石油瀝青：警惕油價回調風險

重要數據與市場要聞：

1.9月WTI原油期貨收漲0.16美元，漲幅0.23%，報69.17美元/桶；Brent 10月原油期貨收漲0.9美元，漲幅1.22%，報74.65美元/桶。

2.上海能源中心原油期貨合約SC1809在日盤漲停后夜盤期間下跌2.68%，報516.6元，能源交易中心發布公告：近日，國內外經濟和金融形勢復雜多變，影響市場運行的不確定性因素較多，且原油期貨SC1809合約臨近交割，請各有關單位做好風險防范工作。

3.8月7日瀝青期貨下午盤收盤行情：BU1812合約下午收盤價3420元/噸，較前一日結算上漲120元/噸，漲幅3.64%，持倉489066手，增加48746手，成交1229066手，增加463904手。夜盤期間受原油回調影響，報收3402元/噸。

4.卓創資訊報道，東北重交瀝青市場價：3050-3150元/噸，山東：3100-3370元/噸，華南地區：3150-3350元/噸，華東地區：3300-3420元/噸，西南地區：3550-3600元/噸。

投資邏輯：

在本周一中石化現貨價格上調后，昨日中石油和地方煉廠也將繼續跟漲。目前瀝青現貨基本面相對偏強，期貨盤面上行屬于基差修復，疊加下半年基建政策走強，瀝青期價仍存在上行空間。但近期國際油價疲軟，而是國內INE SC原油期貨價格波動巨大，需要警惕油價回調對于擾動瀝青利潤恢復過程。

策略建議及分析：

建議：短期區間震蕩走勢，做多利潤修復過程。

風險：油價下行擾動瀝青利潤恢復 減產聯盟恢復原油產量。

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