廣州萬隆：情緒面受到支撐 結構性反彈機會

大盤指數震蕩休整，成交整體仍維持弱勢。結合資金面相對較為活躍的情況分析，表明市場情緒已經有所改善。

　　從各行為主體的資金流向數據統計結果來看，雖然當前各行為主體的資金操作方向并未形成合力，但另一方面大盤指數似乎已經在2700點附近逐步縮量企穩。從技術心理分析的角度來看，這說明市場的殺跌情緒應該是弱于預期的。特別是有保險等保守類資金試探性進場對沖弱信心離場籌碼的情況下，市場企穩的概率逐步增大。

　　從資金面的角度來看，由于對中長期行情持有謹慎態度，部分絕對收益考核的機構投資者選擇清盤離場觀望。但是另一方面，在融資質押的負面沖擊影響下，股權轉讓、要約收購、回購注銷等產業資本行為明顯增加。這意味著雖然市場微觀資金短期難見到明確改善，但市場已經進入底部已經是大概率事件。因此，市場仍是底部階段結構性反彈機會。

　　整體上來看，我們認為中短期行情筑底已經是大概率事件，結構性機會是比較確定的。但中長期系統性機會，仍需要耐心等待不確定性因素的逐步消化，或者是需要等待改革對投資者預期的扭轉信號。資金面有限，但情緒可能逐步進入企穩狀態的時間窗口下，策略上建議投資者波段操作超跌成長優質個股。

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