遼寧生豬草根調研報告：大場擴產穩步推進 養殖散戶開始退出

　　上半年，豬價下跌幅度超預期，生豬養殖行業深度虧損。為了了解目前生豬養殖行業的產能變化情況以及東北地區生豬產能的釋放情況，8月6日-10日，我們對東北地區的生豬養殖企業及養殖戶進行了草根調研，并對沈陽地區爆發的非洲豬瘟疫情進行了解。

　　東北地區為全國生豬養殖潛力增長區。2016年4月，農業部印發了《全國生豬生產發展規劃(2016—2020年)》將東北4省(遼寧、吉林、黑龍江和內蒙古)定位為生豬發展的潛力增長區，成為我國豬肉產量增加的主要區域，遼寧省為東北地區生豬主要養殖區。

　　規模場按計劃擴產，建廠迅速，出欄量受豬價影響小。養殖集團2017、2018年在東北的出欄規模增速最快，預計明年開始增速會有所放緩。養殖集團通常會有條不紊的進行擴產，出欄計劃受豬價影響較小。

　　出欄500頭以下養殖戶退出情況較多，5000頭以上規模養殖戶出欄較穩定。年出欄規模在5000頭以上的散養戶養殖成本較高，約為13元/公斤。這部分散養戶的養殖規模較為穩定，上半年出現虧損，有淘汰母豬現象。整體來看，目前遼寧地區種豬場盈虧平衡，未出現大規模淘汰母豬情況。根據2016年我國生豬飼養規模比重統計，年出欄500頭以下規模的養殖戶出欄量占全國出欄比重的55%。根據養殖集團對2019年的生豬出欄計劃(只統計了上市公司數據)，當與2017年相比散養戶退出比例達到10-15%時，全國生豬出欄量將出現明顯下降，帶動生豬價格反轉。

　　種豬場去產能速度緩慢，種豬場虧損有望帶動行業去產能速度加快。從上半年二元能繁母豬的價格走勢來看，上半年能繁母豬價格下降幅度較大，母豬補欄速度明顯放緩。進入5月后，種豬場基本盈虧平衡，估計6-7月種豬場母豬淘汰速度有所加快。但由于仔豬銷售始終虧損不深，母豬去產能速度可能不及預期。散養戶對明年豬價普遍不看好，下半年仔豬價格有望繼續下跌，若下半年種豬場虧損，則種豬場淘汰母豬速度有望加快，行業去產能有望進入新階段。

　　風險提示：自然災害，畜禽疫情，食品安全事件，原料價格波動。

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