離岸在岸人民幣均收漲

北京時間周一(8月27日)下午16:30，在岸人民幣兌美元官方收盤價報6.8171，較上日官方收盤價漲618點，較上日夜盤收盤漲121點，創8月1日來新高。

8月27日，人民幣兌美元中間價調升202個基點，報6.8508。前一交易日人民幣兌美元中間價報6.8710，16:30收盤價報6.8789，23:30夜盤收報6.8050。

在岸人民幣對美元開盤漲逾700點報6.8080。離岸人民幣兌美元周一早間繼續拉升，不過截至發稿，已經回落，目前跌0.06%，報6.8077。上周五，受“逆周期因子”重啟消息刺激，離岸人民幣反彈逾900點，升破6.80關口，創2016年1月份以來最大盤中漲幅。

上周五(8月24日)19時07分，中國外匯交易中心發布消息稱，人民幣對美元中間價報價行重啟“逆周期因子”。

據中國外匯交易中心公告稱：近期受美元指數走強和貿易摩擦等因素影響，外匯市場出現了一些順周期行為。基于自身對市場情況的判斷，8月份以來人民幣對美元匯率中間價報價行陸續主動調整了“逆周期系數”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。

公告稱，絕大多數中間價報價行已經對“逆周期系數”進行了調整，預計未來“逆周期因子”會對人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定發揮積極作用。

逆周期因子2017年5月亮相，為了適度對沖市場情緒的順周期波動，外匯市場自律機制核心成員基于市場化原則將人民幣對美元匯率中間價報價模型由原來的“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”調整為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。

引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為，穩定了市場預期，幫助人民幣匯率在2017年大幅升值。2018年1月，隨著中國跨境資本流動和外匯供求趨于平衡，人民幣中間價報價模型中的逆周期因子已經恢復中性。

在逆周期因子實施的7個月間，人民幣對美元匯率一路從6.86升值至6.40上方，升值幅度達6.7%左右。

中金公司認為，再次啟用“逆周期因子”調強人民幣中間價表明央行并不希望人民幣繼續以此前的速度貶值。最近兩個多月，人民幣對美元貶值超過7%，相對貿易加權的一籃子貨幣下跌 5%。

中國銀行國際金融研究所研究員王有鑫表示，9月份前后是人民幣貶值壓力最大的月份，此時重啟逆周期調節因子恰逢其時。2017年5月份推出逆周期因子本就是為應對匯率貶值壓力，在匯率穩定后逐漸退出，如今匯率貶值壓力愈加濃厚，此時再次重啟有利于穩定市場情緒。

道明證券(TD Securities)駐新加坡資深外匯策略師米特爾·科特查(Mitul Kotecha)表示，中國央行重啟月初的逆周期因子以決定人民幣每日固定匯率。

該行認為這令人民幣短期內更加穩定，結合其他舉措，將抑制擴張外儲的必要性。

亞洲貨幣短期內可能受益，如韓元、新加坡元，印度盧比和 印尼盾最近數月對人民幣波動最為敏感。此外我們認為人民幣和許多亞洲貨幣將容易受到貿易前景惡化的沖擊，尤其如新加坡元、韓元和臺灣元。

這并不是央行第一次出手調整，當人民幣對美元即期匯率逼近6.9時，央行就會調整相關政策。

自7月以來，央行更加注重在與市場交流時穩定人民幣匯率預期，7 月 3 日，央行行長易綱與外匯局局長潘功勝公開表態穩定人民幣匯率預期;8月3日，央行宣布重新對金融機構遠期售匯征收 20%的風險準備金;8月16日，央行要求上海自貿區分賬核算單元(FTU，Free Trade Accounting Unit)的三個凈流出公式暫不執行，各銀行不得通過同業往來賬戶向境外存放或拆放人民幣資金。

《離岸在岸人民幣均收漲》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0828/139329.htm