明星私募投資風向悄然生變 百億私募二季度持股大曝光

　　 作為市場重要風向標，明星私募持倉、調研路徑歷來受到投資者關注，隨著A股中報披露進入密集期，知名私募基金投資布局路徑也逐漸浮出水面。私募基金普遍認為，A股估值已經處于歷史底部，中長期投資價值開始顯示，不過現階段A股預計還會有一個反復震蕩筑底的過程，需要一段時間來夯實市場基礎，投資策略方面還需要研究基本面，挖掘優質個股。

　　百億私募二季度持股曝光

　　王亞偉的千合資本，今年二季度持倉標的并不多，華潤信托-昀灃9號繼續持有經緯紡機，持有300.01萬股，占流通股的0.63%。

　　重陽投資，秉承價值投資理念、發現并投資確定的低估成長公司，今年二季度仍然繼續重倉持有上海家化、國投電力等標的。星石投資二季度買入埃斯頓、華海藥業、水星家紡，今年星石投資表示布局價值成長股，包括醫藥生物、互聯網、高端制造、新能源汽車、新零售、大眾消費品等行業。

　　新晉百億私募源樂晟資產二季度買入絕味食品；拾貝投資旗下三只產品二季度新進了科森科技；明達資產買進銀之杰；高毅資產持有順鑫農業、美盈森、恒順醋業、華天科技、金域醫學等股票。

　　另外，今年中報，百億私募北京和聚投資持有靈康藥業，保銀投資買進上峰水泥、湯臣倍健，凱豐投資則持有杭氧股份、四方達、新鋼股份、旗濱集團等股票，敦和資產買進水星家紡、風語筑，永安國富投資買進偉星新材、拉芳家化。

(中國基金報)

　　明星私募投資風向悄然生變，三季度偏愛科技股

　　據數據不完全統計，截至6月末，醫藥等消費類公司的十大重倉股名單上紛紛出現淡水泉投資、高毅資產等明星私募基金的身影，且占據這些基金重倉股較大比例。

　　其中，金域醫學、邁克生物是高毅資產二季度新進重倉股，前者還新獲富國、中郵等公募基金公司產品的重倉買入。另外，二季末數據顯示，淡水泉旗下兩只產品新進買入太極集團共計700余萬股，天士力也獲得其產品的增持。

　　從二季度整體表現來看，中信29個行業指數中，食品飲料漲幅最高，單季上漲9%以上，醫藥、家電等指數沖高后出現回調，但仍位居行業指數漲幅榜前五。

　　明星私募重倉股數據往往滯后，但其最新市場關注點卻有跡可循。二季度，知名私募除了對一些醫藥等大消費股予以重點關注外，還對科技股等領域進行了提前調研。

　　從二季度私募基金總調研家數最高的幾家上市公司來看，屬于生物科技的華大基因總共接受72家私募基金調研。其中，展博投資、常春藤資本等均對其進行了走訪。億帆醫藥獲得了淡水泉投資、景林資產等的關注。同時，科技領域的華燦光電，也接受了從容投資、重陽投資等多家知名私募基金的走訪。

　　進入三季度，消費股出現大幅調整，截至上周末，家電、醫藥、食品飲料成為中信29個行業指數中跌幅最大的3個行業，跌幅超過14%，而明星私募的調研重點也向科技等領域靠攏。

　　從明星私募二季度重倉股與最新調研的關系來看，僅少數公司存在重合，如作為高毅資產旗下產品重倉標的的美盈森，8月獲同為明星私募重陽投資的調研。不過，總體來看，半年報中受明星私募重倉的上市公司，與三季度調研股的重合度卻不高。

　　數據顯示，7月以來，科大訊飛、辰安科技、啟明星辰、海康威視、盈趣科技等多只TMT概念股受到明星私募基金青睞，另外，新宙邦、星源材質等新能源公司也受到一定關注。

　　從個別私募基金公司來看，千合資本三季度走訪了辰安科技等公司，該上市公司上半年凈利潤增幅高達941.51%；淡水泉投資調研股較多，其中也不乏啟明星辰、海康威視、大華股份等科技股。

　　除此之外，部分公司仍對一些消費股抱繼續觀察的態度，如千合資本7月調研了美的集團，重陽投資8月關注了健帆生物、博雅生物，淡水泉近期走訪了普洛藥業等。(上海證券報)

　　看好震蕩筑底行情，挖掘優質個股

　　當前多家私募機構整體研判觀點，均較為積極。

　　上海聯創永泉投資總監張媚釵表示，雖然從短期來說，市場尚處于熊市后期，仍然還在尋底的過程中。但從中長期的角度看，市場已經在底部區域。具體來看，從短期而言，目前市場還有一些不利因素。例如，投資、消費等經濟數據在減速，美元強勢周期等外部不確定性的影響還在消化過程中；A股在微觀結構上，還有一部分強勢股在業績不達預期的情況下，補跌過程還沒結束；市場經過一輪大幅下跌后的筑底過程，還需要投資者情緒的修復。但從長期來看，A股市場在經過年初以來的大幅下跌之后，指數風險已經大幅釋放，投資安全性大大提高，收益風險比已具吸引力，整體已經處于底部區域。此外，張媚釵還表示，國內經濟基本面、外部經濟環境和美元周期、房地產市場調控、金融去杠桿等多個不利因素，對A股市場的邊際效應將會逐步減弱。包括穩杠桿、貨幣市場利率下降等積極因素，則正在對市場帶來支撐。

　　此外，上海少數派投資創始人周良則進一步指出，近幾個月市場低迷的走勢已經反映了大多數人的悲觀預期，下跌的股價已經蘊含了各種利空的影響。而在悲觀的市場氛圍中，一些邊際的好轉卻容易被投資者所忽視。周良認為，目前投資者沒有重視的邊際變化，至少包括兩大方面。在當前點位和時點，市場每次回調可能都會給許多個股帶來較好的買入時機。

　　值得注意的是，在私募機構整體對于當前A股投資策略更趨積極的同時，逢低布局優質個股，仍然是私募機構的主流投資思路。

　　重陽投資聯席首席投資官陳心表示，現階段A股預計還會有一個反復震蕩筑底的過程，需要一段時間來夯實市場基礎，而下半年重陽的投資策略，仍將會基于深度價值研究，把標的公司選好。當前的市場低迷，正是中長期布局優質公司的好時機。從具體板塊標的來看，目前優質金融股、具有強大本地品牌認知度的消費股，以及擁有核心技術的先進設備制造板塊，均是重陽投資的重點增持對象。

　　此外，周良則進一步指出，即便后期市場繼續有所下跌，也不會損害大藍籌的收益風險比。大銀行和保險，大地產和制造業的龍頭企業，未來潛在下跌空間小，被市場低估的程度大，籌碼稀缺性高，當前仍然被大多數投資者低配。未來市場即使繼續有所回調，都將帶來相關大藍籌板塊的買入良機。

　　而張媚釵則表示，目前重點看好一些增長速度較高且增長確定性較高的股票。一些高質量高增長的公司，即使買在左側，但隨著時間的推移，業績的增長會讓估值變得越來越有吸引力。整體而言，該私募機構未來將繼續等待和挖掘收益風險比較好的機會，并將逐步加大A股持倉。(中證網)

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