A股入MSCI納入因子翻倍！標的股擴圍至236只 400億資金將進場（附最新名單）

更新于：2018-08-15 14:12:31

　　A股“入摩”的第二步如期而至。

　　北京時間8月14日凌晨，國際知名指數編制公司MSCI宣布，將實施A股納入MSCI指數的第二步，把現有的納入因子從2.5%提高至5%。

　　值得注意的是，MSCI中國指數還將新加入10只成分股，總數增至236個。至此，經調整后的A股占MSCI新興市場指數的權重將由0.39%升至0.75%。

　　MSCI還指出，本次調整將于2018年8月31日收盤后生效。

　　本次MSCI的調整還有哪些關鍵信息？對當前A股帶來哪些影響？請看時報君為您整理的如下8大要點。

　　1、MSCI中國指數成分股將增至236只

　　根據安排，本次調整，MSCI中國指數將新加入10只成分股，加上此前正式納入的226只個股，至此，MSCI中國指數個股總數增至236個。

　　此次新加入10只個股名單具體如下。全部236只個股名單可跳至文末。

　　2、兩張表看懂主要行業、市值分布，ESG成重點考量指標

　　從236只股票行業分布來看，非銀金融、銀行、醫藥生物成為絕對主力。其中，前兩者分別有29只和20只股票，醫藥生物則為18只。

　　從市值分布來看，MSCI在挑選個股的時候存在一定要求，入選個股其市值均超過160億元。以8月13日收盤后的市值來看，236只個股中，市值最低的為張江高科，市值為160.75億元。從整體來看，236只個股中有104只個股市值為200億元~500億元。

　　環境、社會和公司治理(簡稱ESG)信息成為重點考量因素。作為非財務信息的ESG，已經普遍被用于評估企業在可持續發展方面的績效。

　　統計數據顯示，整體來看，236家公司在ESG綜合評級方面表現不錯，其中管理水平薄弱的公司(C+、C)僅40家，且沒有一家公司出現重大ESG負面事件的公司。

　　注：

　　A+、A:企業具有優秀的ESG綜合管理水平，過去三年幾乎沒出現ESG負面事件或個別輕微負面事件，表現穩健

　　A-、B+：企業ESG綜合管理水平良好，過去三年出現過少數影響輕微的ESG負面事件，ESG風險較低

　　B、B-、C+：企業ESG綜合管理水平一般，過去三年出現過一些影響中等或少數較嚴重的負面事件，但尚未構成系統性風險

　　C、C-：企業在ESG綜合管理水平薄弱，過去三年出現過較多或較嚴重的ESG負面事件，ESG風險較高

　　D:企業近期出現了重大的ESG負面事件，對企業有重大的負面影響，已暴露出很高的ESG風險

　　3、這只是一個初步名單

　　盡管MSCI公布了新的納入個股名單，但這并非最終的確認名單。一個明顯的前例是，MSCI在北京時間5月15日凌晨公布的初始名單為234只，但5月31日收盤后正式納入的則為226只，有8只個股被剔除。

　　MSCI也再次強調，在調整生效日之前，若相關成分股仍處于停牌狀態，將予以剔除。

　　4、或將帶來約396億增量資金，占近期A股日成交12.5%

　　新增資金規模或許是A股投資者最關心的問題。

　　根據MSCI公布的數據，跟蹤MSCI新興市場指數的資金規模大約1.6萬億美元，按最新匯率(6.8831)計算，約等于11萬億元人民幣。

　　本次納入因子從2.5%提高至5%后，236只個股占MSCI新興市場指數的權重也由此前的0.39%提升至0.75%，因此可以推算出大約有396億元人民幣資金可能會因跟蹤MSCI指數而流入A股市場。

　　396億元人民幣大概是一個什么概念呢？8月以來(截至13日)，A股日均成交金額約3156億元，那么本次MSCI的新增資金約占近期A股日均成交金額的12.5%。

　　5、新增資金何時進場？

　　需要注意的是，相關錨定的指數基金分為“參考跟蹤型”和“掛鉤跟蹤型”。前者與跟蹤指數之間并非硬掛鉤，存在一定的自主操作的空間，后者基本與跟蹤指數表現一致。

　　MSCI官方公布的數據顯示，“掛鉤跟蹤型”指數基金的規模占比約5.7%。因此，結合MSCI時間表推算，在8月31日附近必須要買入A股的資金規模僅約23億元人民幣，其余約373億元人民幣的“參考跟蹤型”指數基金可以擇機配置A股。

　　6、對A股會產生什么樣的影響？

　　根據上面的測算大概可以了解到，本輪新增資金規模其實與6月1日MSCI納入首批226只所帶來資金規模相差不大。

　　回顧首批個股納入MSCI之后，A股曾出現一波短暫的行情。以上證指數為例，5月31日，上證指數上漲1.78%，其后穩步向上，截至6月6日，上證指數累計上漲2.42%。

　　A股納入MSCI第二步所帶來的資金規模對A股短期影響或有限。但是市場分析認為，應該重視A股正式納入MSCI事件的積極象征意義及長期影響。

　　國金證券認為，長期來看，A股納入MSCI將促進A股國際化，改善A股投資者結構，倒逼市場制度和規則的進一步成熟完善，推進衍生品市場發展，提高人民幣國際地位等。

　　申萬宏源還指出，A股納入MSCI后，隨著外資持股占比持續上行，A股的波動性、換手率、與全球市場的聯動等方面會出現趨勢性變化。具體來看，申萬宏源預計，A股波動性短期階段性下行，長期中樞下移；換手率中樞也會下行；A股納入MSCI初期與全球市場聯動性均顯著提升；長期與全球市場聯動性在曲折中緩慢上行。

　　7、新增資金將從哪些渠道進入A股？

　　由于QFII和RQFII存在一定限制，相較之下，陸股通仍會是海外資金進入A股市場的主要渠道。

　　對于投資者而言，需要密切關注陸股通的資金流向。

　　值得注意的是，在A股持續回調震蕩之際，外資涌入A股正呈現加速流入態勢。

　　數據顯示，8月以來(截至13日)，陸股通基本維持凈流入態勢。其中，滬股通累計成交凈買入79.82億元，深股通累計凈買入62.27億元。

　　8、外資正在布局哪些個股？

　　統計數據顯示，截至8月13日，陸股通對25只個股的持股市值超過50億元，其中，對貴州茅臺、美的集團、恒瑞醫藥等14只個股的持股市值超過100億元。

　　從持股占比來看，北上資金持有23只個股超過其流通股本10%，其中上海機場持股占比高達30.04%。

　　附：236只個股全名單(紅色為新增個股)：