滬指延續反彈走勢收復2700點 機構：四大異象或奠定A股轉暖基礎

8月21日，滬深兩市小幅高開，隨后震蕩走高，滬指延續昨日反彈趨勢，收復2700點。截止午間收盤，滬指報2737.13點，漲幅1.43%，深成指報8548.83點，漲1.60%；創指報1457.25點，漲1.50%。盤面上，造紙、保險、白酒飲料等板塊漲幅居前，次新股、5G概念、人工智能等板塊領跌。

　　今日消息面：

　　1、第一只養老目標基金或下周發行

　　2、證監會召賣方閉門座談 券商多空陣營爭議A股方向

　　3、地方債風險權重有望調降至 零或迎來大利好

　　4、國務院：國有民營經濟一視同仁 大中小企業平等對待

　　5、住建部約談房價上漲城市 調控強化地方房價問責制

　　招商證券表示，四大“異象”或為A股奠定轉暖基礎。“異象”一：股權激勵數量快速增加；“異象”二：近期國有資本買“殼”數量明顯增加；“異象”三：中小創ETF規模大幅增加；“異象”四：上市公司回購規模繼續大幅增加。

　　今天券商晨會上，分析師表示，市場緊張情緒進一步緩解，新興市場將持續承壓。

　　華泰證券：

　　貨幣政策、財政政策邊際向好，人民幣匯率反彈，監管部門釋放呵護市場態度，東方園林成功發行12億元短融，市場緊張情緒進一步緩解，但部分投資者認為外部不確定性仍存，新興市場將持續承壓。行業觀點：看好先進制造板塊，保險、銀行等防御性板塊，關注云計算板塊及大跌后的必需消費品板塊，同時，低估值、高股息、破凈個股進入投資者視野。

　　東北證券：

　　目前時點，國內晶圓廠的建設順利推進，預計19年迎來國產設備放量高峰。對下游晶圓廠數據進行分析可知，17-20年國資背景廠商投資達到7300億元，其中國資背景廠商的投資維持在1500億元水平，相對穩定。近期，我們綜合國內晶圓廠的建設時間表、潔凈室廠商的訂單周期以及調研等信息，繪制了關于半導體投建進程的時間表，可以看出17-18年是國內晶圓廠開始投建的高峰，若對應設備投資延后一年，18-20年將會是設備持續放量周期，而國產設備會在之后的19年設備采購中放量。長期看好國產半導體設備公司發展，推薦設備領頭羊北方華創、晶盛機電，封測企業長川科技，以及布局半導體檢測的精測電子。

　　川財證券：

　　月中之后，隨著繳稅高峰來臨，銀行間資金面邊際收斂，Shibor利率連續上漲，央行重啟逆回購操作，并超額續做MLF。往后看，寬松的貨幣政策和積極的財政政策都將成為未來一段事件的政策基調，但短端資金利率與央行政策利率的倒掛可能不會重現。原因一是目前短端資金利率持續走低主要是實體經濟融資渠道仍不暢通。二是基建托底和項目立項仍需時間，貨幣政策傳導到實體經濟存在一定的時滯，導致在政策轉換器存在暫時過度寬松的情況。我們預計這兩個原因在下半年均會有所緩解，貨幣政策環境存在邊際收緊的可能。

　　新時代證券：

　　美國經濟在今年二季度錄得近四年來最佳表現后，在第三季度開局表現較為穩健。美國制造業產出呈現穩步增長的態勢，今年二季非農生產率增幅創近三年來最高。但美國 8 月密歇根大學消費者信心指數初值錄得 95.30，不及預期，反映出美庭對生活成本上升的擔憂，或預示著美國消費者支出將在未來有所放緩。盡管市場避險情緒提升，但市場預期美元持續走強，黃金在土耳其危機中未明顯表現出避險功能。

　　大勢分析>>>

　　國金策略李立峰：反彈不是底 主推低估值“大金融”

　　安信策略陳果：當前市場基本具備底部特征 市場神似2012年

　　專家論市>>>

　　國君策略李少君：國改迎來再次加速 兩個維度三個方向配置

　　徐彪：市場估值分析陷入困境 雖然很低了但還能更低

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