最新的金融產品與知識，與時代并軌，實乃幸事。因而首批養老目標基金不約而同選擇陸續登錄支付寶開售，也就不令人意外。

　　對于基金公司來說，對銀行渠道的依賴雖然客觀存在并且占大頭，但自余額寶面世開始，早已見證了金融科技對傳統金融體系發展空間所帶來的提升，運用金融科技手段來“布道”，一批喚醒的基民才是將來基金的希望所在，對于養老目標基金這樣的小品種更是如此。

　　參考美國等成熟市場經驗，長期來看，養老目標基金享受個人稅收遞延等優惠細則能否盡快落地，將對大眾，尤其是機構投資者配置這一基金產品的意愿有直接影響。不過，決定性因素還是在于投資者對這一產品的了解與產品將來的業績表現。此外，“陪伴”式布局也很關鍵。對于集體搶灘支付寶的基金公司來說，必須要借助金融科技平臺的技術，開通養老相關欄目，持續完善投后服務，強化在養老場景下的陪伴服務，為投資者答疑解惑，并且貫穿整個投資周期始終，方是養老目標基金能否深入人心的重要前提。

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