貿易爭端影響油價走勢 關注晚間EIA原油庫存數據

越來越多的分析人士和組織警告稱，進一步的貿易緊張可能會削弱全球經濟增長、消費支出和投資流動——所有這些都可能抑制全球石油需求的增長。

分析稱政治不確定性，尤其是貿易爭端可能影響油價走勢

強勁的石油需求、地緣政治緊張局勢、委內瑞拉石油產量驟降、利比亞石油供應中斷以及美國重新對伊朗石油實施制裁，這些因素在不同時期共同推高了今年迄今為止的油價。

然而，8月13日，OPEC在其備受關注的月度石油市場報告中表示，隨著政治不確定性成為中心議題，全球經濟增長近期面臨諸多挑戰。 

OPEC表示，在這些政治不確定性中，與貿易相關的事態發展近期尤為值得關注。強勁的經濟增長預期假定貿易關稅不會大幅上升，目前的爭端將很快得到解決。

但是，OPEC警告稱，貿易緊張加劇導致不確定性上升，轉化為企業和消費者信心下降，可能對目前相對樂觀的前景構成重大下行風險，對全球投資、資本流動和消費者支出產生負面影響也可能對全球石油市場產生不利影響。

OPEC已經模擬了四種不同的情景，以量化貿易關稅對全球經濟和石油需求的可能性影響。可以肯定的是，根據OPEC的說法，最可能發生的情況是，中美之間的貿易爭端仍在繼續，但不會對2018年和2019年的全球GDP或石油需求增長產生重大影響。然而，在最壞的情況下，今年全球經濟增長率預計為3.66%，明年為3.2%，低于先前預測的3.8%和3.6%。

石油需求增長可能在今年晚些時候放緩

至于石油需求增長，在貿易關稅繼續存在的最壞情況下，OPEC認為2018年石油需求上升153萬桶/日，2019年上升108萬桶/日，低于先前預測的163萬桶/日和143萬桶/日。

國際能源署(IEA)上周表示，當美國重新對伊朗實施制裁時，全球石油供應可能變得非常具有挑戰性。但是，貿易緊張局勢可能升級，導致經濟增長放緩，進而降低石油需求。國際能源署沒有改變其對經濟和石油需求的基本假設，但該機構表示：“我們注意到，石油需求增長可能在今年晚些時候放緩，直至2019年。”

貿易爭端也提振了美元兌新興市場貨幣的匯率，這些的石油消費者購買石油需要付出更多的本國貨幣，這是石油需求增長面臨的另一個潛在風險。

美元走強，再加上貿易糾紛風險，這意味著人們開始質疑美元走強對經濟增長及隨后石油需求的影響。這可能是大宗商品未來數月面臨的最大挑戰之一。

盛寶銀行指出，2018年下半年的前幾個月，油價可能因為委內瑞拉和伊朗石油供應方面的擔憂得到支撐。但是，隨著今年晚些時候市場焦點轉向需求增長，這些擔憂因素可能被取代。新興市場的需求增速可能開始出現放緩。

漢森稱，沙特和俄羅斯似乎已經認為，油價超過80美元/桶水平后，就可能開始對需求造成破壞。

由于供應風險，盛寶銀行將布倫特原油年底預估值上調至74美元/桶，WTI原油預估值上調至70美元/桶。但是，該銀行也指出，由于預期第四季度開始出現需求增長預期方面的擔憂，因此沒有進一步上調油價預期。

然而，高盛依然認為，貿易戰不會影響包括石油在內的大宗商品潛在的牛市行情，需求將繼續強勁。

經濟學家、分析師和投資銀行并沒有從根本上改變他們對全球經濟增長和石油需求增長的假設，但他們都警告稱，貿易爭端正在為油價走勢增添不確定性因素。

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