年內54家券商股債融資超4600億元 短融高達785億元增近三倍

　　今年以來，券商紛紛將目光投向股債融資，為公司“補血”。據《證券日報》記者統計，截至8月21日，年內至少有54家證券公司進行過融資，融資規模已達4682.22億元。

　　公司債的融資規模仍最大，約2794億元，占比達六成。同時，短期融資券成為券商“新寵”，發行額度785億元，增幅達292.5%。不過，由于市場環境的變化，券商對參與發行可轉債的熱度大不如前。

　　IPO、定增等股權融資也備受券商青睞，年內已有3家券商成功上市A股，獲得募資金額81.77億元，更有2家券商成功發行百億元定增，為公司充實資本金。

　　業內人士認為，在今年經紀業務、投資業務收入下滑的情況下，證券公司通過各種渠道為公司融資將有利于充實資本金，以更好地支持穩定業務發展。

　　證券公司債

　　發行規模占比六成

　　截至2018年8月21日，年內共有54家券商參與股債融資。在融資規模方面，券商發行的股債融資金額共計4682.22億元，其中發債4339.4億元，包括證券公司債2794億元、次級債710.4億元、短期融資券785億元、可轉債50億元；股權融資共342.82億元，包括IPO81.77億元、定增261.05億元。

　　整體來看，這54家券商的股債融資渠道仍以發行證券公司債(包括公開發行公司債券、非公開發行公司債券、證券公司短期公司債券)為主，其中共43家券商發行了118只公司債，發行額度為2794億元，發行規模雖較去年同期略有下滑，但目前仍占券商融資總額的60%。

　　具體來看，年內招商證券公司債發行規模最高，達263.1億元；緊隨其后的是廣發證券和光大證券，分別達235億元和210億元。發行公司債規模在200億元以上僅這3家，此外公司債發行規模超過100億元的還有中信建投證券、中信證券、國泰君安、國信證券、海通證券和興業證券。

　　從融資類型的增速來看，發行短期融資券的數量和額度相比去年同期都有大幅的增長，年內共有9家券商參與到短期融資券中，發行數量共31只，同比增長21只，增幅達210%；發行額度785億元，增幅達292.5%。其中，中信證券短期融資券的發行規模最高，達240億元；緊隨其后的是渤海證券和國泰君安，分別為160億元和135億元。這三家券商的短期融資券發行規模遠遠超過去年全年。

　　據《證券日報》記者了解，自2014年底《證券公司短期融資券管理辦法》開始實施，短期融資券就很火爆。今年以來完成短期融資券發行的9家券商分別是渤海證券、中信證券、東北證券、國泰君安證券、招商證券、國元證券、華龍證券、光大證券和財通證券。其中，渤海證券、國泰君安、東北證券、國元證券等在去年就在短期融資券的發行中獲得較多融資。不難看出，短期融資券因可延長資金使用期限，降低企業的財務成本等優勢，逐漸成為券商融資的重要渠道之一。

　　此外，證券次級債也十分受券商青睞，其優勢在于可以計入資本，增強資本金充足率。為提升凈資本，滿足可用穩定資金，今年以來共有24家券商通過證券次級債的融資方式進行了融資，融資金額共計710.4億元。其中，中國銀河證券、申萬宏源證券、財通證券的參與度較高。

　　而去年受政策鼓勵的可轉債今年以來在券業并不“受寵”。去年，因可轉債具有轉股后可補充凈資本等優勢因素，近10家券商密集發行可轉債。融資規模達250億元以上，但今年以來僅有長江證券發行過一只可轉債“長江轉債”，募集資金為50億元。

　　兩家券商定增規模

　　均超100億元

　　除了債券融資之外，股權融資也是券商融資的重要渠道。近幾年，隨著IPO常態化不斷形成，券商排隊上市的熱情逐漸高漲，尤其是今年，A 股迎來了券商IPO大潮，年內已有3家券商成功上市。此外，已經上市和正在排隊上市的券商數量已經達到了40家。不得不說，通過IPO進行股權增資已成為券商又一熱門渠道。

　　就今年情況而言，在IPO、定增方面，券商共融資342.82億元。

　　在IPO方面，3家券商正式登陸A股，包括華西證券、中信建投和南京證券，IPO合計募資凈額81.77億元。通過今年的IPO沖刺后，前十大券商正式在A股市場團聚，進一步促進了龍頭優質券商夯實業務實力和發展。

　　券商發行的定增單只規模一直是市場上的領頭鳥。目前，共有華泰證券和申萬宏源完成了一次定增，定增規模分別為141.33億元和119.72億元。其中，近期華泰證券以13.05元/股的發行價格，成功完成定增，并與阿里巴巴、蘇寧易購等六家機構投資者牽手，一度成為市場熱點話題。此外，申萬宏源于今年1月份以4.84元/股的發行價格正式發行后，獲募資凈額119.72億元。這樣的定增規模已排在市場前列。

　　前述業內人士認為，“證券行業是資本密集型行業，券商的資本實力是提升公司競爭力和穩健發展的重要因素。尤其是在今年經紀業務、投資業務收入下滑的情況下，為公司融資將有利于充實資本金，以更好地支持穩定業務發展。”

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