甲醇：現貨價格小幅上揚 期貨9-1逐步完成移倉

現貨：8月7日，內地甲醇價格普升，港口現貨價格較昨日小幅下行。具體來看，其中太倉3320（+30）元/噸，山東南部、河北、內蒙和西南的現貨價格分別為3080（+30）、2870（+70）、2620（+70）和2800（+150）元/噸；可交割地價格為3000~3320元/噸。華東基差為83，最低交割地基差-237。

內外價差：8月6日CFR中國價格為392美元/噸。現貨人民幣理論進口盈虧為-44元/噸（含50港雜費），加點完稅價盈利為-134元/噸附近。

新興需求：盤面加工費來看，PP-3*MA盤面09和華東現貨加工費分別為+385和+40元/噸，MTO利潤較前期有所收縮。

庫存方面，港口庫存55.23萬噸，較上周上漲0.76萬噸；港口流通庫存15.72萬噸，較上周下降2.58萬噸。

觀點：昨日西北主流價格至2650一線，因套利窗口存在，短期成交表現尚可；受區域內庫存偏低、西北價格堅挺等影響，山東地區價格亦有所跟進；河南、河北下游跟進，成交順利；港口和外盤倒掛收窄，價格窄幅整理。因存在套利窗口以及下游的積極補庫，近期甲醇成交尚可，但這一輪期現正反饋過程中，形成不少隱性庫存，亦是隱憂，關注現貨高位成交的持續性。昨日09合約大幅減倉，01增倉，9-1逐步完成換月，加上甲醇近日出現1000多張倉單預報，近月擠倉風險有所下降。供需上看，8月供需寬松預期仍在，但因部分外盤裝置臨時故障和轉口東南亞等因素，累庫預期較前期轉弱。夜盤焦炭、PTA等領漲品種情緒有所消退，甲醇亦需防范回調風險。

策略：謹慎偏空；9-1反套滾動操作；PP-3*MA觀望；

風險：MA裝置意外停車；擠倉發生；倉單變化。

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