滬指收盤小幅上揚創業板指勁升逾1% 成交量依然低迷

滬指今日小幅反彈0.37%，收報2724.62點；創業板指走勢稍強，收盤勁升1.11%，收報1455.50點。市場成交量依然低迷，兩市合計成交僅有2522億元，行業板塊多數收漲。

　　這段時期以來，利好消息頻傳，這些信號無疑助力A股重建信心：向上吧，A股！

　　據上證報消息，分析人士表示，從歷史經驗來看，破凈股數量增多往往是市場階段底部的標志之一。僅從市凈率的角度考慮，當前市場筑底已經比較充分。但什么時候走出底部存在較大的不確定性。對于破凈股，投資者應區別對待，不僅要看凈資產，還應考量上市公司的實際盈利能力，從中選取基本面較好的優質公司。

　　另外，此前，據證券日報頭版報道，此時，管理層和市場各方須一起努力，維護市場穩定健康發展。在目前市場估值低，資金相對寬松的條件下，股票市場可以推出一系列既利當前、又利長遠的舉措：一是鼓勵金融類上市公司實施員工持股計劃，釋放改革紅利。二是鼓勵國有控股上市公司回購股份。三是鼓勵上市公司開展并購重組。四是完善國有控股上市公司債轉股實施辦法，加大債轉股力度，提高工作效率。五是加大全國社保基金、地方養老基金、商業保險資金等長期資金入市的力度，做好養老目標基金發行工作。六是大力發展私募基金，引入更多源頭活水。七是發揮好中國證金公司穩定市場的作用。八是擴大開放，加快推動證券行業放寬外資股比限制政策的落實落地。

　　事實上，在嚴重超跌的前提下，與國內的悲觀情緒不同，抄底的外資資金正在不斷涌向A股市場。日前，MSCI將進行納入A股的第二步，通過季度指數評審后，納入比例將提高至5%，9月3日正式執行。MSCI競爭對手富時羅素也在8月中旬透露，或在9月決定納入A股，權重可能會高于MSCI。

　　中金公司也指出，目前A股估值已經低于美股和港股。依據天風證券金工團隊對目前A股估值和國際估值進行比較，2017年底，上證50的市盈率為12.25倍，低于香港恒生指數的12.37倍、標普500指數的21.75倍；而依據天風的預測，2018年上證50的市盈率僅有8.98倍，也仍低于其預測的香港恒生的11.12倍和標普500指數的17.59倍。

　　安信證券認為，目前從估值、投資者情緒、市場特征等多個維度看，A股市場基本具備了底部區域的特征。通過對三輪市場底部區域的復盤，我們認為當前市場與2012年有諸多相似之處。市場經過長期調整，前期利空逐步得到消化，整體估值與盈利已經趨于匹配，但風險偏好仍然處于低位。雖然指數仍在不斷夯實底部，但是部分景氣向上，確定性較強的行業逐步呈現向上趨勢，伴隨風險偏好的逐步修復，部分低估值行業也有望走出一波估值修復行情。

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