動力煤：動力煤暴力上漲 盤面升水現貨

期現貨：昨日日動煤期貨拉漲，主力09合約+17.6至615.6，9-1價差縮窄至-5。主產地動力煤坑口價格降幅減緩，陜西、內蒙古地區部分煤礦銷售轉好，港口價格倒掛，部分煤礦暫停發運，目前5500卡主流平倉價在595-600附近。

港口：北方港口庫存上升，當日裝船發運量62.5萬噸，鐵路調進量56萬噸，港存-6.5至664.5萬噸；黃驊港+29至206萬噸，曹妃甸港-2.8至518萬噸，京唐港國投港區庫存+6至215萬噸。

電廠：沿海六大電力集團合計耗煤-1.39至79.52萬噸，合計電煤庫存+23.16至1528.84萬噸，存煤可用天數19.23天。

海運費：波羅的海干散貨指數小幅下降，國內煤炭海運費上漲，中國沿海煤炭運價指數報798.69，較前一交易日上漲7.92%。

觀點：近日動力煤漲幅較大，昨日盤面升水現貨20元左右，陜西地區銷售轉好，但因港口價格倒掛，部分煤礦暫停發運，轉至內陸電廠及周邊焦化廠；鄂爾多斯地區煤礦庫存偏低，部分坑口銷售好轉但價格依舊下跌；山西地區部分煤礦滯留庫存，為促進銷售煤價持續走低。綜合來看，昨日港口庫存上升而日耗小幅下降，未來幾日北方有強降水而南方高溫范圍逐漸擴大，庫存維持高位，短期基本面維持弱勢，煤價依舊承壓。

策略：中性，現貨依然有明顯壓力，短期動煤盤面波動較大，應警惕回調風險。

風險：日耗超預期增長、環保影響產地供應

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