建材行業：前期受到壓制股票估值有望修復

　　水泥：本周全國水泥價格環比大幅回落1.45%。價格大幅回落，主要是受東北地區水泥價格暴跌帶動，導致全國水泥均價出現明顯下滑；價格上調地區江蘇中部、重慶，幅度20-30元/噸，其他地區價格仍在高位保持平穩。8月初，下游市場需求仍處于淡季，環比無明顯提升，預計8月中旬，隨著各地區需求陸續好轉，水泥價格也將會季節性上調。

　　玻璃：本周末全國白玻均價1626元/噸，環比上周上漲4元，同比去年上漲129元。本周玻璃現貨市場總體走勢尚可，從區域看北方地區要好于南方地區，產銷率和價格均有一定程度的分化。隨著傳統銷售旺季的到來，需求環比略有增加。短期看終端市場需求環比增量有限，加工企業訂單并沒有明顯的好轉，大多加工企業基本都是按需采購為主。

　　玻纖：本周無堿粗紗市場行情變動不大，國內主要池窯企業各型號無堿粗紗走貨尚可，現階段仍穩價運行。目前國內主要池窯企業2400tex纏繞直接紗報價5100元/噸左右，預計價格短期內維持穩定。

　　主要原材料價格：本周IPE布倫特原油期貨價格環比下降1.08美元/桶，為73.42美元/桶。重質純堿價格環比下降10元/噸，主流送到終端價在1900元/噸。秦皇島港動力煤平倉價格565元/噸，環比持平。

　　建材行業策略：

　　第一，我們判斷未來一個階段可能財政政策會陸續落地，修復市場對于需求的預期；同時常州受環保影響，水泥企業全面關停限產或成為加劇華東旺季供不應求的砝碼，水泥股盈利有望持續超過市場預期，從區域來看華東華南確定性最高，華北市場對于基建彈性最為顯著，A股推薦龍頭海螺水泥，港股中國建材、華潤水泥，其他推薦華新水泥、冀東水泥、萬年青；

　　第二，市場信用風險逐步緩解，需求預期修復，前期受到壓制的股票估值有望修復；我們繼續重點推薦偉星新材、東方雨虹、中國巨石、北新建材、福耀玻璃；

　　第三，其他建材我們推薦帝歐家居、大亞圣象及三棵樹等；其他品種推薦豐林集團、再升科技。

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