鮮見(jiàn)！1883只股票市值不足50億，是3年前10倍！500億大股票127只，成交創(chuàng)四年新低，估值卻沒(méi)到底部。

　　如今的A股市場(chǎng)，你還認(rèn)識(shí)幾分？

　　三年前，滬指創(chuàng)下5178點(diǎn)高位；三年后，滬指重回2700點(diǎn)；指數(shù)跌幅接近50%。不少投資者感慨，“三年一個(gè)輪回，這不白玩了嗎…”，三年間到底有沒(méi)有“白玩”，A股又出現(xiàn)了哪些新變化，我們不妨來(lái)看看數(shù)據(jù)。

　　1、小市值股票不再稀缺，半數(shù)總市值不足50億元

　　時(shí)至今日，A股市場(chǎng)中總市值不足50億元的股票多達(dá)1883只，相對(duì)于全市場(chǎng)3529只來(lái)說(shuō)，占比已經(jīng)超過(guò)了一半，達(dá)到53.36%；三年前5178點(diǎn)時(shí)，總市值低于50億元的股票僅182只。

　　2、大市值股票分布趨于穩(wěn)定，并獲得市場(chǎng)青睞

　　截至2018年8月24日，總市值高于500億的股票共有127只，而在一年前、兩年年和三年前的這一數(shù)據(jù)分別是150只、125只和122只。大市值股票趨于穩(wěn)定，而且大藍(lán)籌、行業(yè)龍頭股獲得資金青睞，正是近一兩年A股市場(chǎng)的重要變化。

　　3、A股進(jìn)入“低速周轉(zhuǎn)時(shí)代”

　　8月22日(周三)，滬市全天成交額僅983.9億元，創(chuàng)近四年新低。而后面的兩個(gè)交易日(周四和周五)滬市成交額剛過(guò)千億，分別是1078.26億元和1026.66億元。連續(xù)三日刷新了近4年來(lái)前三低的單日成交額(剔除熔斷日)。此外，2015年以來(lái)滬市單日最低成交額TOP 10名單中，6次出現(xiàn)在了本月，而且還是近兩周。

　　4、A股估值趨于歷史低位，但并不是最低

　　以滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，A股市場(chǎng)整體估值已處于歷史低位，但距離歷史最低點(diǎn)仍有一段距離。當(dāng)前滬指市盈率為12.31倍，趨于歷史低位，但距離2014年4月底的8.98倍市盈率，仍有一定距離；市凈率同樣出現(xiàn)上述情況，滬指最新市凈率為1.41倍，高于2014年4月底創(chuàng)下的1.22倍。

　　小市值股票不再稀缺，半數(shù)市值不足50億元

　　對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，曾幾何時(shí)，小市值股票是資金搶籌的重點(diǎn)標(biāo)的，易操作、流動(dòng)性高均是小市值股票的優(yōu)點(diǎn)，一度成為市場(chǎng)的稀缺資源。然而風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，時(shí)至今日，A股市場(chǎng)小市值股票遍地都是，漸漸成為資金逃離的重點(diǎn)標(biāo)的。

　　據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，截至8月24日，市值不足50億元的股票多達(dá)1883只，相對(duì)于全市場(chǎng)3529只來(lái)說(shuō)，占比超過(guò)了一半，達(dá)到53.36%；其中，市值低于30億元的股票也多達(dá)1012只，占比高達(dá)28.68%。

　　券商中國(guó)記者以8月24日為時(shí)間點(diǎn)，回顧前三年A股市場(chǎng)小市值股票數(shù)量情況。數(shù)據(jù)顯示：

　　2017年8月24日，市值低于50億元的股票共有1104只，占比33.09%；

　　2016年8月24日，市值低于50億元的股票僅有577只，占比19.92%；

　　2015年8月24日，市值低于50億元的股票共有865只，占比31.24%；

　　再來(lái)看2015年6月12日，當(dāng)日滬指創(chuàng)下上輪牛市5178點(diǎn)高位，以當(dāng)日收盤數(shù)據(jù)來(lái)看，市值低于50億元的股票僅182只，占比僅6.63%。意味著，經(jīng)過(guò)4年的震蕩回調(diào)，股市已經(jīng)發(fā)生翻天覆地變化，50億市值以下的股票，已由當(dāng)年的182只變成了如今的1883只！

　　或許有投資者認(rèn)為上述5個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的滬指點(diǎn)位不同，會(huì)對(duì)當(dāng)時(shí)市場(chǎng)數(shù)據(jù)有所影響。那么，我們以滬指2700點(diǎn)為時(shí)間統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)：

　　2016年1月27日，剛剛經(jīng)歷一輪牛市的A股市場(chǎng)，首次跌破2700點(diǎn)，盤中并創(chuàng)下2638點(diǎn)低位。當(dāng)日，50億市值以下的股票共有890只(占比31.79%)，遠(yuǎn)低于今日的1883只；

　　2014年12月2日，剛剛發(fā)動(dòng)牛市行情的A股市場(chǎng)，首次收盤突破2700點(diǎn)關(guān)口，報(bào)收2763.54點(diǎn)。當(dāng)日，50億市值以下的股票共有1097只，占比2555只。

　　大市值股票分布趨于穩(wěn)定，龍頭股獲市場(chǎng)青睞

　　從大市值股票分布來(lái)看，目前市場(chǎng)分布趨于穩(wěn)定。

　　截至2018年8月24日，市值高于500億的股票共有127只，而在一年前、兩年年和三年前的這一數(shù)據(jù)分別是150只、125只和122只。近四年市值高于1000億元的股票數(shù)也趨于穩(wěn)定，分別是59只、66只、54只和51只。

　　值得注意的是，大市值股票、行業(yè)龍頭股獲得資金青睞，正是近一兩年A股市場(chǎng)的一大重要變化。數(shù)據(jù)顯示，年初至今北向資金凈流入A股市場(chǎng)已超過(guò)2100億元，而且，當(dāng)前外資的持倉(cāng)規(guī)模已比肩險(xiǎn)資。隨著外資的不斷涌入，一定會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)以及市場(chǎng)風(fēng)格產(chǎn)生影響，A股正走向成熟化市場(chǎng)。

　　海通策略荀玉根表示，相對(duì)于內(nèi)資，外置更看重價(jià)值、重消費(fèi)、輕周期，外資注重個(gè)股估值的高低，更偏好行業(yè)龍頭股。對(duì)比臺(tái)灣股市和韓國(guó)股市，在外資流入時(shí)龍頭公司出現(xiàn)溢價(jià)。

　　其實(shí)這也不難理解，在公司基本面上，行業(yè)龍頭企業(yè)在市場(chǎng)份額、資金實(shí)力、人才優(yōu)勢(shì)等方面完勝行業(yè)小公司，因此，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之時(shí)，行業(yè)龍頭企業(yè)將會(huì)率先復(fù)蘇，并會(huì)擠壓行業(yè)小公司，這也是為什么，在成熟的股票市場(chǎng)上，一個(gè)行業(yè)的龍頭企業(yè)更容易享受高估值溢價(jià)。

　　A股進(jìn)入“低速周轉(zhuǎn)時(shí)代”

　　8月22日(周三)，滬市全天成交額卻讓市場(chǎng)驚呼詫異——跌破千億，僅983.9億元。而滬市最近一次日成交額不足千億還是發(fā)生在2016年1月7日，受熔斷影響，A股當(dāng)日交易時(shí)間不足20分鐘，成交額僅799.82億。

　　如果剔除熔斷這一特殊情況，滬市日成交額不足千億的時(shí)光還要追溯到2014年，但在2014年8月30日之后，滬市日成交額再無(wú)跌下千億門檻。也就是說(shuō)，滬市今日這一低成交額創(chuàng)下了近4年新低。

　　更重要的是，這一低迷態(tài)勢(shì)仍在持續(xù)。8月23日(周四)，滬市成交額為1078.26億元；8月24日(周五)，滬市成交額剛過(guò)千億，為1026.66億元。連續(xù)三日創(chuàng)下近4年來(lái)前三低的單日成交額(剔除熔斷日)。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示2015年以來(lái)滬市單日最低成交額TOP 10名單中，6次出現(xiàn)在了本月，而且還是近兩周。

　　再來(lái)看兩市總成交額：

　　數(shù)據(jù)顯示，2015年以來(lái)，兩市成交額低于3000億的共有21次(剔除熔斷)，15次發(fā)生在2018年，5次發(fā)生在2017年，1次發(fā)生在2016年。而且，2018年的15次中，12次發(fā)生在了8月份。

　　A股估值趨于歷史低位，但并不是最低

　　滬指自5178點(diǎn)回調(diào)至今，已持續(xù)三年多時(shí)間，指數(shù)跌幅接近50%。A股是否調(diào)整到位，或者說(shuō)，A股整體估值是否已經(jīng)處于歷史最低點(diǎn)，成為投資者最為關(guān)注關(guān)注的話題。

　　以滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指三大指數(shù)歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，A股市場(chǎng)整體估值已處于歷史低位，但距離歷史最低點(diǎn)仍有一段距離。

　　先來(lái)看滬指歷史數(shù)據(jù)：

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2018年8月24日，滬指PE(市盈率)為12.31倍，趨于歷史低位，但距離2014年4月底的8.98倍市盈率，仍有一定距離。

　　滬指PB(市凈率)歷史數(shù)據(jù)幾乎與PE一致，截至8月24日，滬指PB為1.41倍，仍高于2014年4月底創(chuàng)下的1.22倍。

　　再來(lái)看深成指歷史數(shù)據(jù)：

　　截至8月24日，深成指PE為19.03倍，高于多個(gè)歷史低位。2005年11月底，深成指PE創(chuàng)下2000年以來(lái)最低位，僅為10.44倍；歷史第二低位發(fā)生在2008年10月底，PE為10.86倍；2014年3月底則創(chuàng)下歷史第三低位，深成指PE為12.99倍。

　　深成指PB與PE走勢(shì)幾乎一致，距離歷史最低位仍有一段距離。

　　最后再來(lái)看創(chuàng)業(yè)板指歷史數(shù)據(jù)：

　　截至8月24日，創(chuàng)業(yè)板指PE為35.62倍，這一估值已經(jīng)低于創(chuàng)業(yè)板指大部分時(shí)期的估值數(shù)據(jù)，但仍高于2012年11月底創(chuàng)下的歷史最低——29.44倍。

　　創(chuàng)業(yè)板指PB也未打破歷史最低位。

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