8.24今日最新原油價格行情走勢：美元反彈油價小幅收跌

油價仍將處于區間運行

市場要聞與重要數據

1. WTI 10月原油期貨收跌0.03美元，跌幅0.04%，報67.83美元/桶;布倫特10月原油期貨收跌0.05美元，跌幅0.07%，報74.73美元/桶;上期所原油期貨主力合約SC1812夜盤收漲0.14%，報509.40元;NYMEX 9月汽油期貨收跌不到1美分，跌幅0.4%，報2.0592美元/加侖;NYMEX 9月取暖油期貨收漲不到1美分，漲幅0. 3%，報2.1754美元/加侖。

2. 加拿大能源署(NEB)：加拿大6月通過鐵路出口石油20.46萬桶/日，創2012年1月份有數據記錄以來的新高，且是歷史上首次超過20萬桶/日;2017年同期出口10.95萬桶/日。

3. 俄羅斯能源部統計部門CDU-TEK：俄羅斯7月通過東西伯利亞和哈薩克斯坦向中國輸出339.7萬噸石油，或超過80萬桶/日，創2018年迄今的單月新高;1-7月供應超過2180萬噸，同比增長43%。

4. 海關總署：7月汽油出口為89萬噸，同比下降12.7%。中國7月柴油出口為154萬噸，同比增加10.1%。

5. 據沙特通訊社：沙特石油大臣法利赫發表聲明，稱有關取消沙特阿美IPO的報道不實，政府仍決心在適當市況及時機下進行IPO。

6. 據路透：沙特領導的聯軍稱，挫敗了胡塞武裝攻擊紅海商船的企圖，胡塞武裝稱軍用船只被定為目標。

7. 據外媒：俄羅斯Primorsk石油港口面臨風暴警報，目前暫未造成延誤。

投資邏輯

近期基本面并沒有發生根本性變化，即將到來的煉廠檢修將對原油消費帶來壓力，但考慮到年底伊朗問題以及民營大煉化項目的投產，我們認為油價很難出現單邊趨勢性的行情，預計Brent原油價格仍將在70~80美元/桶，目前沙特的市場策略依然是當前市場關注的關鍵，內盤方面，在1809交割行情逐步進入尾聲，1812與外盤的價差也回歸至合理水平，昨日冊子島出現201手倉單，也印證了我們前期8月底前還會出現倉單的猜想，考慮到較高的倉儲費，不排除未來賣方“踩點交割”的操作可能成為常態。

策略建議：謹慎偏空，暫無操作建議

持續關注中美談判 油價震蕩整理

在前期經歷大幅上漲后，昨日油價整體進入震蕩整理狀態。中美貿易談判正在進行，但兩國彼此對 160 億美元商品征收 25%的懲罰性關稅生效，市場普遍擔憂兩國的貿易摩擦將會對全球經濟造成損害。受到煉廠對原油旺盛需求影響，當周美國原油庫存大幅下降，但汽油與餾分油庫存有所增加，同時美國原油產量再度升至 1100 萬桶/日。整體來看，雖然中美貿易談判重啟，但兩國問題較為復雜，短時間內解決可能性不大，在美國原油庫存熱度消退過后，市場缺乏明顯指引方向。盤面上，反彈修復到達或接近頂端，維持空頭趨勢。

觀點：供需存在同降風險，關注沙特調節能力

邏輯：在供應中斷風險提供的油價上行動力，與需求下滑風險施加的下行壓力間，沙特作為搖擺生產商其調節能力至關重要。沙特價格管理多重目標：不要破壞油市再平衡進度，為油價提供底部支撐;滿足由于潛在供應中斷缺口，維護國際市場穩定;支持美國制裁伊朗，鞏固沙特在中東地位;維持目前歐佩克與非歐佩克的合作框架協議。就前期沙特多次轉變表態時間節點顯示，其價格管理區間或在 70~80 美元/桶。七月沙特表示不會過度增產，其原因主要來自：阿聯酋、科威特、伊拉克、俄羅斯產量大幅增加;伊朗出口尚未大幅下降，利比亞產量恢復;美國年內出口歐洲增加，與西非油種形成競爭;沙特阿聯酋主要增產輕油，亞洲煉廠增加重油采購。因此若沙特七月如期增產至 1080 萬桶/日，油價或將進一步下滑。但未來出現實際供應短缺時，沙特仍有可能通過增產抑制價格過快上漲。

期貨方面，油價昨日震蕩。短期來看，中美貿易談判有效提振宏觀情緒，美元回落高位回落對油價形成支撐、伊朗地緣局勢緊張激發地緣溢價、美油大幅去庫直接觸發上行。中期來看，供應端美國制裁造成伊朗產量下行風險，對油價形成支撐;需求端貿易戰高油價及新興貨幣貶值造成油品需求下行風險，對油價形成壓力。長期來看，當前地緣局勢異常復雜及不確定，若特朗普中期選舉發生變故，當前塑造出的油價格局或將重新書寫。

策略建議：1.波動率：關注跨式期權做多波動率策略。2. 絕對價格：油價中期或大區間震蕩。短期關注中美貿易談判結果。若卓有成效，油價或存在繼續上行空間;若無疾而終，宏觀情緒或將再度回落。3. 跨區價差：庫欣累庫施壓美油貼水存在繼續走弱可能。

風險因素：地緣沖突升級;宏觀系統風險

原油：美元反彈，油價小幅收跌

信息及盤面評述：美元指數中止跌勢，美股走低，加之EIA預計美國原油產量將回升至1100萬桶/每日，國際油價結束五連漲，小幅收跌。周四(8月23日)WTI原油10月期貨結算價每桶67.83美元，跌幅0.01%;布倫特原油10月期貨結算價每桶74.73美元，跌幅0.1%。上海原油主力SC1812夜盤小幅收漲0.7報509.4元/桶。美元匯率增強，股市下跌打壓以美元計價的商品期貨市場。周四紐約匯市尾盤，ICE美元指數漲0.58%，至95.64，結束了前六個交易日以來的跌勢。市場關注美聯儲主席鮑威爾定于周五早上的講話，投資者將評估他對美國經濟形勢及美中貿易沖突對經濟的預期影響和看法。雖然昨日公布的EIA庫存數據相對樂觀，原油庫存大幅下降，但隱憂仍存，汽油庫存和精煉油庫存有所回升，且美國原油日產量重回1100萬桶/日，而隨著夏季出游高峰結束冬季取暖季尚未開始，未來原油庫存量變化仍有待觀察。在上述因素影響下油價收跌，出現小幅度技術性回調，但美油WTI已基本站穩20日均線以上，技術面上MACD兩線0軸下方金叉，開口向上，紅色動能柱連續上升，上行動能增強，油價短線依舊看漲態勢。

觀點與操作建議：美油WTI站上20日均線，關注5日均線支撐，未來或將繼續上行試探69美元壓力位。上海原油SC1812是否多空轉換可等待500一線的支撐確認和今日增倉情況，建議短線日內交易為主。

昨日國際油價未延續強勁上漲的勢頭，呈現小幅回落修整，美油和布油結束了連續五個交易日的反彈，滬油主力合約SC1812高開上沖在513.7受阻下挫，最終收于20日均線處。近期的油價上漲得益于美元指數的走弱以及EIA原油庫存降幅超預期的影響，但我們認為油價后續繼續反彈的強度不大，原因是特朗普政府為了中期選舉已經表明抑制高油價的決心，即擬計劃投放戰略原油儲備，同時美制裁伊朗事件的主動權在美國方面，所以這將成為油價上漲的隱形但重要的阻力。建議此輪反彈不追高，等待美國方面的態度，尋找做空機會。

兩種情緒繼續博弈，原油前多宜止盈

普氏 tracking flow data 顯示，截止 8 月中旬，從伊朗運出的原油較 7 月相同時期下降了超過 60 萬桶，運至印度的原油因煉廠擔心美國的連帶制裁而導致了數量上的大幅的下滑是主要原因，預計隨著美國的制裁臨近，將會有越來越多的煉廠以及因擔心受到牽連制裁從而停止伊朗的原油進口，盡管美國將釋放 1100 萬桶戰略庫存，但伊朗問題對于情緒面的正面影響顯然要高于被各種新聞淹沒的戰略庫存釋放問題;

與此同時，新興市場風險在不斷發酵，南非、巴西、委內瑞拉、阿根廷、意大利等等，疊加中美于昨日 12 點01 互相開始第二輪 160 億美元商品的額外關稅征收，以及談判的不確定性，市場風險偏好存在下降的可能，屆時商品的代表例如原油、銅、貴金屬等將再度在避險情緒推升的強勢美元下出現大幅回調;下行風險與伊朗制裁導致的正面沖擊并存的局面依舊未被打破，油市消息面清淡的前提下，市場或更為關注新興市場風險與中美貿易摩擦，前多可止盈離場。

來自新興市場的風險持續推升著避險情緒，但非美市場的避險情緒幾乎都涌向了美元，美元再度出現回升，金價承壓，此時金價面臨兩種截然不同的動力，一方面，南非巴西委內瑞拉意大利中美貿易摩擦等事件在不斷地提振著美元的避險屬性，而非黃金，金價壓力較大;另一方面，特朗普危機事態不明，被彈劾的風險再度擺上臺面，若此事件進一步發酵，美元將遭遇嚴重的下行壓力;目前來看，在特朗普危機進展尚不明確之際，市場更為關注新興市場風險，黃金前多可止盈，新單等待機會。

單邊策略建議：合約：SC1812;方向：多;動態：離場;入場價：499.5;合約：AU1812;方向：多;動態：離場;入場價：266.6;組合策略建議：合約：多 Brent1810/空 WTI1810;入場價：75.06/69.55;動態：持有。合約：空 AU1812/多 CMX1812;入場價：26.5/1202.3;動態：持有。

短期關注510附近阻力情況

周四國內原油期貨價格沖高回落，基本面，繼首輪340億美元產品加征關稅生效后，美國8月23日在301調查項下對自中國進口的160億美元產品加征25%關稅。中方對美約160億美元商品加征25%關稅于23日12:01正式實施。盡管美國原油庫存下降，但是近幾年美國原油產量創歷史新高，不僅頁巖油產量增長，海上傳統石油產量也增長。上海原油期貨倉單在中國石化冊子島倉庫增加了20.1萬桶，目前為止加上中國大連的10萬桶，總計有30.1萬桶倉單。技術面，SC1812合約短期關注510附近阻力情況。操作建議：前期多單可適當減倉止盈。

隔夜消息：

1、 歐洲央行紀要：貿易保護主義是經濟面臨的最大威脅。歐元區8月制造業PMI回落至54.6，創21個月新低。美聯儲多位高官強調獨立性，加息決定無關政治。美國上周首次申請失業救濟人數略低于預期，且連續三周下降。美元指數反彈，收于95.617點，離岸人民幣跌0.7%，收于6.8931點。

2、 中國對美約160億美元商品加征25%關稅于23日12:01正式實施，并在世貿組織起訴美國此前征稅措施。

3、 據Argus報道，伊朗8月1-20日原油出口量下滑至168萬桶/日。

投資策略：

隔夜， Brent大致維持74.21-75區間內窄幅震蕩，歐美盤中震蕩上揚，但美元指數的走強抑制了油價上行勢頭，收盤報74.71美元，SC1202收于509.4元，DME阿曼原油收于73.4美元。策略上多單謹慎持有，日內繼續關注昨日早評中阻力水平，此外還需關注美元指數反彈勢頭及中美貿易談判結果。

國際原油期價呈現小幅回落，布倫特原油 10 月期價維持至 74.7 美元/桶一線，WTI 原油 10 月期價處于67.8 美元/桶一線，布倫特原油與 WTI 原油的價差處于 6.9 美元/桶左右，上海原油 1812 合約期價小幅整理，較布倫特原油及阿曼原油呈升水約 0.1-2.1 美元/桶。美國制裁伊朗使得市場擔憂全球原油供應趨緊，EIA 數據顯示上周美國原油庫存降幅高于預期，這支撐原油市場;周四美國對 160 億美元中國產品加征 25%的關稅正式生效，中國對同等規模美國商品加征的關稅也同時生效，中美再度互征關稅使得市場避險情緒有所升溫，市場關注中美貿易磋商進展，預計原油市場面臨震蕩走勢。技術上，SC1812 合約回測 5 日至 10日均線區域支撐，上方測試 515-518 區域壓力，預計上海原油期價呈現震蕩走勢。操作上，短線暫以502-518 區間交易。