8月20日甲醇：建議單邊暫時觀望

1、中石油針對2018年11月到2019年3月的冬季天然氣購銷制定新的定價策略，擬對部分用戶提價高達40%。中石油將用戶分為城市燃氣與其它直供用戶（電廠、工業用戶），根據用戶類型的不同，價格策略也完全不同。其一：對工業用氣提價并未細說，但從公布的時間節點來看、8月份、以前都是11月份，時間節點大幅提前，或說明2018年冬季缺氣形式難以緩解。其二：價格上調40%，相當于氣頭成本上漲0.4*1000=400元/噸。價格上調對期價的利好影響在缺氣的時候容易被放大。

2、據卓創資訊統計，截至2018年8月16日，全國甲醇裝置開工率68.94%，周度環比下降3.11%；西北甲醇裝置開工率79.24%，周度環比下降3.52%。甲醇裝置開工率環比下降，或從供應端支撐甲醇期價。

3、據卓創資訊統計，截至2018年8月16日，港口庫存70.18萬噸，周度環比上漲4.63萬噸；港口可流通貨源數量19.9萬噸，周度環比上漲0.6萬噸。港口庫存以及港口可流通貨源環比上漲，或從供應端壓制甲醇期價。

操作建議：據悉大量倉單或將形成、港口庫存超預期積累、01PP盤面利潤出現負值或導致盤面回調，建議單邊暫時觀望，待回調到位后入場01多單，回調暫看目標位3100附近。1-5價差逢低入場1-5正套（價差170以內、激進者200以內逢低入場正套，止損設在120以下）。

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