8.20今日最新玻璃價格行情走勢：環保限產疊加需求旺季玻璃期價短期有支撐

沙河地區環保限產&需求旺季，玻璃短期有支撐

本周玻璃現貨市場走勢尚可，產銷平穩，廠家出庫有所好轉，市場信心持續回溫。華東地區召開會議后，廠家挺價意愿擴散，報價上漲的廠家也在逐漸增加，交投有回暖跡象。期貨方面，表現略微弱勢，尤其是09和01合約完成換月之后，基于對遠期的悲觀預期，9-1價差重新拉大，市場提前去交易旺季過后的悲觀預期，01合約偏弱運行。

周末浮法玻璃產能利用率為72.29%;環比上周上漲-0.16%，同比去年上漲-0.22%。在產產能94230萬重箱，環比上周增加120萬重箱，同比去年增加546萬重箱。產能方面，本周湖北明弘建材有限公司三線400噸新建生產線點火。云南一鑫玻璃有限公司350噸新建生產線點火。河北沙河鑫利玻璃有限公司二線550噸停產。前期點火的山東德州凱盛晶華計劃下周引板生產。

庫存方面，周末行業庫存3127萬重箱，環比上周增加-36萬重箱，同比去年增加-170萬重箱。周末庫存天數12.11天，環比上周增加-0.16天，同比增加-0.73天。

觀點：本周玻璃現貨市場產銷有所好轉，企業出庫環比有所增加。淄博會議后，主流企業提價意愿偏強，為對沖成本上漲，大多選擇了執行提價。周內邢臺市環保局《2018年大氣綜合治理方案》要求無證企業停車，有證企業全年限產15%，并對迎新、德金等企業的無證生產線下達停產通知，逐漸落實限產計劃，沙河地區產能出現一定程度減少。若按照要求，則沙河地區或將限產20%以上的產能。需求方面，得益于旺季來臨，終端需求有一定程度的好轉，價格短期有一定支撐。但同比依舊弱勢明顯，中期不宜太過樂觀。

策略：中性;警惕旺季難以兌現，旺季過后下行風險加大

風險點：冷修線增多;房地產市場變化超預期;商品市場整體氛圍;中美貿易談判不確定性。

市場預期一般 鄭玻偏弱震蕩

行情回顧：上周，玻璃期現貨市場延續分化走勢。旺季前夕，區域商討會召開后，國內多地廠家上調報價，以提振市場氛圍;而市場預期謹慎，遠月合約則走勢疲軟。1901 合約最終收跌 2 元/噸至 1428.00 元，漲幅為 0.14%。市場交投活躍，成交量增加 78.69 萬手，持倉量增加 4.46 萬手 。

玻璃綜指：上周，中國玻璃綜合指數為 1158.31 ，周環比變化 5.84 ;中國玻璃價格指數為 1187.09 ，周環比變化 4.87 ;中國玻璃市場信心指數為 1043.20 ，周環比變化 9.72 。

現貨價格 ：上周(截至周四)，全國主要城市 5mm 浮法玻璃平均價格為 1605.51 元/噸，周漲 8.58 元或 0.54%;重點廠庫中沙河安全報價 1531.00 元/噸，周漲 0.00 或 0.00 ;秦皇島耀華報價 1508.00 元/噸，周漲 0.00 元/噸或 0.00 ;山東金晶報價 1702.20 元/噸，周漲 35.20 元/噸或 0.02 ;武漢長利報價1568.00 元/噸，周漲-7.20 元/噸或 0.00 。

原料價格：上周，本周國內純堿價格維持穩定。國內重質堿主流送到價格在 1800-2200 元/噸;華東地區重質純堿主流執行價格為 1850.00 元/噸左右;華北地區重質堿主流市場價格在 1850.00 元/噸左右;華中地區重質純堿主流執行價格為 1800.00 元/噸左右，華南地區重質純堿市場價為 2200.00 元/噸，西南地區重質純堿市場價格為 1900.00 元/噸;沙河地區重堿主流送到降至 1600-1650 元/噸。重油出廠價：福建聯合石化為 4530 元/噸，漲 0.00 元;華東地區燃料油(250#)市場價為 3000 元/噸，漲 0.00 元;東明石化中硫石油焦出廠價為 1644 元/噸，漲 114.00 元。

生產線與庫存：上周，全國浮法玻璃生產線總數 368 條，周環比增加 2 條;總產能 13.17 億重量箱，周環比變化 0.05 億重量箱;生產線開工數 238 條,周環比變化 2 條;生產線開工率 64.67 %，周環比變化0.19 %;全國浮法玻璃在產日熔量為 154,720.00 噸，周環比增加 950 噸。生產線庫存 3130 萬重量箱，周環比增加-31 萬重箱。

宏觀及行業要聞 ：

1. 1-7 月全國房地產開發投資同比增長 10.2%，增速比 1-6 月份提高 0.5 個百分點。商品房銷售面積89990 萬平方米，同比增長 4.2%;房地產開發企業到位資金 93308 億元，同比增長 6.4%;7 月份，房地產開發景氣指數為 101.88，比 6 月份提高 0.20 點，為今年最高。

2. 嚴防樓市預期“燥熱”，房地產調控再度加碼。據中原地產統計數據顯示，7 月已有逾 40 城發布樓市調控升級政策，調控次數創近兩年來新高，年內樓市調控已累計超過 220 次。

3. 住建部信息顯示，1-7 月棚改已開工 407 萬套，占年度目標任務的 70%，完成投資 9900 多億元。

4. 全國乘聯會公布數據顯示，中國 7 月份廣義乘用車銷量約為 170.45 萬臺，同比增長 5.5%，環比下降 4.6%。7 月新能源車銷量 4.2 萬臺，環比 6 月基本持平。

觀點建議：近期，華北及華東地區區域協調會議后，國內現貨價格普遍上漲，刺激了貿易商及下游企業采購熱情，市場信心隨之回升。但整體看，下游加工企業訂單情況一般，因此多對價格上漲反應平淡，廠家出庫未有顯著增加。行業庫存周內在度回落，同比仍高于去年同期，生產線積極復產，當前在產產能接近去年高點，而從需求上看，7 月房地產竣工增速降幅收窄，但仍在-10%以上，表明需求情況一般。目前看，采暖季前房企的加速趕工及年內棚改任務的推進，將對之后旺季需求形成支撐，預計竣工增速降幅繼續收窄，但提升空間有限。沙河地區已有生產線停產，能否復制去年限產情況需要關注，但從目前情況看，利潤較好，國內多地生產線積極復產，已較年初增加 6000 噸/天，供給壓力依然較大。而從廠家會議的情況看，成本抬升預期較強，但能否向下游轉移則需看產業鏈議價能力，若需求疲軟則最終成本上漲將以利潤收縮完成。因此，玻璃價格上漲難度較大，短期大跌后貼水加深，形成支撐，而在需求落地過后仍將再次下行。高位做空。

玻璃現貨仍有提漲意愿

【現貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考：河北安全1459，河北德金1384，河北迎新1430，河北長城1384，河北潤安1520，湖北億鈞1540，武漢長利1600.(來源：卓創)

【供需及交易邏輯】據卓創了解，河北元華浮法玻璃有限公司共有浮法玻璃生產線2條，1100t/d元華二線于8月17日停產。目前沙河地區共有生產線44條，在產生產線30條，在產日熔量共計20300噸，占全國總在產產能12.71%。據悉，后期當地仍有近7條生產線面臨關停危險，預計涉及產能在4800t/d左右，具體執行情況仍需觀望。產能縮減，會議提振，旺季推動，將加快當地庫存的消化速度，雖近日走貨加快，但同比去年208萬重量箱的庫存，消化壓力仍較大。為響應華北、華東玻璃市場研討會號召，華北、華東等地白玻價格紛紛報漲，華中、華南呼應上漲。價格拉漲在一定程度上提振了中下游客戶對于市場旺季的信心，且目前多數企業成交仍有一定政策優惠，中下游適量補貨，拉動原片企業出貨。另外，房產開發投資數據與環保限產政策也會對玻璃市場起到提振作用，因此預計短期行情氛圍還是有持穩基礎的。從9月和1月的走勢上來看，每當期價臨近1500點位區域時就會面臨較強的賣盤壓力，這說明市場對后市的上漲空間并不是很認可，與目前現貨企業情緒相背離。總的來看，多空氛圍猶顯僵持，預計1400-1500區間仍有延續震蕩可能。

【操作建議】：現貨市場氛圍持穩，然期市抬升節奏并不順暢，重回1400-1500區間，短線靈活參與。1901雖屬淡季合約，但60日線不跌破則不急于單邊布空。

近期沙河市場出庫轉好，周末上漲20元后，23號計劃再次上調20，華中玻璃部分也有上調。供給面來看，沙河市場在環保制約下再有減產預期，不過其他區域復產產能增加，部分玻璃已進入沙河銷售，近期期價表現弱勢，但基差擴大，下方空間不大。