建筑行業：長春軌交三期規劃獲批 基建托底經濟持續驗證

　　事件

　　吉林省發改委官方網站信息顯示：近日，發改委召開主任辦公會，審議通過吉林省長春市第三期城市軌道交通建設規劃

　　點評如下：

　　自去年8月以來首次放行軌交規劃，具有標志性意義

　　自去年8月份包頭地鐵停工后，地方軌交規劃的審批工作基本暫停，“要求發改委對全國軌道交通建設情況重新評估，在此基礎上形成分類管理意見，待批準后再啟動審批工作”，城軌的審批一直未能啟動；此次地鐵規劃重啟意義重大，或意味著對地鐵建設從嚴控制有所松動；

　　長春符合軌交建設最新門檻

　　今年7月16日，國務院辦公廳印發《關于進一步加強城市軌道交通規劃建設管理的意見》，對軌交建設的標準大幅提高，并且進一步提升了政府資本金比例，從長春軌交規劃看，審批依然是在《意見》的框架下進行，長春在人口、GDP、稅收方面均符合要求，且資本金比例40%，也符合最新要求。

　　軌交建設后續還有較大空間，或成為本輪基建投資傾斜領域

　　除了已經獲批軌交規劃的43個城市，目前按照最新的《意見》要求，符合標準的儲備城市依然較多，目前人口、GDP和財政收入均達標的城市還沒有通過軌交規劃的還有23個，在未來基建投資托底經濟的大背景下，不排除后續持續放行規劃的可能，軌交和鐵路作為環保經濟的運輸形式，將是本輪基建復蘇的重點傾斜領域。

　　維持“增持”評級，重點關注中國鐵建等央企

　　我們在深度報告《論基建產業鏈機會和空間 》中上調整個板塊投資評級至“增持”，主要還是考慮政策放松下，從板塊歷史表現看，有獲取超額收益機會，建議繼續逢低買入中國鐵建、葛洲壩、中國交建等受益明確的基建央企。

　　風險提示

　　因融資問題導致項目落地困難；系統性風險。

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