8.15棉花&棉紗：美棉小幅反彈

重要數據：2018年8月14日，鄭棉1901合約收盤價16905元/噸，較前一日下跌0.65%。鄭棉1809合約收盤價15985元/噸，較前一日下跌0.59%。當日鄭棉1901與1809合約價差為920元/噸，較前一日下跌15元/噸。國內棉花現貨CC Index 3128B報16291元/噸，較前一日下跌1元/噸。棉紗1810合約收盤價25405元/噸，較前一日下跌0.51%。棉紗1901合約收盤價26140元/噸，較前一日下跌0.25%。當日棉紗1901與1810合約價差為735元/噸，較前一日上漲65元/噸。8月14日CY IndexC32S為23940元/噸，CY IndexJC40S為26960元/噸。

美棉ICE主力合約2018年8月14日收盤價為83.05美分/磅，較前一交易日上漲0.23美分/磅。截至2018年8月13日ICE棉花庫存為20298包，較前一日增加0包。2018年8月14日進口美棉到港價為93.28美分/磅，較上一交易日下跌2.34美分/磅。2018年8年13日美國陸地棉七大市場平均價格為79.35美分/磅，較前一交易日下跌2.72美分/磅，較前一日下跌幅度為3.31%。

2018年8月14日，印度國內S-6報價48300盧比/candy,折88.14美分/磅。2018年8月14日，印度MCX 07合約收盤價23740盧比/candy，較上一日下跌30盧比/candy。

2018年8月14日，輪儲棉實際成交量為5022.95噸，實際成交率為16.74%，輪儲棉成交率環比減少9.74%。成交拋儲棉的加權均價為15155元/噸，較前一輪出日上漲121元/噸，成交均價環比上漲0.80%。2018年8月15日計劃輪出棉30002.90噸，其中新疆棉0.47萬噸，新疆棉計劃輪出量較前一日減少0.03萬噸。

2018年8月14日，鄭交所一號棉花倉單數量為10321張，較前一日增加102張，有效預報的數量為2330張，倉單和有效預報總數量為12651張，較前一日減少14張。

美國農業部最新發布的天氣和作物簡報稱，8月5日至11日，美國中部和東部地區有廣泛降水，有利于玉米和大豆等夏季作物的生長。德州地區的降雨使其未成熟夏季作物的生長狀況得到一些緩解。西部地區以炎熱干燥的天氣為主，灌溉的需求增加。

策略：USDA8月供需報告調增了新一年度美棉產量，同時，印度農業部發布的棉花種植報告顯示，截至8月10日，印度棉花播種進度較7月初明顯好轉。新一年度主產國棉花減產不及預期，美棉鄭棉價格大幅下挫。近期受土耳其里拉貶值影響，美元對人民幣匯率持續走高，這將對鄭棉盤面有一定的支撐作用。短期，我們對棉花持謹慎偏空的觀點，關注匯率進一步的走勢以及主產國新年度棉花的最終定產。2018/19年度，全球棉花期末庫存繼續降低，產量小于需求的格局仍存，總體供給偏緊或成定局。長期，我們繼續看多棉花。

風險點：貿易戰風險、匯率風險、天氣風險。

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