題材股多點開花 板塊輪動明顯

　　周四券商股走強，帶動A股演繹逆轉。而近期包括券商、銀行和保險在內的金融股已經屢次出現脈沖式行情，包括北上資金等機構也有買入跡象。

　　廣州日報全媒體記者了解到，MSCI將實施納入A股的第二步，使得納入MSCI的A股增加至236只。這其中金融板塊占比近50%，所有調整結果將于8月31日收盤后正式生效。境外資金的流入有望成為金融板塊提振的有效催化劑。

　　截至昨日收盤，滬指報2724.62點，上漲0.37%，成交額1078.26億元；深成指報8501.39點，上漲0.55%，成交額1443.64億元；創業板指報1455.50點，上漲1.11%，成交額484.57億元。

　　昨日，除了保險、券商和銀行等大金融紛紛飄紅外，題材股也相對活躍，國產軟件、5G等較為強勢，近期這幾大領域輪動明顯。

　　一位私募人士對廣州日報全媒體記者表示，大金融一方面業績穩定，另一方面估值偏低。根據記者獲取的數據，在大金融板塊中，保險公司中報業績明顯改善，中國平安今年上半年實現凈利潤超過580億元，營業收入高達5348.14億元。行業經營數據改善，7月原保費收入中，中國人壽、中國太保、中國平安等都出現不錯的增速。其中，中國平安7月保費289億元，單月同比增速22.2%。中國太平7月保費57億元，單月同比增速16.2%。銀行子行業整體業績好于預期，招商銀行、上海銀行、無錫銀行等上半年凈利潤增幅都在兩位數。相對而言，券商股較為迅速，上半年業績壓力較大。據目前披露的數據，僅中信證券就有兩位數增長。

　　大基建方面，在基礎設施補短板刺激下，下半年包括鐵路、城市軌道交通等項目獲批加速，也將為基建、建材、設備制造等產業鏈上的細分龍頭公司帶來直接好處。

　　聚焦

　　機構對大金融板塊的觀點仍存分歧

　　有分析人士認為，除了MSCI即將開展第二步的納入因素之外，在市場還沒有全面轉強之前，機構投資者關注的是有足夠安全邊際的一些行業或板塊，也就是行業基本面沒有太大的利空因素，估值又相對合理的。比如大金融，包括像銀行、保險以及一些地產龍頭公司，本身業績沒有問題，估值又相對合理，是機構重點去布局的一個方向。

　　對當前A股市場金融板塊而言，平安證券首席策略分析師魏先生則認為，從絕對估值和相對估值角度來看，金融板塊估值在經歷了大幅調整后均已具備一定的安全邊際。

　　“我們相對看好銀行板塊的投資價值。”魏先生表示，低估值的板塊具備較明顯提升空間；當前市場對金融監管的風險釋放已經較為充分，大銀行未來業績有保障。

　　不過，也有分析人士對金融股的行情持謹慎態度。其中山西證券認為，在沒有貨幣政策和監管環境變化的情況下，很難看到大金融板塊的反轉行情，所以大金融板塊的配置價值目前主要體現在防御與政策博弈上。

　　此外，更多的業內人士更看好保險股和券商股。認為銀行股無論是股價存彈性，還是盈利空間，都不如前兩者。而在券商股和保險股中，機構看好的是龍頭股。例如券商股中，無論是投行業務還是其他業務，券商行業發展均向大券商靠攏，綜合實力強大的龍頭券商才能脫穎而出。尤其是中信證券、華泰證券等龍頭股依然并未跌破前期3月26日的低點，業內人士認為券商股“強者恒強”的格局有望延續。

　　資金動向：截至上周末，成交活躍股統計顯示，金融股再度獲北上資金偏愛。其中，北上資金凈買入中國平安的金額最高，達到9.54億元，最新在流通股占比也持續攀升至5.56%，創下歷史最高紀錄。同期，招商銀行、平安銀行也均登榜成交活躍股，獲北上資金多次凈買入。

　　此外，港股金融股也獲加碼，8月3日當天港股通標的工商銀行、建設銀行獲南下資金連續兩個交易日凈買入，買入力度居前。

　　券商龍頭

　　中信證券上半年營收同比增長6.94%

　　23日晚間，券商龍頭中信證券發布中報，上半年實現營業收入199.93億元，同比增6.94%。實現歸屬于上市公司股東凈利潤55.65億元，同比增12.96%，是目前業績表現最好的證券公司。不過，其承銷業務收入萎縮了20%。

　　記者梳理發現，在主要業務領域中，上半年中信證券完成A股主承銷項目36單，主承銷金額912.15億元，市場份額12.94%。其中，IPO主承銷項目7單，主承銷金額79.50億元；再融資主承銷項目29單，主承銷金額832.65億元。

　　在市場較為關注的自營領域，中信證券表示，2018年上半年，公司股票自營業務根據市場變化，強化了倉位管理，嚴格管理市場風險，將市場波動帶來的風險盡量控制在較低范圍。但具體業績情況并沒有詳細披露。

　　大宗商品

　　焦炭、蘋果供應端趨緊

　　本周四，國內大宗商品市場上，黑色系、能化板塊領跌。就連今年大宗商品市場上漲幅度最大的品種——蘋果，昨日盤尾都觸及跌停；焦炭跌4.17%，鄭醇跌3.44%，焦煤跌3.44%，PP跌2.43%，PVC跌2.41%。不過，有兩個品種值得關注，一個是焦炭供應緊缺的局面難以改變，在盤整之后，焦炭存在進一步走高的可能。一個是干旱天氣造成了國內幾個蘋果主產區減產，到底“減產”了多少值得關注，而其技術面顯示蘋果牛市尚未結束。(記者井楠)

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