SC原油成世界最貴原油 中國原油期貨影響力增大

受地緣局勢等因素影響，上海原油期貨(SC原油)主力合約7日開盤漲停，至收盤時報537.2元/桶，創下歷史新高。截至7日下午3點，10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格(BRT)為74.51美元/桶，折合人民幣約510.3元/桶。SC原油已超越近幾年長期占據最貴位置的BRT原油，成為世界最貴原油。

業內人士表示，這有助于SC原油吸引資金、強化亞洲價格基準、增強中國原油期貨市場的影響力。

“中國是原油消費大國。作為扎根中國市場的原油期貨新品種，SC原油的定價具有一定溢價性特征。這有利于物流的正常進行，也有利于國際原油供給方在具有一定性價比的條件下，更多參與國內原油市場，由此增強了國內原油期貨市場的影響力。”新湖期貨研究所所長李強在接受上證報記者采訪時說。

他表示，從交割設計看，SC原油代表消費地的油價，本身具有高于產地油價的特點。從貿易角度看，SC原油價格覆蓋生產成本、運輸成本、稅費等，也理應有更高的定價。“只有具有相較于產地更高的定價，才能保證正常的原油貿易流，對中國這樣巨大的消費主體來說更是如此。”

“在供給側改革和新經濟模式的驅動下，我國宏觀經濟長期向好，這將促進我國原油消費量和進口量穩定攀升，從而推高SC原油價格。”中國成品油加工與流通俱樂部秘書長劉心田認為，和WTI、BRT等國際原油期貨相比，SC原油將更能反映國內需求。

他告訴上證報記者，此次SC原油價格比肩BRT原油并非偶然，一方面是受匯率波動的影響，另一方面也來自于國內成品油市場需求仍然強勁的內生動力。

在他看來，SC原油作為目前世界上最年輕的原油期貨，勢必得到投資者的更多關注，進而吸引更多資金。此外，SC原油在亞洲金融中心之一的上海掛牌，將在亞洲原油的基準定價權上搶得先機。

“但地域間的價差也需要控制在一定的合理區間內。”李強認為，從國際定價方式看，一旦地域間的價差出現較大偏離，則會出現套利行為，從而推升不同原油之間價格關系的回歸。“舉例來說，如SC原油價格過高，則會出現投資者大量購買海外符合國內交割條件的原油合約交割至國內的現象，從而推動國內外價格關系更匹配正常物流下的關系。”

李強同時表示，由于國際國內原油標的本身具有一定差異性，例如美國交易的是輕質原油，國內交易的是中質原油，也可能存在不同種類原油基本面出現較大變化，從而導致地域間原油價格的波動。

美國白宮8月6日發表聲明稱，將于11月5日恢復制裁伊朗的能源和石油。此外，數據顯示，全球最大的石油出口國——沙特的原油產量在7月意外下降。兩者共同刺激國際油價上漲。至昨天截稿時，紐約商品交易所9月交貨的輕質原油期貨價格(WTI)上漲0.63美元，報69.63美元/桶，漲幅為0.9%。10月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格(BRT)上漲0.65美分，報74.39美元/桶，漲幅為0.89%。

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