認定標準趨嚴農商行壓力最大 二季度銀行不良分化加劇

　　由于銀保監會要求銀行對不良貸款進行更為嚴格的確認，部分原先計入關注類貸款的逾期貸款重新歸類至不良，受此影響，今年二季度，部分不良確認不夠嚴格的中小銀行，特別是以往認定標準偏寬松的農商行呈現出不良激增的情況。

　　資產增速回升

　　中國銀行保險監督管理委員會近日發布了2018年二季度銀行業主要監管指標數據。整體上看，基于凈息差的改善，以及資產增速的回升，銀行業的經營表現好于市場預期，資產質量處于可控水平。

　　資產增速方面，2018年二季度末(下稱“2Q18”)，我國銀行業金融機構本外幣資產260萬億元，同比增長7.0%。資產增速的回升主要得益于流動性壓力的緩解，在招銀國際分析師隋曉萌看來，1月及4月實施的兩次降準，以及人行積極通過MLF向市場投放流動性，令銀行業整體的資金壓力有所減輕，也部分抵消了金融去杠桿下存款增長乏力帶來的負面影響。

　　具體到不同銀行類型，中小銀行的資產增速的回升幅度較為明顯。其中，以股份制銀行最為突出。2Q18股份制銀行本外幣資產46萬億元，資產總額同比增長4.47%。而之前四個季度的資產增速分別為8.86%、6.96%、3.42%和2.98%，也就是說，在連續下降1年半后，股份制銀行的資產增速首次出現回升，環比大幅回升1.49個百分點。城商行方面，2Q18資產增速為8.74%，環比回升0.8個百分點。相比之下，大型商業銀行的資產增速卻沒能改寫持續下降的局面，2Q18大型銀行的資產增速為5.77%，環比下降0.41個百分點，不過降幅在收窄。

　　凈利潤方面，受凈息差提振，行業整體增速趨向回升。2018年上半年，商業銀行累計實現凈利潤1.03萬億元，同比增長6.37%，增速環比一季度上升0.51個百分點。其中，回升幅度依舊是股份制銀行領跑。根據銀保監會披露的總資產和ROA數據，國信證券經濟研究所銀行團隊倒算出的大行、股份行二季度單季凈利潤同比分別增長5.0%、4.8%，增速環比一季度分別上升0.2和2.7個百分點，城商行凈利潤同比增長4.8%，增速環比一季度回落0.6個百分點。而股份行凈利潤增速上升顯著，主要受益于凈息差的改善較國有銀行更為明顯。

　　數據顯示，2Q18各類商業銀行凈息差均有所回升，但股份行回升幅度最大。其中，大型銀行凈息差2.11%，環比增加1個BP；股份制銀行凈息差1.81%，環比上升5個BP；城商行和農商行的凈息差分別為1.94%和2.90%，環比上升4個BP和5個BP。在國信證券經濟研究所金融業首席分析師王劍看來，凈息差表現好于市場預期，此前市場較為擔憂負債成本上升可能引發行業凈息差回落，但二季度數據顯示凈息差環比回升，證明這種預期過于悲觀。

　　八家銀行評級下調

　　受不良認定趨嚴等因素影響，今年上半年，銀行業不良貸款有所增加。2018年二季度末，商業銀行不良貸款余額1.96萬億元，較上季末增加1829億元；商業銀行不良貸款率1.86%，較上季末上升0.12個百分點。

　　值得關注的是從不同類型銀行的監管指標來看，不良指標的分化情況較為明顯。二季度大型銀行、股份制銀行和外資銀行的不良貸款率有所下降，環比一季度的下降幅度分別為0.02%、0.01%和0.03%，但城商行和農商行不良貸款率卻呈現上升，尤其是農商行不良貸款率由一季度末的3.26%驟增至二季度末的4.29%，上升幅度最為明顯，城商行不良貸款率上升0.04%。

　　之所以出現這種分化局面，首先在于監管政策的調整。今年3月，原銀監會下發了《關于調整商業銀行貸款損失準備監管要求的通知》，下調了撥備覆蓋率的監管要求，讓商業銀行主動暴露風險并有效處置不良貸款，一定程度上加快了不良貸款的釋放，這點并不值得擔憂。其次，由于不良認定指標趨嚴，部分銀行面臨調整壓力。二季度，銀保監會要求銀行對不良貸款進行更為嚴格的確認，逾期90天以上的貸款要計入不良，此舉使得部分原先計入關注類貸款的逾期貸款重新歸類至不良，受此影響，部分不良確認不夠嚴格的中小銀行，特別是以往認定標準偏寬松的農商行呈現出不良激增的情況。

　　中誠信國際認為，2018年以來，金融監管環境收嚴，針對金融機構信用風險管理的考核指標更為精確和嚴格，導致部分金融機構前期積累的信用風險敞口暴露，不少農商行不良貸款率大幅提升，撥備覆蓋率等指標低于監管要求。此外，在社會融資規模下降、影子銀行等非信貸融資渠道持續收緊的背景下，一些中小企業融資困境凸顯，資金流動性吃緊令其難以償還銀行貸款，也是中小銀行不良貸款率增加的主要原因。根據中誠信國際的分析，部分區域企業信用風險抬升，導致業務集中在本地區的地方農商行或城商行的信貸資產質量整體惡化，相關經營指標出現下滑。

　　這一點可從評級調整中見得。對比過去兩年評級調整的情況，今年以來，評級調整呈現一個突出特點，集中出現了一批商業銀行主體級別下調。中誠信研究院評級與債券部的統計顯示，今年前7個月，金融機構共發生10次主體評級下調行動，涉及9家機構，其中有8家為商業銀行，包括7家農商行和1家城商行，區域分布在山東、貴州和吉林三省，分別有4家、2家和2家。

　　雖然面臨壓力，但從目前的政策走向看，貨幣政策的邊際放松以及銀保監會松綁表內資金并引導信貸投放，中小企業的融資環境將很大程度趨向改善，相應的，農商行和城商行的不良壓力也可錄得一定緩解。交通銀行研究中心認為，下半年央行將繼續在定向支持方面進行政策調整，社會融資規模增速回落的趨勢會進一步放緩，這些舉措有助于緩解企業面臨的流動性壓力，改善企業層面的資產質量狀況；而隨著對解決中小企業融資難、融資貴問題重視程度的不斷提高，無還本續貸等針對性措施將使中小企業的融資環境和融資狀況持續改善，降低中小企業發生不良的風險。

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