日銀政策火力全開 日元/美元明年年底或升至100

據彭博周二(8月21日)報道，荷蘭銀行(ABN Amro)周一表示，日本央行(Bank of Japan)釋放出來的前所未有的貨幣政策火力，最終正在戰勝通貨緊縮。

荷蘭銀行策略師Bill Diviney周一在一份報告中表示，數十年來勞動力市場最緊縮的情況正在推高日本薪資，使日本央行2%的通脹目標看起來“比之前更容易實現”。他說，這表明日本央行在政策正常化方面采取了“初步步驟”，這種正常化應該繼續下去。

荷蘭銀行這一樂觀的評估與許多對日本貨幣政策持極度悲觀的看法形成了鮮明對比，其中包括在剔除當年計劃上調銷售稅的影響后，對到2019年底日本核心通脹率將達到1.2%的預期。

Diviney指出，投資驅動的經濟擴張已經超過了日本的潛在增長率，并且隨著亞洲中產階級的擴張，入境旅游業的發展也起到了巨大的幫助作用。

他表示:“與安倍經濟學推出時的傳統預期相反，盡管日元匯率出現大幅貶值，這種對經濟增長的提振主要不是由商品出口推動的。”

當然，另一方面也存在巨大的挑戰。Diviney說，日本經濟增長的步伐可能會放緩。中國經濟增長放緩和全球貿易保護主義帶來的不利因素將對日本構成壓力，而隨著2020年日本東京奧運會各項開支走到盡頭，到2019年下半年，投資可能會放緩。Diviney預計今明兩年的日本經濟增長將“大致符合潛力”，即達到1%。

荷蘭銀行預計到2019年底，日元兌美元匯率將從目前的110左右升值至100。

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