全球央行年會來襲！鮑威爾迎任內首秀

隨著中美貿易談判暫告段落，日內金融市場的焦點料將轉向杰克遜霍爾全球央行年會。按照日程安排，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）將于北京時間8月24日22:00在堪薩斯城聯儲舉行的杰克遜霍爾年會上發表講話。這將是他作為美聯儲主席在這一重大場合的首秀，鮑威爾演講的主題是“經濟變革中的貨幣政策”，屆時可能發布他的最新展望。

這場由美國堪薩斯城聯儲主辦且具有30多年歷史的央行年會一向備受關注，不僅因為召開期間金銀等市場一般會有明顯行情波動，還因為美聯儲主席在內的各位央行高官都將發表重要演說。

分析人士指出，面對美國總統特朗普近日“炮轟”美聯儲政策及外部環境的動蕩，鮑威爾的講話備受關注。除特朗普之外，美聯儲如今要面對的外部環境也日益復雜：土耳其貨幣危機令新興市場震蕩，美國經濟雖然在穩步增長，但也面臨著薪資增長緩慢等難題。在此背景下，此次會議成為投資者們尋找線索的好機會。

彭博經濟學家撰文稱，美聯儲主席鮑威爾的演說將是今年杰克遜霍爾會議的主軸。他的演講重點將討論經濟變化中的貨幣政策。鮑威爾可能避免評論經濟或貨幣政策的短線展望，不過他可以談最近的全球發展以及美聯儲在實現雙重目標方面所取得的進展。

美聯儲最新公布的8月會議紀要顯示，只要美國經濟增長處于正軌，美聯儲就準備再次加息。美聯儲官員一致認為，貿易政策及貿易爭端是重要的經濟風險因素。多位與會官員一致認為，美聯儲的“貨幣政策立場仍然寬松”措辭將很快不再適合。此前，美聯儲決定保持利率不變，但讓市場感到意外的是，美聯儲罕見地用“強勁”表達對美國經濟形勢的看好，著重強調了今年將繼續加息的立場。

目前，市場預計美聯儲會在今年9月進行2015年年底以來的第八次加息，聯邦基金利率期貨顯示加息概率為100%。但美聯儲12月份進行年內第四次加息的概率要相對略小，只有2/3。鮑威爾傳遞的任何與政策緊縮步伐有關的信號都可能改變市場對美聯儲加息前景的整體預期。

華爾街日報指出，鮑威爾可能會在講話中暗示貨幣政策調整，盡管市場參與者并不認為這種可能性很大。鮑威爾還可能談到目前仍在持續的貿易緊張局面，特別是美國與中國的貿易摩擦，以及這種摩擦對美聯儲加息步伐的潛在影響，他之前也試探性地談過這個話題。

加拿大帝國商業銀行（CIBC）則表示，今年的杰克遜霍爾年會將是鮑威爾作為美聯儲主席的首秀，其講話立場的鷹派可能性大于鴿派。該行稱：“鷹派傾向有讓短期國債收益率小幅走高的空間，對美元來說，這將是一個適度的短期利好。”

分析師表示，假如鮑威爾今晚措辭鷹派，有望推動美元繼續走強。此前，隔夜彭博美元即期指數創6月14日以來的最大漲幅，盤中一度漲0.8%，填補了本周初特朗普總統批評加息后出現的跌幅。

不過，道明證券（TD Securities）北美外匯策略主管Mark McCormick認為：“考慮到當前對美元有利的極端人氣和持倉情況，我們認為（杰克遜霍爾）的重要性不容忽視；現在美元面臨的是非對稱風險，任何謹慎跡象都會強化短線軋多行情。”

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