土耳其引發的危機仍在 市場避險情緒升溫

土耳其里拉暴跌，席卷全球，新興市場貨幣跌勢尤為慘烈。周一(8月13日)土耳其里拉下跌逾7%，領跌阿根廷比索和南非蘭特等新興市場貨幣。蘭特“閃崩”跌金10%，創下2008年10月以來最大跌幅。墨西哥比索跌1.2%，跌幅在新興市場貨幣中排名第三。

路透社報道稱，美籍牧師布倫森將在8月15日前結束軟禁狀態，土耳其里拉兌美元快速拉升，縮窄跌幅，最高漲至6.6548。但隨后美國駐安卡拉大使館官員否認發布這一消息，里拉迅速回落至此前水平。里拉收復早間部分跌幅，但由于此前土耳其總統埃爾多安排除了IMF救助的可能性，也反對央行加息，令市場擔憂這場危機將繼續惡化，里拉跌勢擴大。

隨著該國貨幣危機的繼續，土耳其里拉仍承受著巨大壓力，這為美元和被視為避風港的貨幣帶來了提振。

8月14日凌晨，美元指數最新交投于96.38附近，稍早一度跌至96.15低位，上周上漲1.3%。

據彭博援引多位交易員表示，一旦出現極端事件，美元指數下一個關鍵點位就是97關口，而后甚至有望向100大關發起沖擊。

里拉滑坡“在短期內可能會加劇新興市場資產價格的波動并打擊投資者情緒，因為市場已經處于易激狀態了，”摩根資產管理駐墨爾本的全球市場策略師Kerry Craig稱。根據法興統計，本月迄今土耳其里拉兌美元已經重挫28%。土耳其里拉很容易受到國際投資組合流動枯竭的影響。

土耳其里拉暴跌的影響將蔓延到其他市場。彭博經濟研究的新興市場脆弱度打分表顯示，阿根廷、哥倫比亞、墨西哥和南非與土耳其一道，都屬于最薄弱的環節。在整個新興市場，南非蘭特、墨西哥比索、阿根廷比索和印度盧比都承受著最大的壓力，其中阿根廷比索兌美元下跌2.9%至紀錄低位30.10，因國內貪腐丑聞和土耳其危機影響。在阿根廷宣布取消外匯拍賣計劃后，比索跌幅擴大。

道明證券指出，自上周五收盤以來，美元兌土耳其里拉又一度漲逾7%，因土耳其政府及央行未能認識到局勢的嚴重性，也未能給予市場一個及時有效的回應;該行仍然認為土耳其央行有必要激進加息至30%，才能給里拉帶來支撐;在缺乏實際有效措施的情況下，預計土耳其危機將繼續擴散到其它市場，尤其是南非、俄羅斯、巴西和墨西哥等市場。

面對土耳其里拉的大跌，土耳其央行終于“出手”干預了。根據土耳其央行網站的公告，在外匯流動性管理方面，土耳其央行稱將恢復外匯存款市場的中介功能。銀行將能夠借到一個月期和一周期的外匯存款。銀行的外匯存款限制可能上調500億美元。

具體操作上，央行聲明稱，該行把銀行的所有里拉債務準備金率下調250個基點。把1年期及以下，2年期及以下和3年期及以下的銀行外匯債務準備金率下調了400個基點。此外，在外匯存款機制下，除了美元以外，歐元可以用作維護里拉儲備。

聲明還稱，土耳其央行將密切關注市場的深度和價格水平，必要時采取所有可能的措施。但里拉日內仍下跌約10%。今年迄今土耳其里拉價值已經下跌超過五分之二。投資者越來越擔心土耳其總統埃爾多安加大對經濟的控制，與美國的外交裂痕擴大，上周這種擔心引起滾雪球式的市場恐慌。

投資者對歐元和新興市場貨幣感到不安，因此紛紛涌向日元和瑞郎，后者被認為是市場波動時期的避險貨幣。此外，對西班牙、意大利和其它歐洲的銀行在土耳其的曝險的擔憂，也進一步打擊歐元，同時意大利政治依然存在不確定性，這加大了歐元的下行壓力。

彭博經濟學家Ziad Daoud撰文稱，里拉是今年表現最差的貨幣，兌美元下跌超過35%--每天都創下新低，并以創紀錄的速度下跌，預計負面情緒引發了其中90%的跌幅。

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