機構論市：指數在月底進入變盤關鍵期

　　【今日小結】

　　今日，兩市低開震蕩，連續兩日迎來小幅整理。盤面上，金融股悉數調整，題材股紛紛回落，煤炭、房地產等小幅支撐，市場漲少跌多下繼續于5日均線上方運行。值得注意的是，繼權重股之后，今日科技等題材股有回調的苗頭，短期還是需要適當的謹慎。

　　【明日策略】

　　全天，兩市低開整理，繼續報收十字星下，短期市場面臨一定的方向在選擇。場面上看，成交量繼續低迷，盤中推動力量持續性較差，市場仍缺乏上攻動能；消息上，國資委稱第三批試點企業混改實施方案陸續獲批。國企改革一直是本年度的焦點，下半年可持續跟蹤，但需要階段性考慮；技術上，指數仍保持上行趨勢，但成交量開始萎縮，預計會有變盤可能。

　　總體看，連續反彈的行情雖未破壞，但上攻乏力下還是有一絲的擔憂。伴隨著8月底的到來，中報業績也即將公布完畢，部分推動市場的中報行情或將告一段落，需要警惕前期業績炒作標的的回落以及資金的撤離。此外，在眾多利好之下，指數并未迎來較強的反彈，這也使得月底的走勢不容樂觀。因此，月底進入了比較關鍵的時刻，如果不能放量再次突破，那么指數或面臨短期的回調。建議近期有所加倉的，可考慮適當減倉，待市場方向重新選擇之后再做定奪。

　　【操作關注】

　　操作上，指數短期反復延續中，繼續關注個股機會，尤其是超跌個股以及優質的成長股。

　　湘財證券：大A股的春天何時來臨？

　　今日兩市股指小幅低開，之后緩慢下行，10:20時出現一波小反彈，10:30時過后再度緩慢走低至午盤；午后股指以緩慢盤跌為主；盤面熱點：知識產權、地熱能、海水淡化、雄安新區、人工智能、船舶、互聯網、農林牧漁、IP變現等板塊表現良好；總體來說：今日市場呈現窄幅整理的行情。

　　“謹慎”這個詞是我們近一個多月來，對于當下市場的明確觀點，更是對當下大局勢深刻認知后的明確態度。既然態度是謹慎的，那么也同樣建議投資者的操作是收縮的。

　　每一個人都無法與周期作對，當市場進入擴張的上漲周期時，盈利的概率會明顯增加，而當市場進入收縮的下跌周期時，盈利的概率當然會降低很多。順勢而為也講究技巧和節奏，所以湘財證券樊波再次強調：順大勢、不要順小勢，小波動服從大趨勢。

　　既然對于市場的整體判斷處于調整周期，那么也就不會對運行中的小級別波動太過在意，鑒于此，我們在28日《2018下半年能否展開牛市行情？》的博文中表示：

　　“目前談牛市來臨還太早，從A股歷史上的熊市來看，3—5年是一個周期，中位數是4年，理論上2019年出現牛市概率要大于2018年，所以目前以時間換空間的走勢概率較大。”

　　總結一句話：既然有了對于市場的中期預判，那么短期行情的漲漲跌跌也就沒什么大驚小怪，畢竟小波動要服從大趨勢，這不以任何人的意志為轉移，當下多點耐心、修煉內功才是正道。

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