貿易談判為原油反彈創造條件

美國WTI原油9月期貨周四(8月16日)收漲0.45美元，或0.69%，報65.46美元/桶。布倫特原油10月期貨周四收漲0.67美元，或0.95%，報71.43美元/桶。中美計劃重啟貿易談判令市場風險情緒改善，原油等風險資產獲得有效提振，同時美元走弱也為油價反彈創造條件。美國WTI原油期貨價格盤中最高觸及65.52美元/桶，布倫特原油期貨價格盤中最高觸及71.52元/桶。

基本面利好因素：

據相關報道稱，應美方邀請，中國商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文擬于8月下旬率團訪美，與美國財政部副部長馬爾帕斯率領的美方代表團就雙方各自關注的中美經貿問題進行磋商，這有效改善了市場的風險情緒，幫助原油等風險類資產獲得支撐。

美元指數短線下挫逾30點，刷新日低至96.32，歐元和人民幣等主要非美貨幣則全線反彈。消息面來看，美國最新出爐的費城聯儲制造業指數遠遜于預期，有關中美重啟談判的消息使得市場風險情緒抬頭，土耳其危機也暫時得到控制。美國總統特朗普和白宮經濟顧問庫德洛均發表了利好美元言論，不過多頭仍無動于衷。

國際能源署(IEA)在最新月報中警告稱，美國對伊朗重啟制裁將在今年晚些時候對原油市場產生重大影響，因美國計劃在11月初實施第二輪制裁，目標是進一步限制伊朗原油出口。IEA在報告中指出：“伊朗制裁結合其他地區的產量問題，將令全球原油市場供應面面臨挑戰，同時還將沖擊各國的空閑產能儲備。”

美國能源信息署(EIA)發布月度短期能源報告顯示，預計2018年美國原油產量將增加131萬桶/日，此前為增加144萬桶/日;同時預計2019年美國原油產量將增加102萬桶/日，此前為增加101萬桶/日。需求方面，EIA預計2018年美國原油需求增速為47萬桶/日，此前預期為47萬桶/日;預計2019年美國原油需求增速為29萬桶/日，此前預期為33萬桶/日。

美國已經重啟對伊朗制裁，這是計劃中的第一輪制裁，第二輪制裁預期將會在11月初實施。目前第一輪制裁主要目的是限制伊朗的原油出口，而第二輪制裁是限制伊朗的能源基建以及原油出口設施，從而增加全球能源供應短缺的風險。

基本面利空因素：

美國能源信息署(EIA)周三(8月15日)公布報告顯示，截至8月10日當周，美國原油庫存增加680.5萬桶至4.142億桶，創2017年3月10日當周(75周)以來最大單周增幅，市場預估為減少249.9萬桶。更多數據顯示，上周俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加164.3萬桶，連續12周錄得下滑后再度錄得增長，且創4月6日當周(19周)以來最大增幅。美國精煉油庫存增加356.6萬桶，連續3周錄得增長，市場預估為增加96.4萬桶。美國汽油庫存減少74萬桶，市場預估為減少58.3萬桶。此外，上周美國國內原油產量增加10萬桶至1090萬桶/日。

石油輸出國組織(OPEC)最新報告顯示，7月OPEC原油產量增加4.1萬桶/日至3230萬桶/日。不過沙特再次讓增產努力蒙上疑云。沙特上個月減少鉆探活動，而美國、中國和印度也正在施壓要求降低燃料價格。特朗普政府對伊朗的制裁會在11月生效，市場擔憂OPEC和俄羅斯不一定能彌補伊朗的供應。此外，沙特和獨立來源編制的數據有著明顯的出入。沙特表示7月產量削減為每日大約20萬桶，而一些外部來源則的估計為每日約5.3萬桶。同時OPEC還小幅下調了兩年的全球需求預估，幅度分別為每日2萬桶。盡管如此，這意味著今年需求會創下紀錄，而明年會首次來到每日1億桶大關。

美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)周五(8月10日)公布數據顯示，截至8月10日當周，美國石油活躍鉆井數激增10座至869座，觸及2015年3月以來最高水平。美國能源信息署(EIA)本月預期稱，2018年美國原油產量料將增至1070萬桶/日的紀錄高位，2019年將增至1170萬桶/日，而2017年為940萬桶/日。更多數據顯示，截至8月10日當周美國石油和天然氣活躍鉆井總數增加13座至1057座。

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