地量震蕩下A股何去何從？基金認為市場仍需積蓄能量

A股三大股指今日集體走弱，收盤全線小幅下挫，其中滬指跌0.31%，收報2769.29點；深成指跌0.64%，收報8678.26點；創業板指跌0.80%，收報1481.19點。市場成交量低迷，兩市合計成交2463億元，滬市單日成交僅有1012億元，行業板塊呈現普跌態勢。

　　近期的行情的確令投資者難熬，持續近兩個月的震蕩行情不斷消耗著投資者的信心和耐心。雖然說市場上普遍認為經過上半年的下跌，A股市場從估值角度看已是“遍地黃金”，但是由于之前下跌的幅度和時間較大，從技術層面看，市場需要一個“大底”，畢竟市場要消化上方巨大的套牢盤需要一定的時間，預計短期內市場仍會維持震蕩行情。

　　基金經理認為，年初以來，A股市場大幅調整后投資價值明顯。不過，目前市場集中度不夠，仍需要反復的蓄積能量。短期來看，預計指數將繼續延續震蕩尋底過程。中長期隨著不確定性因素逐漸明朗，市場風險偏好有望重新回升。

　　寶盈基金表示，今日市場暫時沒有急于上攻，而是走出了窄幅整理的行情，這表明市場的集中度不夠，仍需要反復的蓄積能量。短期來看，預計指數將繼續延續震蕩尋底過程。中長期來看，A股市場目前對應盈利的估值水平處于歷史低位，配置價值凸顯，下半年市場上行動能高于下行動能。

　　中歐基金表示，目前A股估值處于歷史底部，長期資金入市以及人民幣貶值壓力的緩解提升了市場信心。但經濟仍然面臨下行壓力，A股可能還將保持低位震蕩。建議未來一段時間重點把握“大消費+科技+防御”三個方向的結構性機會，中長期可考慮持續布局符合產業升級和消費結構改變的方向。

　　德邦基金表示，年初以來，A股市場大幅調整后投資價值明顯，估值為歷史可比估值低點，與10年起國債比較的股權風險溢價超過1%，長期資金性質的外資持續為凈流入配置。短期來看，貨幣政策，財政政策和監管政策均在改善，外部因素和新興市場危機預期已有一定反應，目前市場在等待國內經濟下行壓力的盈利底部的信號的出現，以及投資者信心恢復的過程。

　　前海開源基金：抄底資金開始逐步入場

　　前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，最近抄底資金開始逐步入場。在外資抄底A股的同時，國內的機構資金也有加倉的動作，特別是險資和社保基金，在近期有入市的跡象。現在A股整體的估值處于歷史的低位，上證指數的估值已經跌破了13倍，接近甚至低于前兩次歷史大底這個位置。很多個股已經呈現出中長期的投資價值，而市場重拾聲勢可能需要更多催化劑。但是在這個時候入場的風險其實是偏小的，因為大盤下跌的空間已經有限。(中證網)

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