A股納入MSCI權重即將翻倍 海外資金持續流入引活水

　　根據既定安排，本周(五8月31日)收盤后，MSCI將實施A股納入MSCI指數的第二步，把現有的納入因子從2.5%提高至5%，預計或將直接為A股市場帶來約600億元的增量資金。事實上，隨著中國資本市場國際化不斷推進，繼A股成功入摩后，另一大國際指數提供商富時羅素(FTSERussell)也在積極考慮將中國內地股票納入其旗艦指數。在此背景下，各路“聰明”資金已經紛紛加速A股布局，其中今年以來通過流入A股的北上資金規模就已經超過2000億元，且大量配置MSCI成分股。值得指出的是，除了外資積極布局之外，國內MSCI相關主題基金也加速發行，數據顯示，截至目前，名稱中包含“MSCI”字樣的基金合計24只(A、C份額分開計)，累計規模近150億元。

　　A股納入MSCI權重即將提升至5%

　　8月14日，MSCI宣布把現有A股的納入因子從2.5%提高至5%。所有調整結果將于8月31日收盤后正式生效。

　　有分析指出，若按5%比例計算，理論上可以為A股帶來約1500億元的增量資金。另外，根據證監會最近表態，未來在全球資產配置中，A股的比重有望逐步提升。

　　據14日公布的數據，比例提升后，A股占明晟新興市場指數的權重為0.75%。此外，明晟還對明晟中國全股票指數和明晟中國A股在岸指數成分股進行了相應調整。

　　截至2017年12月底，國際市場跟蹤MSCI指數的總資金量規模達13.9萬億美元。據MSCI董事總經理、亞太區研究部主管謝征儐測算，5%的初始納入因子預期將為A股市場帶來約220億美元的資金流入。這意味著，每一次以2.5%因子的納入，將給A股市場帶來110億美元左右的資金流入，折合人民幣約為755億元。

　　數據還顯示，本次調整還將中航沈飛、中國神華、中國聯通、國電電力、恒力股份、國電南瑞、TCL集團、中興通訊、用友網絡和玲瓏輪胎10只股票納入MSCI指數。明晟中國全股票指數新增13只股票，其中新增的3只市值最大個股均為A股，分別是中國神華、中國聯合網絡和恒力石化。(廣州日報)

　　“入摩”后又有望“入富”

　　據媒體報道，日前，指數提供商富時羅素(FTSERussell)首席執行官公開表示，如果富時羅素決定9月將中國內地股票納入其旗艦指數，其對中國內地股票的權重可能高于競爭對手明晟公司(MSCI)。而在本月8日，中國證監會表示“積極支持A股納入富時羅素國際指數”。這或許意味著，今后A股“入富”將會變成現實。

　　富時羅素是英國倫敦交易所旗下全資公司，其指數產品吸引了超過15萬億美元的資金。在追蹤全球性股指和新興股指的被動型基金中，有大約40%使用富時羅素編纂的指數，其余的使用MSCI指數。由此足以見證富時指數在全球機構投資者心中的地位與重要性。

　　A股市場雖然誕生的時間只有28年，但A股對外開放卻至少可追溯至16年前。2002年，隨著QFII正式登陸A股市場，其標志性的意義是不言而喻的。此后，RQFII的推出、滬港通與深港通的開閘，以及A股“入摩”，說明A股對外開放程度的不斷加深，也凸顯出A股對外開放所取得的成果。

　　事實上，此前不僅MSCI公司欲將A股納入MSCI新興市場指數，富時羅素公司亦有將A股納入旗下相關指數的打算。如今，隨著A股“入摩”已成為現實，也為A股“入富”創造了條件。(新京報)

　　北上資金大舉布局MSCI成分股

　　隨著A股國際不斷加快，各路“聰明”資金已經紛紛提前布局。其中，今年以來通過滬股通和深股通流入A股的北上資金規模就已經超過2000億元。

　　近來A股經歷了一段時間調整，風險得到進一步釋放，與國際其他市場相比估值并不高。北上資金加速了通過陸股通布局A股的腳步， 4月底持股數量267.24億股，截止08月20日持股數量增至364.52億股。近期受到A股行情回調影響，北上資金持股市值方面雖未能持續增加，但是與4月底相比，持股市值增加603.72億元。

  值得注意的是，雖然MSCI中國A股國際通成分股數量不足陸股通標的數量的15%，但是近5個月月末持倉市值占比都超過了同期北上資金持倉總市值的80%，即北上資金中超8成資金配置在了MSCI中國A股國際通成分股中，所以MSCI成分股已經成為了北上資金的 “集結地”。截止08月20日，北上資金持倉MSCI成分股達272.04億股， 相較4月底增加71.13億股，北上資金持倉MSCI成分股市值達5416.86 億元，相較4月底增加532.76億元。

(華泰博瑞基金)

　　公募發力MSCI主題基金

　　除了外資積極布局之外，國內MSCI相關主題基金也加速發行。據媒體統計，截至8月20日，市場上名稱中包含“MSCI”字樣的基金合計24只(A、C份額分開計)，累計規模近150億元。

　　其中，招商MSCI中國A股A、華安MSCI中國A股、景順長城MSCI中國A股國際通ETF、建信MSCI中國A股國際通ETF、易方達MSCI中國A股國際通ETF等5只基金規模均突破10億元。

　　西南證券研報認為，6月份以來，國內公募基金紛紛成立MSCI跟蹤基金，這將帶來超過600億元的增量內資。

　　值得注意的是，目前，景順長城、華泰柏瑞、華夏基金及南方基金的MSCI相關主題基金的股票倉位均已超95%。今年第二季度以來，國內MSCI相關主題基金大部分已“加足馬力”高倉位運行。

　　從重倉行業來看，今年第二季度MSCI相關主題基金主要重倉制造業與金融業，其中以大盤藍籌股為主。不過，由于今年基礎市場行情表現不佳，MSCI主題基金的表現也因此受到影響，市場上存量的MSCI主題基金年內均取得負收益，跌幅超過10%的就有6只。

　　對此，某大型基金公司一位MSCI主題基金的基金經理表示，A股市場估值已逼近歷史最低位，下行空間有限，中長期價值顯現。無論與過去歷史縱向相比，還是橫向對比主流寬基指數，MSCI中國A股國際通指數目前成份股都具有較高的性價比優勢，投資前景較好。(證券日報)

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