中信建投：持續推薦5G板塊 存儲國產化有望加速突破

　　近期5G板塊關注度持續升溫，除8-9月頻譜劃分、5G商用牌照下發及19年試商用等標志性催化因素外，終端產業鏈也在不斷發力圍繞AI、5G、AR/VR的手機形態、功能及材料創新。

　　上周OPPO發布新一代R17系列旗艦機，搭載TOF 3D立體攝像頭、光感屏幕指紋等配置，同時OPPO表示將于2019年成為首批推出5G手機的廠商。圍繞5G的技術創新是我們持續看好的中長期投資主線，隨著5G逐步進入建設期，重點關注終端側和管道兩個領域的機會：

　　1)5G手機創新應用LCP天線、3D識別、陶瓷材料、射頻元件等細分領域龍頭立訊精密、歐菲科技、三環集團、順絡電子等；

　　2)基站與傳輸設備領域的高頻材料及PCB供應商生益科技、深南電路、滬電股份等。

　　紫光18Q4量產32層64G 3D NAND，存儲國產化有望加速

　　近日紫光董事長趙偉國證實，將在18Q4量產32層64Gb的3D NAND。預計19年量產64層128GB，并同步研發128層256GB產品。同時旗下長江存儲新公布的全新3D NAND架構— Xtacking，能夠實現更高的存儲密度和I/O接口速度，I/O指標有望達3.0Gbps，是其他同類產品的2-3倍。

　　Xtacking計劃導入19年64層3D NAND產品，工藝制程在14nm，有望彌補層數較少導致的存儲密度劣勢。擁有中國自主實施產權的3D NAND閃存芯片進展順利，加上性價比優勢及國內巨大的需求市場，有望帶動存儲產業上下游的國產突破加速，看好國內紫光集團、兆易創新、合肥睿力、福建晉華等存儲器廠商，及華天科技/通富微電等委外封測廠商。

　　LCDTV面板9月價格環比漲幅預計收窄，關注產線結構調整長期機遇

　　根據第三方機構上周數據，LCD TV面板價格八月延續了七月以來的良好反彈勢頭，32“/43”等中低尺寸及55“/65”等大尺寸等各尺寸面板呈現旺季齊漲局面。預計九月隨著旺季備貨進入尾聲， TV面板價格環比漲幅將會收窄。

　　中長期來看，隨著國產高世代線產能的持續開出，一方面將帶動TV面板平均應用尺寸上行，另一方面也有望帶動LCD面板整體供給結構的調整，5代、6代等低世代線供給比重逐步下降。IHS數據顯示，臺灣5代、6代存量產能約是18年LCD總產能增量的兩倍以上，仍具備較大替代空間，看好國產顯示龍頭長期發展機遇。

　　本周核心推薦

　　立訊精密、三環集團、歐菲科技、順絡電子、京東方A、三安光電、海康威視、大華股份、生益科技、大族激光、華天科技。

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