瑞郎/歐元突破1.13 瑞郎漲勢將終結？

因為瑞士法郎匯率接近某些策略師說的促使瑞士央行介入的水平，瑞士法郎的反彈可能即將結束。因為投資者擔心土耳其市場動蕩會蔓延，瑞士法郎在本月攀升了2.5%，歐元/瑞士法郎達到一年以來的低位1.13。根據德國商業銀行和多倫多道明銀行，這些風險要么會消退，要么瑞士銀行將干預風險，以限制法郎的進一步升值。

多倫多道明銀行外匯策略負責人Ned Rumpeltin表示：“我們確實認為我們可能正接近吸引瑞士央行關注的水平。”他補充說，很難判斷是否存在特定的銀行會保護的“分界線”。 “我們認為當歐元/瑞士法郎跌至接近1.12水平時，可能引發瑞士央行首次出手干預。”

法郎本月的反彈結束了過去一年歐元/瑞士法郎穩步上漲至1.20的水平，對此瑞士央行表示瑞士法郎“受到嚴重高估”。政策制定者的下一季度評估是在9月，因為瑞士法郎升值不利于瑞士央行的價格穩定目標，他們可能希望控制法郎反彈。

德國商業銀行外匯策略師Thu Lan Nguyen表示：“我認為瑞士央行可能已經變得緊張起來。”她預計瑞士央行最遲會在瑞士法郎/歐元上漲至1.10的情況下介入，盡管這取決于土耳其局勢如何演變以及是否會變成更廣泛的新興市場危機。Nguyen說：“由于這次里拉的崩潰顯然是政治驅動的，因而是自制的，我們看到的風險可能會逐漸消失。”對于ING Groep NV外匯策略師Viraj Patel而言，貿易和地緣政治的不確定性不太可能在短期內消散，從而保持了對避風港的需求。“我們認為，瑞士法郎/歐元升至1.12至1.13的水平左右，遏制法郎進一步升值。”

自2015年初以來，瑞士央行一直使用負存款利率加上承諾(如有必要將干預匯市)，來遏制瑞郎的強勢。最新數據顯示，瑞士央行所謂的即期存款在8月份大致持平，表明瑞士央行并未擔心法郎近期的水平。經濟學家認為這些數據是干預活動的早期指標。

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