原油交易提醒：EIA庫存意外大增引發美油跳水

周四（8月16日）亞市盤中，油價走強，扭轉早間跌勢。大宗商品昨日全線跳水，原油市場也因此承壓下行。因土耳其里拉近期下跌的影響向全球市場擴散，美元向逾一年最高水平攀升，一度逼近97關口。但需留意全球原油閑置產能恐消耗殆盡。

另一方面，昨夜公布的EIA原油庫存意外大增更是加劇油價下行。不過油價于亞盤時段出現反彈，于63.90美元一線附近上行0.6美元，收復日內早間跌勢。

EIA原油庫存意外大增引發美油跳水

美國能源情報署(EIA)的數據顯示，美國截至8月10日當周EIA原油庫存增加680.5萬桶至4.142億桶，預期減少288.58萬桶。

此外，汽油庫存減少74萬桶，預期減少50萬桶，精煉油庫存增加356.6萬桶，預期增加100萬桶。數據公布后，美油擴大跌幅跌逾3%，跌破65美元關口。

原油庫存飆升之際，美國原油進口量飆升100萬桶/日，而出口量則下降逾25萬桶/日。這抵消了美國煉油廠98%的產能數據。

能源對沖基金Again Capital創始合伙人John Kilduff表示，原油進口量非常可觀。面對高達98%的煉油產能，我們仍能在庫存中儲存那么多原油，這充分說明上周市場上出現供應激增。
 
德國商業銀行表示，上周原油加工量急劇增加，達到創紀錄的近1800萬桶/日。但這不足以阻擋原油庫存增加。或者這樣說，它阻擋了原油庫存進一步增加。跡象顯示美中貿易爭端不斷加劇正在削弱原油需求，這進一步拖累油價下跌。

管道運能瓶頸制約北美原油產能增長

業內機構稍早發布的數據顯示，北美本土原油日產量近期以來的增速似乎出現了放緩跡象，這令伊朗原油被禁運后能否有足夠的補充產能填補供給空缺再度生疑。

雖然，美國頁巖油和加拿大油砂油的開發潛力依舊巨大，但原油運輸能力的限制卻阻礙了產能的持續增長。

現有管道系統不敷使用，而新建輸油管的建設進度又遇上了工程和環保領域的挫折而停頓，并且特朗普鋼鋁關稅新政令金屬原材料價格上漲，進一步拖累油管施工進程。

這意味著新增輸油管至少要到2019年才能全面服務于美國得州二疊紀盆地和加拿大油砂開采區，在此狀況下，石油企業只能退而求其次通過陸路運輸石油。

眼下石油商正在與鐵路運營商協商使用火車運出過剩的原油，此舉的運費雖然仍高于管道運輸，但是比起使用卡車運送原油仍要經濟得多。

全球原油閑置產能恐消耗殆盡

國際原油價格本周開啟下跌趨勢，結束了此前一個多月的盤整行情，后市短線前景趨于悲觀。油價下跌的原因在于伊朗禁運的前景，難以抵過OPEC與美俄全面增產，外加貿易戰和新興經濟體局勢動蕩可能影響需求的利空。

需留意的是，當前產油國增產靠的是全面擠榨出之前閑置的剩余產能，但此舉是不可持續的。一旦閑置產能的耗盡，意味著未來能源市場在遭遇突發性供給“黑天鵝”事件時會手足無措，并導致油價屆時恐慌性上漲。

《原油交易提醒：EIA庫存意外大增引發美油跳水》閱讀地址：http://m.osxg.com.cn/2018/0817/135433.htm