巨豐投顧：利空因素緩解 A股能否華麗轉身？

　　上周市場觸底反彈，成交量萎縮明顯。周五早盤，兩市震蕩尋底，午后大盤沖高回落。盤面上，銀行、保險、交運物流、券商、多元金融、有色等板塊強勢反彈，船舶、黃金、煤炭、通訊、鋼鐵等小幅回調；概念股方面，鈦白粉、快遞概念、豬肉概念、ST概念、賽馬概念等有所表現。

　　國務院部署深入推進西部開發工作，推進建設一批重大補短板工程，加快交通、能源、信息等骨干網絡建設。西部基建股集體拉升，西部建設沖擊漲停，國統股份大漲6%，北新路橋、天山股份、西藏天路、西藏城投等多只個股逆市沖高。

　　早盤銀行股繼續發揮A股定海神針的作用，午后大幅拉升，板塊漲幅一度超過4%：平安銀行、成都銀行沖擊漲停板！常熟銀行、華夏銀行、張家港行、南京銀行、光大銀行、貴陽銀行、吳江銀行、交通銀行、無錫銀行、中信銀行等漲幅居前。

　　巨豐投顧認為目前政策底、資金底均已出現，情緒底還有反復。周五銀行大幅拉升，通訊、鋼鐵、石油等板塊補跌，市場依舊難有起色。盤后，央行出手，人民幣匯率大漲1.29%，將使得短線制約A股反彈的利空因素得到緩解。建議關注流動性充沛的小市值超跌股；中線則重點跟蹤基建、科技、國企改革主題，但倉位仍需控制。

　　【消息面】

　　1、養老目標基金發行箭在弦上

　　養老目標基金發行已箭在弦上。首批14只養老目標基金在完成必要程序和準備工作后，將進入發售階段。首批養老目標基金發行的準備工作主要包括與渠道洽談發行檔期、準備風險揭示書、投資者教育等，其中互聯網渠道將成為基金公司發力銷售的渠道之一。據了解，目前多家具備規模的第三方互聯網基金代銷平臺正在與基金公司對接，備戰養老目標基金的線上銷售工作。

　　2、保險資金選股路徑曝光個別大消費股的增持規模超千萬股

　　循著近期披露的上市公司半年報線索，保險資金二季度選股路徑一覽無遺。從配置的規模來看，延續今年一季度的選股思路，保險資金在二季度加倉時依然偏愛農林牧漁、建筑裝飾、紡織服裝等大消費板塊，對個別大消費股的增持規模超千萬股。對于下半年的投資重點，多位保險資管人士表示，大盤修復性行情還需等待，更多的是在震蕩波動中尋找結構性機會。

　　3、逆周期因子重啟緩解人民幣貶值壓力

　　日前，央行發布公告稱，基于自身對市場情況的判斷，8月份以來，人民幣對美元匯率中間價報價行陸續主動調整了“逆周期系數”，以適度對沖貶值方向的順周期情緒。交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健表示，此次央行重啟逆周期因子，主要目的是對沖市場順周期行為，引導市場預期，防止形成過度“羊群”效應，打擊套利資金，進而緩解貶值壓力，避免人民幣匯率過于偏離基本面。

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