8.10滬鉛：8月合約逐漸臨近交割 期貨倉單暫無回升跡象

現貨市場：行情在經歷兩日大漲之后于昨日日內陷入盤整，持貨商升貼水報價變化不大，既不挺價也不讓渡升貼水以求出貨，隨行就市情況較多。但下游蓄企普遍不看好未來市場，故而散單成交以及清淡。

庫存情況：雖然目前已經逐漸接近交割日期，參照以往經驗，上期所庫存應當逐漸開始呈現出回升的態勢，不過昨日上期所鉛庫存倉單則是與前一日持平，故而接下去的數個交易日，關注上期貨庫存倉單之變化顯得較為重要。而此前Pb1808合約持倉量則是在很短時間內下降到了安全的水平，故而對于8月合約的逼倉的條件無法存在。但倘若當臨近8月底之時，Pb1809合約持倉仍然處于較高的位置，而庫存倉單卻又不能得到明顯地回升。那料市場將有可能再度利用環保等消息進行炒作從而對9月合約進行逼倉。

進口盈虧情況：目前人民幣中間價格受到上周五央行上調遠期售匯業務的外匯風險準備金率的支撐作用并不算太大，在本周上回升相對較為溫和，故而目前進口盈利水平仍然處于關閉狀態。

蓄電池價格跟蹤：目前國內蓄電池價格在鉛價大幅走低之際，也僅僅只是個別品牌上出現了小幅下調價格的情況，但是多數主要品牌之價格仍然維系在相對較高的位置，這對于能夠正常生產的企業（通常為大型企業）而言是相對有利的因素，但是卻會導致終端行業對于電池價格的認可度降低，從而間接導致對于蓄電池需求的總體下降。

操作建議：

昨日鉛價格繼續大幅度回升后暫時陷入盤整，不過原生鉛現貨成交復蘇仍不明顯，據悉再生鉛成交量則是有所復蘇。但目前尚無法據此判斷近期下游企業需求情況是否會有明顯好轉，故此目前鉛價格處于相對較為敏感時期，可以考慮暫時觀望。此前若有位置較好空單可暫時持有。

后市關注重點：

庫存是否繼續維持在低位、下游蓄電池企業采購積極性能否回升、9月合約持倉量變化及被逼倉之可能性。

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