金價“死貓式”反彈？黃金期貨空頭阻擋上行路

紐約COMEX 12月黃金期貨周四（8月16日）下跌1.0美元，跌幅0.08%，報1184.00美元/盎司。日內公布的美國數據有喜有憂。數據顯示，美國至8月11日當周初請失業金人數為21.2萬人，低于前值21.3萬人和預期21.5萬人，連續第二周下滑，暗示著貿易緊張局勢尚未對就業市場造成負面影響。經濟學家表示，強勁的經濟增長正幫助就業市場度過貿易風暴；美國7月新屋開工總數年化為116.8萬戶，低于前值117.3萬戶和預期126萬戶，美國7月新屋開工總數年化表現不及預期，暗示著在抵押貸款利率不斷上升的背景下，房地產市場發展可能會在今年余下的時間里停滯不前；美國7月營建許可總數為131.1萬戶，高于前值129.2萬戶和預期131萬戶；美國8月費城聯儲制造業指數為11.9，低于前值25.7和預期22，跌至2016年9月以來新低。

周四世界市場的避險情緒較少，部分原因是美國和中國本月晚些時候將舉行貿易談判，這是兩個月來的首次談判。土耳其里拉周四兌美元匯率走高。

周四黃金和白銀市場的反彈在早盤時已初見端倪。美國交易開始時的價格已遠離了新低并接近盤中高點。如果黃金和白銀價格能夠在日內高點附近持穩，那么這表明空頭已經耗盡力氣并且短期市場底部已到位。然而，反彈未能繼續，黃金仍處于弱勢之中，市場對黃金的需求也繼續低迷。全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日減少1.18噸，當前持倉量為773.41噸。

隨著中美重啟貿易談判，以及土耳其里拉的企穩，外部市場環境似乎已經在有所改善，但黃金價格此次反彈似乎仍是“死貓式”反彈，金價仍處于拋壓之中。目前從技術方面看，現貨黃金日線圖上仍未擺脫下跌趨勢，金價在跌破1190及1180關口后進一步走弱，但目前黃金的價格努力重返1180一線，若能持穩在此上方，料將進一步上漲；下行將考驗在1180及1170關口的支撐水平，上行阻力在1180及1190關口。

國際現貨黃金周四（8月16日）亞市早盤開于1175.60美元/盎司，最低下探1159.96美元/盎司，最高上漲至1181.99美元/盎司，終收于1173.56美元/盎司，下跌0.52美元，跌幅0.04%。

黃金期貨基本面利好因素：

1.周四（8月16日）公布的美國7月新屋開工總數年化為116.8萬戶，低于前值117.3萬戶和預期126萬戶，美國7月新屋開工總數年化表現不及預期，暗示著在抵押貸款利率不斷上升的背景下，房地產市場發展可能會在今年余下的時間里停滯不前。

2.周四（8月16日）公布的美國7月營建許可總數為131.1萬戶，高于前值129.2萬戶和預期131萬戶；美國8月費城聯儲制造業指數為11.9，低于前值25.7和預期22，跌至2016年9月以來新低。

3.周四（8月9日）公布的美國7月PPI月率為0%，低于前值0.3%和預期0.2%公布，PPI指數7個月來首次持平，因商品成本溫和上漲被服務業成本下滑所抵消，但潛在的生產者通脹繼續推高。

4.周四（8月9日）公布的美國6月批發銷售月率為下跌0.1%，低于前值2.5和%預期0.2%，錄得一月份以來最大跌幅，其中，6月份汽車批發庫存下跌1.2%，機械庫存增加0.8%，而農產品庫存下跌6.5%。

黃金期貨基本面利空因素：

1.周四（8月16日）公布的美國至8月11日當周初請失業金人數為21.2萬人，低于前值21.3萬人和預期21.5萬人，連續第二周下滑，暗示著貿易緊張局勢尚未對就業市場造成負面影響。經濟學家表示，強勁的經濟增長正幫助就業市場度過貿易風暴。

2.周三（8月15日）公布的美國7月份零售額增長0.5％，此前6月向下修正了0.2％的增幅，經濟學家預計上個月的標題數量將增加0.2％，遠超預期。

3.周二（8月14日）公布的美國7月進口物價指數月率變得幅度為零，高于前值，基本符合市場預期

4.周四（8月9日）公布的美國至8月4日當周初請失業金人數為21.3萬人，好于前值21.8萬人及預期22萬人，初請失業金人數意外下降，表明強勁的經濟正在幫助就業市場經受住美國和其他之間持續的貿易緊張。

后市展望

1.Kitco 上周五（8月10日）發布的每周黃金調查顯示，大多數華爾街專業人士看漲，認為因土耳其里拉暴跌的擔憂將導致避險買盤；但散戶立場猶豫不決，看漲看跌人數均未超過半數。在針對華爾街專業人士的調查中，有15人參與了調查，有10人，或67%認為本周黃金將會上漲，有3人即20%認為本周黃金將會下跌，2人或13%認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。在針對普通投資者的調查中，有694人參與了調查，有311人，或45%認為本周黃金將走低，有271人即39%認為本周黃金將會上漲，112人或16%認為黃金將會盤整。

2.Dailyfx表示，現貨黃金價格快速下跌至1160美元/盎司一線之后反彈，目前位于1180美元/盎司下方。文章指出，黃金價格強勢下破1200美元/盎司之后空頭大概率是成立的，因此此線下方做空思路不變。Dailyfx稱，傾向穩健者先觀望，關注現貨黃金對1180-1200美元/盎司區域的測試，伺機入場做空；激進者則自行把握。Dailyfx并給出金價的參考阻力：1180美元/盎司、1190美元/盎司和1200美元/盎司。

3. Kitco新聞周四（8月16日報道），據彭博智庫（Bloomberg Intelligence）的數據，今年夏天大宗商品的大幅下跌可能是美國股市未被注意到的“宏觀風險上升”的跡象。

4.彭博智庫高級商品策略師Mike McGlone在本周早些時候發表的一份報告中表示“商品價格下跌與全球經濟復蘇不一致，除非經濟下滑是宏觀風險上升的預警。這將使美國股市處于更大的劣勢。”該報告指出，如果大宗商品未能從目前的賣出魔咒中反彈，那可能意味著全球經濟前景出現問題。

5.資訊網站FXSTREET周四（8月16日）發布的報告中稱，在亞洲時段的第一個交易時段內，本周開盤價為1212美元的黃金/美元貨幣對延續跌勢并觸及2017年1月3日以來的最低水平1160美元。然而，美元/人民幣匯率大幅下挫打壓美元，并幫助貴金屬最終開始追回虧損。與此同時，由于對中美之間貿易沖突的擔憂緩解，美國主要股票指數開盤走高。北美時段的情緒改善不允許避險黃金繼續走強。

6.Gold Stock Analyst創始人John Doody周四（8月16日）在接受Kitco采訪時表示：“黃金是美元的替代品，盡管以美元計價的資產今年表現不錯，但很快就會出現轉折。”Doody指出，交易員報告顯示，黃金凈空頭頭寸達到了急劇最高水平，其中15%的未平倉量是空頭頭寸。Doody補充說，上一次出現高比例的空頭頭寸時，未平倉量為負3%，金價在接下來的一年里上漲了30%，黃金股上漲了78%。

周五重點關注

20:30 加拿大7月CPI月率

22:00 美國8月密歇根大學消費者信心指數初值

美國7月諮商會領先指標月率

01:00 次日 美國至8月17日當周石油鉆井總數

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