市場持續上攻受阻：控制倉位均衡配置 關注結構性投資機會

　　今日兩市小幅高開、隨后展開窄幅震蕩，盤中軍工板塊延續強勢格局，國產軟件、自貿區、量子通信、有色金屬、海南等板塊輪番表現，拉升股指，大盤幾度翻紅，不過市場做多熱情不足，交投清談，截至收盤滬指微跌0.11%，創業板跌0.02%。

　　對于近日行情及后市發展，基金公司認為，市場幾經打磨，底部特征愈發明顯，符合消費升級、產業升級趨勢的大消費及新經濟板塊的中長線投資價值已經顯現；不過，短期來看，A股或將繼續承壓，投資者仍需保持謹慎。

　　國壽安保基金：市場底部特征愈發明顯，進一步大跌空間有限

　　市場幾經打磨，破凈股創歷史新高，前期強勢股補跌，而國內政策底已經出現。同時外部積極因素正在積聚：為11月中美領導人會晤做鋪墊，或階段性緩解情緒；人民幣匯率短期可能企穩，央行繼口頭預期管理、上調外匯風險準備金后，再次通過收緊離岸人民幣流動性增加做空成本。

　　股市往往提前反映經濟基本面的變化，雖然目前經濟數據仍然不樂觀，貿易談判也沒有取得進展，但是本周長期資金加速入市，說明長期投資者對市場的信心在提升。短期而言，A股估值或將繼續承壓，但存在結構性機會，建議選擇確定性高、估值具有安全邊際的品種，自下而上深挖優質個股。中長期隨著不確定性因素逐漸明朗，市場風險偏好有望重新回升。

　　華寶基金：短期市場可能會迎來反彈窗口，不過仍需謹慎

　　我們認為市場對悲觀預期的反應已經到了階段性比較充分的階段，因而階段性的悲觀預期已經有所釋放。而伴隨著近期出現的一些積極因素，包括人民幣匯率企穩等，短期市場可能會迎來一個不錯的反彈窗口。但后續仍有較多不穩定因素，例如中美及美聯儲加息等。市場磨底沒有結束，投資者仍需保持謹慎。

　　A股目前的估值在歷史相對底部區間，上周市場探底回升展現出了較好的韌性。長期來看，A股可能已具備配置價值，建議均衡配置，適當控制倉位，關注風險控制水平較高、重視基本面并且選股能力較強的基金經理。

　　市場盡管短期仍可能繼續消化利空，但符合消費升級、產業升級趨勢的大消費及新經濟板塊的中長線投資價值已經顯現。長期看好電子、醫藥和食品飲料等板塊。電子板塊受益于國內公司已掌握核心技術，行業景氣度逐漸升高。醫藥板塊將長期受益于中國的人口老齡化，同時，近期藥監局的藥品審批速度顯著加快，預計未來藥企的業績增速將會加快。隨著人均收入水平的提高，中國的經濟增長模式將從投資拉動逐漸轉變為消費拉動，大眾消費的崛起是必然趨勢，在這一過程中，必然會誕生一批具有持續增長能力的食品公司。

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